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微观经济学十八讲 [:1704632869]
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第三节 规避风险的代理人与线性契约
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我们得应用第五讲里讲过的规避风险的态度的定义以及“确定性等值”（CE）的概念。
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一、确定性等值的两个例子
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例1：考虑一个当事人，其效用函数为如果x值有两种可能性：x＝0或x＝100，并且发生这两个事件的概率都为50％，则
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因为“确定性等值”（“CE”）满足u（CE）＝EU，所以
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可解出 CE＝25。
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再考虑一个例子：
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例2：一个人的效用函数是u（x）＝－e-rx。这个函数有一个很好的性质，就是可以用r值来衡量当事人对风险的规避程度。由于绝对风险规避程度可以由来定义，而这里
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因此
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即r值代表当事人对风险的规避程度。如r＝0，则说明当事人不规避风险，但也不喜欢风险，是风险中立者。r>0则代表其是讨厌并规避风险的。r<0代表其是喜欢冒险的。
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如果x的分布服从正态分布，且其均值为m，方差为v，则可以证明
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运用“CE”的定义
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EU＝u（CE）
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我们会得到
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即
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