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压力测试结果终于在2009年5月7日公布于众。在19家银行中，有10家被要求注入一些新资金。幸好，大多数银行的资金缺口并不大，仍在银行的可控范围之内。只有通用汽车金融服务公司是个例外，它被要求注入其自有资金两倍数额的新资金。这并不奇怪，当时汽车贷款业务本来就很糟糕，而通用汽车金融服务公司却还傻乎乎地冲向次贷市场，这无异于雪上加霜。最后，19家银行，总资金缺口“只有”750亿美元。这个数额与1 800亿美元的美国国际集团救助方案和7 000亿美元的问题资产救助计划相比，相形见绌。在这750亿美元中，有340亿美元归属于美国银行。由于只有美国银行和通用汽车金融服务公司两家企业才是真正有问题的企业，因此政府部门传递给我们一个清晰的信号：“现在你们完全可以对美国银行业放心，你们可以毫无顾虑地与它们进行交易。”
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然而，有些问题就像财务报表最底栏的盈亏额一样不得不让人关注：美联储的报告究竟是如何编制的，压力测试是如何实施的，以及每家银行的具体状况怎样等细节方面，我们不得而知。因为银行的监管数据就像核武器那样机密，不轻易外露。银行之间的细节要求使其透明度有些另类。关键是这些数据被假定为可信的，应该如此。因为监管层可以随时检查其数据资料的真实性。因而，人们对银行体系的信心又重新提升起来。实际上，测试结果宣布出来之后，许多银行的股票价格都上涨了。
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新的起点
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当时很少有人会料想到，一次成功的压力测试，会成为一个新的转折点。它标志着此次金融危机已经渡过最困难的关头，并走向了正常化。虽然只是开端，但这意味着，在不久的将来，人们不会再为美国的大银行能否活下去而担忧；不久以后，这些金融机构又可以财源广进了。
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压力测试为金融体系解除了压力，但我们也应该想到，压力测试并不能转变金融体系结构和政府监管手段，况且他们也不想改变这些，我们将在以后的章节继续讨论这些事情。
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[1]在危机最严重的时刻，即使是美联储基金，银行也认为存在着一定的风险。在货币政策未发生任何改变的情况下，9月11日到17日，6天内，银行间的联邦基金借贷利率从2%（美联储的目标利率）上升到了2.8%。
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[2]对于像德国和荷兰这些超级安全的欧洲国家而言，欧洲信贷是一种很安全的贷款方式；但对于以美元为基础货币的投资者而言，投资欧洲信贷会使他们面临汇率风险。
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[3]投票表决结果是：7票赞成，3票反对。联邦公开市场委员会惯常都是政策观点一致，而此次决议意见如此分裂，实属意外。
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[4]原则上来讲，央行能够购买除证券（如股票）之外的一些东西，如商品或服务。但通常，有价证券是央行唯一相关的购买选择。
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[5]恰比·切克（Chubby Checker）是扭腰舞的鼻祖，他在20世纪60年代十分走红，而他的舞蹈姿态与美联储的货币调节手段“扭转操作”名字相吻合，美联储运用这种“扭转方式”调节利率收益曲线，即下调长期利率，上调短期利率。
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[6]美联储的超额收益主要来自以下方式，即持有资产利息的收益要大于持有负债的利息支付。美联储的负债主要是纸币和银行准备金，前者支付为0，后者只要支付25个基点。
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[7]这些金融机构也并非全部都是银行，如通用汽车金融服务公司（GMAC）、美国大都会人寿保险公司（MetLife）、高盛和摩根士丹利。美国大都会人寿保险公司在2001年并购了新泽西银行之后，变成了一家持有银行股的公司，而另外三家由于在金融风暴中需要一个避难所，也都在2008年变成了持有银行股的公司。
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当音乐停止之后：金融危机、应对策略与未来的世界
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当音乐停止之后：金融危机、应对策略与未来的世界 10 金融改革的迫切性，市场已经破碎不堪
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如果你不知道前行的方向，就必须非常小心，因为你可能不会到达目的地。
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——约吉·贝拉
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当致力于解决令人恐惧的高利差、巨大的高价差、急剧缩减的信贷额等表明出现了严重财务危机的问题时，美联储、财政部、联邦存款保险公司等机构的官员发现，他们就像一支超负荷工作的紧急医疗服务队：接二连三地派出救护车，去救助事故中的受害者，避免他们因失血过多而死亡。在他们到达事故现场之后，金融紧急救助队通常因忙于“抢救病人”而没有时间思考其他的事情。但是，一旦用止血带止住了血并作出初步诊断，下一步要做的就是将病人送回医院进行必要的手术。
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因此，2008年末到2009年初的金融紧急救助，逐渐转变为对金融体制改革的深度思考。截至2009年春夏之际，太多的事故和伤亡累积成了一长串令人生畏的疾病清单，给金融救助者留下了大量的工作。例如，金融市场似乎存在过多泡沫，杠杆率明显偏高，流动性不足等。银行和其他监管者表现得不尽如人意，金融监管措施暴露出了巨大的缺陷。最典型的表现是，国民抵押贷款市场存在监管真空，没人保护势单力薄的消费者利益（就好像政府忽视食品安全，导致许多民众生病一样）。当花费太多纳税人的钱去救助“大而不倒”和“高度相关而不倒”的企业时，“大而不倒”和“高度相关而不倒”的教条开始受到质疑。很少有人知道政府救助贝尔斯登而让雷曼兄弟破产背后的真正原因，这样的例子还有很多。
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事实上，每个人都认为需要改变，但是一旦这些病人躺在手术台上，金融救助者们应当怎样做？为确保类似事件不再发生，在重建美国破裂的金融体系时应当设立什么样的目标和规则？更重要的，是像罗斯福新政时那样对整个金融体系进行重新设计，还是采用温和渐变式的改革对金融体系进行修复，抑或是采用别的方法？
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这些问题都是值得思考的，其中一些已经讨论了许多年。前财政部长保尔森早在2007年就已经让同事投入金融监管改革的相关工作中，并于2008年3月制定了现代化金融监管改革蓝图。之后当选为众议院金融服务委员会主席的国会议员巴尼·弗兰克，早在2007年就做了一系列金融改革方面的演讲，并在2008年参加了听证会。但是，除了少数专家和说客外，很少有人关注到这些。在我们的监管和平衡系统中经常会出现这种情况：只有在危机爆发时，金融体制改革才会被提上国家议程。因此，到了2009年和2010年，政府才艰难地找出了解决方案。
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是阻止泡沫产生还是将其消灭？