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·首先，快速增长的经济将成为政府资金的重要来源。尽管城市化的资金需求巨大，但是考虑到未来中国经济增长的乐观预期，整体而言，城市化公共融资的总体需求增长相对于GDP增长的比例将会是小幅增长。当然，也许更重要的是如何在不同的城市和区域合理分配资金。
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·其次，出让土地获得收入。这一部分收入来源在政府资金里一直发挥着重要作用，是地方政府解决资金不足的重要渠道。
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·再次，城市全要素生产率的提高将会节约政府支出。这里的一个重要原因就是全要素生产率的提高可以使城市发展集约型地使用资源，从而降低支出。在土地使用方面，高效和集中发展的城市化将会提高城市的使用效率；另外，公共服务供给效率的提高，特别是医疗保健服务效率的提高将会降低政府支出的部分压力。
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[1] 这里引述的是一些国外学者对中国经济增长贡献率的估计，由于大部分研究者认为中国真实的经济增长存在略微高估，因此他们估计的中国过去30年的平均增长率应为9.2%，而不是9.7%，所以如果按照9.7%计算，资本投入和全要素生产率的贡献率可能会高一些，但基本格局大致如此。
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[2] 按照许多学者的做法，我们这里罗列了劳动力转移的效应，粗略地讲，也可以把它直接并入全要素生产率这一项。
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[3] 关于城市及城市化率的概念及统计标准，文献中存在许多争论。如果按照联合国统计署的定义，城市人口通常包括城镇人口，以及位于城区外但与城区相邻的郊区人口。在更广泛的意义上，还包括没有户口的建筑工人和服务业从业人员，中国的统计标准比较宽泛。相反，如果城市人口仅被统计为核心城市居民，那么中国的城市化率应为20%左右，而不是官方公布的43%（Jonathan Anderson，2008）。
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[4] 中国的农业劳动生产率比工业劳动生产率低80%（OECD，2007）。
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[5] 这部分人口通常居住在被称为城乡结合部的地方，他们并不被视为是真正的城市人口。
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[6] 联合国世界人口发展报告http：//www.un.org/esa/population/unpop.htm.
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[7] Mckinsey global institute，2008，“preparing for china’s urban billion”，http：//www.mckinsey.com/mgi/reports.
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[8] 数据来源：麦肯锡全球研究院“中国城市计量模型”。
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[9] 年龄在 0～14 岁和 60 岁以上的人口数与年龄在 15～59 岁之间的人口数之比。
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[10] 如果我们用人均钢铁消费量、人均水泥消费量或者人均汽车消费量作图，得出的结果与此大致一样。
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[11] 在我国，这部分政府支出的主体是公务员工资支付，约占行政管理支出总额的80%。
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[12] 主要包括养老金、医疗健康、失业保险及住房补贴等。
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[13] 数据来源：麦肯锡《中国城市化问题报告》，2008。
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中国金融大未来 第10章 防止经济二次探底 巩固初见成效的经济刺激成果
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无论是当前的国际经济复苏，还是中国的经济复苏，其实面临的问题是类似的，那就是：经济刺激政策已经初见成效，如何巩固这些经济刺激的成果，防止经济可能出现的“二次探底”。
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在伦敦召开的G20央行行长和财长会议，确认要继续巩固经济复苏的成果，继续加强经济刺激，这个举措对全球金融市场形成支持，同时，对于此前所一直被部分国家强调的扩张性政策的退出问题，也强调要在透明、可行并且是相互协调一致的前提下进行。观察中国当前的经济走势，乃至资本市场的走势，都不能脱离这个国际金融市场的大背景。或者说，中国经济的复苏，也是此轮全球经济复苏中的一个有机组成部分，只不过中国及时的经济刺激计划和广阔的城市化空间等使得中国经济率先复苏；同时，中国资本市场2009年以来的上涨，也是以全球金融市场在危机冲击下逐步趋稳复苏为背景的。
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无论是当前的国际经济复苏，还是中国的经济复苏，其实面临的问题也是类似的，那就是：经济刺激政策已经初见成效，如何巩固这些经济刺激的成果，防止经济可能出现的“二次探底”。
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中国金融大未来 中国资本市场的大幅调整源于对经济二次探底的担忧
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