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炒过股票或者进行过黄金、外汇交易的读者对K线图应该不会陌生。K线图是一种表示周期内报价波动信息的图形，由于形状像蜡烛，所以也叫“蜡烛图”（如图18-1所示）。
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图18-1 K线图（EUR/USD，5分钟）
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在每一根“蜡烛”上有4个关键的数据信息，分别是开盘价、最高价、最低价和收盘价。K线图表示的周期可以根据观察者的需要进行缩放，由于每一刻的报价数据都有可能变化，所以这种变化在时域t上会出现一个拖影。因为这种数据体量太大，通常不太容易进行观察和分析，所以需要在时间这个维度上进行压缩，常见的方式是在一个Δt内取开盘价、最高价、最低价和收盘价绘制图形。Δt根据分析的需要，也有1分钟、5分钟、15分钟、30分钟、60分钟、1天、1周、1个月这样的周期。
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以图18-1为例，这是一张欧元兑美元的报价K线图，每一根“蜡烛”都表示一个5分钟时间段内的数据情况。在K线图中，通常情况下，绿色代表收盘价比开盘价高的情况，称为“阳柱”；红色代表收盘价比开盘价低的情况，称为“阴柱”；上下两端拉出的细线称为“影线”，分别表示在这个时间单位中价格所达到的最高点和最低点。
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18.1.1 什么是市场
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“市场”（Market）原本是指交易的场所，现在泛指交易行为所构成的全体要素。
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有几个重要的概念与市场相关，第一个就是商品。商品是指交易双方交易的对象，卖出商品的一方叫作“卖家”，买入商品的一方叫作“买家”。按照经济的定义来看，市场经济（又称“自由市场经济”或“自由企业经济”）是一种经济体系，在这种体系下，产品和服务的生产及销售完全由自由市场的自由价格机制引导，而不是像计划经济一般由国家引导。也就是说，交易行为中有供需双方和交易对象，就已经构成了市场。
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在股票或外汇市场中，交易双方使用货币或者有价证券与对方的货币或者有价证券进行交换，双方的定价权是自由的。
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18.1.2 谁在控制价格
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对一宗交易来说，成交价是非常重要的因素。一般我们习惯把商品的成交价称为“价格”，而且只有成交时候的价格才有意义。按照市场经济的规律，价格是由供需双方的矛盾决定的，是一种自由博弈的结果。这对矛盾就是大量的卖家卖出商品换取货币和买家卖出货币换取商品。在这里，货币本身也是商品，在市场供需中它与其他商品的区别仅仅在于它是一般等价物，是一种用来给其他商品标识价格的计量单位。
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有一种说法叫作“有价无市”，通常是指按照卖家喊出的价格，没有买家愿意与之成交。形成这个现象的因素很多，但是总体来说可以理解为卖家喊价超过买家心里预期——有商品供应方，有出售价格，但是没有成交。
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通常我们谈到的“市场价格”是指宏观性的成交价格，也就是在市场上大量成交的价格。按照刚刚所说的这种供需自由博弈的观点来看，双方的焦点仅在于成交价格，与动机无关。
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1．低价成交原则
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在市场博弈中有一个非常重要的原则就是“低价成交原则”，是指在商品的任何因素都完全一样的情况下，人们总是愿意优先购买价格更低的那种商品。
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例如，两个商家同时销售iPhone 7（128GB，黑色，三网通用版），都是国产行货，同一批次，未开封，保修条件相同，摊位相邻……总之，一切因素对消费者来说完全一样。但是，一个商家售价6400元，另一个商家售价6200元。一般人会怎么选？理论上，要想观察这个过程，应该在一段时间内分别统计两个商家的成交数量，而且要保证这两个商家在来往的顾客中有相同的流量入口和招待气氛。这个过程太理想了，几乎无法实现。不过，如果真的是无差别商品，价格低的会更吸引人，更容易成交——这是由人类本身“趋利避害”的决策原则决定的。
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因此，在市场上买卖双方之间产生的对于某种特定商品的成交价，都是由大量供应的同等产品的最低价格决定的。但也有一些个别的成交案例不符合这一原则，例如免费赠送及商家因急于清仓而进行的降价处理等。只要这些行为在整个市场的体量中足够小，那么它们对价格的影响就可以忽略。
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2．价格的波动
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在市场上还有一种现象几乎天天都能看到，那就是价格的波动。价格不是一成不变的，很多因素和动机都会引导价格的上涨和下降。
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价格的波动从最简化的角度看，还是供需矛盾不均衡的问题。虽然影响价格的因素很多，例如制造成本压力因素、税收政策因素、人力成本因素等，但最后反映到市场上可以用一个抽象的名词来表示，叫作“市场情绪”。市场情绪普遍存在，但通常在投机交易市场中尤为明显。市场情绪带来的是对某一种或者某一类商品的“买入”或“卖出”的态度。下面我们在投机市场和非投机市场各找一个例子来说明。
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“郁金香泡沫”又称“郁金香效应”（经济学术语），源自1636年发生于荷兰的一个事件。作为人类历史上有记载的最早的投机活动，荷兰的“郁金香泡沫”昭示了此后人类社会的一切投机活动，尤其是金融投机活动中的各种要素和环节——对财富的狂热追求、羊群效应、理性完全丧失、泡沫最终破灭和千百万人倾家荡产。
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曾有人考证，郁金香的原产地是中国，据说在很久以前，商人们骑着骆驼通过丝绸之路把郁金香带到了土耳其。根据文献记载，郁金香在16世纪中叶从土耳其传入奥地利，然后从奥地利逐步传向西欧。当时，荷兰是世界上屈指可数的强国，因其独特的气候和土壤条件，很快成为郁金香的主要栽培国之一。
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1630年前后，荷兰人培育出了一些新奇的郁金香品种，其颜色和花型都深受人们欢迎。典雅高贵的郁金香新品种很快就风靡欧洲上层社会，在礼服上别一枝郁金香成为最时髦的穿搭方式，贵夫人在晚礼服上佩戴郁金香珍品来显示自己的地位和身份。王室贵族和达官富豪们趋之若鹜，争相购买最稀有的郁金香品种，特别是在法国盛行的奢侈之风，把郁金香的价格逐渐抬高。1635年秋季，名贵品种郁金香的价格节节上升。当时在巴黎，一枝最好的郁金香花茎的价格相当于110盎司(1)黄金。
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