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上德无为而无以为，下德无为而有以为。……故失道而后德，失德而后仁。
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……前识者，道之华，而愚之始。
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本章谈“德”，老子认为不妄为，也不故意表现他的作为（“无为而无以为”），可以称为“上德”。如果不妄为，但故意表现他的作为（“无为而有以为”），那就变成“下德”了。“上德”者，因任自然，体“道”而行。如果表现“有为”（妄自作为），那就失“道”了。失“道”是有为的结果。“失道”的“道”，即是指自然无为的“道”。“道之华”的“道”，也是承接上文指自然无为的“道”。
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四十章
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反者道之动，弱者道之用。
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这是讲实存意义的“道”所表现的规律和作用。
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四十一章
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上士闻道，勤而行之；中士闻道，若存若亡；下士闻道，大笑之。不笑不足以为道。
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故建言有之：明道若昧；进道若退；夷道若颣。……
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道隐无名。夫唯道善贷且成。
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这里说“道”可得而“闻”，可见这个不是形上之道。这个可闻之“道”，表现了若“昧”、若“退”、若“颣”（起伏不平）、若“谷”、若“辱”（含垢）、“不足”等等特性。这里所说的“道”，是就人生的层面上来说的。这个“道”同于“德”。
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本章末句说：“道隐无名。”这个幽隐而无形无名的“道”，显然是指形而上的恍惚实存之“道”。这个“隐”而“无名”的“道”，当然是不可得而“闻”的，这和上文叙说可“闻”的“道”，在字义上显然不一致。在许多地方，就是老子用字未曾考虑到文字上歧义的情形。
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四十二章
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道生一，一生二，二生三，三生万物。
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本章讲“道”创生万物的历程。这无疑是指实存意义的“道”。
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四十六章
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天下有道，却走马以粪。天下无道，戎马生于郊。
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这里所说的“有道”和“无道”，即是我们通常所说的上轨道和不上轨道的意思。为政如能“自然无为”，国家政治可上轨道（“天下有道”），如果过分“有为”，国家政治就不上轨道（“天下无道”）。
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四十七章
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不窥牗，见天道。
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“天道”即指自然的规律。这个“道”是指规律性的“道”。
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四十八章
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为学日益，为道日损，损之又损，以至于无为。
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这里的“道”是指“无为”之“道”。
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五十一章
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