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不平等，我们能做什么 [:1704626085]
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国家财富和主权财富基金
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下面我要从个人财富转而讨论国家财富，也就是一国公民集体拥有的财富。国家财富在财富分配问题中常被忽略。确实，虽然关于公共财政有很多争论，但人们很少讨论财政账户的资产问题。财政问题通常都是以债务和赤字来体现。为减少国债，政府必须保证盈余。税收收入超过政府支出（以及所支付的债务利息）的数额，需要足以偿还债务。艾森豪威尔总统在很多年前说过：“只要国家还欠着债，我就觉得任何数额的结余都不能被称为‘盈余’。我更倾向于将这一术语看作‘子女继承的抵押贷款的减少’。”31
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不过这位总统仅仅关注国家债务是不对的，因为我们交给子女的除了国家债务，还有：
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·国家养老金负债；
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·公共基础设施和实物财富；
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·公共金融资产。
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关键在于，我们应该关注公共部门的整个资产负债表，而不仅仅是国家债务。在一定程度上，这会使图景显得更暗淡，因为我们必须在国家债务之上加上未来支付国家养老金的义务。大多数经合组织成员国都已经积累了大量的国家养老金负债。而在另一方面，资产负债表的正侧是公共资产，这既包括实物资产，也包括金融资产。艾森豪威尔总统本人在他的最后一次国情咨文讲话中很好地说明了前者，他自豪地指出，他在任内负责修建了州际公路并进行了其他很多大型公共投资。在1961年听他发表讲话的那些听众的子孙们，如今正行驶在这些路上。这些资产的价值可能很难评估，但我们在统计国家资产净值时显然应该将它们计算在内。
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从全面的资产负债表着手加以考虑是很重要的。图6.3所显示的是英国的数据，如果每个国家都能有这样的数据就好了。该曲线图给出了公共部门资产净值相对于国民收入的百分比——此图没有将国家养老金负债考虑在内。图中呈现出几个明显的阶段。1957年，国家债务超过了国家资产总值，差额相当于国民收入的1/3左右。随着时间的推移，资本净值的状况改善了，在20世纪60年代初期变成了正值。这种改善一直持续到20世纪70年代晚期，那时公共资产净值的总数达到了国民收入的3/4。在1979年之后，国家资产净值出现了下降。实际上，国家将大量实物资产转移到了单个家庭的名下。我们之前所说的以折扣价购买公租房的“购买权”计划，就导致了大量的资产转移，而英国电信公司和英国天然气公司等国有公司的私有化所涉及的大幅折扣也是如此。32到1997年，公共部门的资本净值已接近于零。工党政府上台后的早几年出现过一些回升，但从2007年开始再次出现下滑，而且一直持续到联合政府执政时期。
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图6.3 1957 —2012年英国公共部门的资产净值
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注：英国公共部门的资产净值（资产减去负债）相对于GDP出现了一些变化。1979年之后的下滑部分是由于资产转移，包括向居民出售公租房和将国有企业（如英国电信公司和英国天然气公司）私有化。
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在我看来，我们重点关注的应该是国家资产净值，而不仅仅是国家债务。财政政策的正确目标，应该是国家拥有较大的资产净值。当然，国家债务的减少也有助于实现这一目标，但它只是等式的一边而已。等式的另一边则是国有资产的积累。通过持有资本并分享技术发展所带来的成果，国家可以利用获得的收入来减少社会不平等。考虑到我们之前对推动收入分配的经济因素所做的分析，这一点显得更加重要。例如对于“谁拥有机器人”这个问题，答案应该是：某种程度上它们属于我们所有人。
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主权财富基金
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在有些国家，国有资产的积累采取主权财富基金的形式。这是一种国有投资基金，拥有悠久的历史。1854年，得克萨斯州立法机构拨款200万美元，设立了专门针对该州公立学校的得克萨斯州学院永久基金。1876年的章程规定，该项基金的部分收入来自某些土地和出售这些土地所带来的收益。还有一个类似的基金，针对的是得克萨斯州的州立大学。我们从图6.4中可以看到，很多国家近年来设立的主权财富基金在规模上要大得多。在该图中，主权财富基金管理的资产总额是以相对于GDP的百分比来表示的。在很多情况下，这些基金由石油收入来提供资金，不过我们也应该注意到中国和新加坡的情况。
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图6.4 2013年各主权财富基金相对于GDP的百分比
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注：主权财富基金（国有投资基金）通常由石油收入来提供资金，但并非总是如此。本图展示了2013年各主权财富基金管理的资产总额相对于GDP的百分比。
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新近设立的主权财富基金之一是法国于2008年设立的结构性投资基金（Le Fonds stratégique d’investissement）。它涉及的历史要更为悠久一点，其资金以前是由1816年成立的法国信托管理局管理。新的基金对国会负责，是服务于公共利益的长期投资。这是一个其他国家可以效仿的典范。
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建议7 应当创建一个公共投资管理局，来负责主权财富基金的运营，其目标是通过对公司和房产进行投资来增加国家资产净值。
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在法国成立结构性投资基金的同一年，英国其实也成立了英国金融投资公司，负责管理政府对银行资本重组的投资（以及对英国资产重组公司的投资）。资产总价值取决于股价和拥有的股权份额，其价值在2014年3月31日为400亿英镑左右。英国联合政府采取的措施是出售这些资产，并继续其他国有资产的私有化，比如说英国皇家邮政公司。不过，因为我重点关注的是账户的资产方，所以我认为这项政策应该扭转。国家应当通过扩大其在公司或对房产的持有份额，来增加其资产净值。换句话说，国家资产净值可以衡量我们传给后代的资产，主权财富基金的设立是实现代际公平的一种途径。
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以挪威为例，主权财富基金的设立是为了确保北海石油开采所带来的收益能够积累并增值，这不仅仅是为了当代人，也是为了子孙后代。相关规定将平均年度支出限制为该基金总额的4%。挪威并非唯一受益于北海石油开采的国家。我们可以做一个有趣的假设：如果英国在1968年设立了这样的基金，并且只花掉其实际收益——也就是说，不仅积累了政府税收收入，还积累了足够的来自该基金的收入，从而可以确保其购买力——那现在会是什么情况呢？近年来，挪威从该基金的支出基本与其实际收益大致相当。33图6.5展示了这家基金如何改变了图6.3所展示的之前的国家资产净值（虚线为新线）。累积的基金应该会非常可观（3500亿英镑左右，相当于挪威该项基金的60%）。英国比挪威大，所以该项基金在国民收入中所占的比例要小，但是它可以提供一个有效的缓冲。这样的话，2012年的国家资产净值就会是正值，而非负值了。如果我们那一代人选择的是审慎理财的原则，而非减税政策，那该多好啊！
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图6.5 英国1957—2012年间公共部门资产净值和假设的主权财富基金
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