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2004年6月24日,借助汇丰控股这一香港大蓝筹的概念以及顶级投资银行高盛和摩根士丹利等外资股东,中国平安保险公司成功登陆香港资本市场,在香港交易所主板挂牌上市。
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上市后,除汇丰外,平安前九大股东的股权均相应摊薄。具有深圳市政府背景的两家股东——深圳市投资管理公司和深业投资管理公司的持股比例因上市售股降至10%以下。汇丰在中国平安上市时,斥资12亿港元以招股价10.33港元按比例认购,维持持股比例在9.99%(后摊薄至9.91%),从而成为平安保险上市后第一大单一股东。
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三进“平安”府
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根据中国保险监督管理委员会的相关规定,外资对中国保险公司的持股上限为25%,单一外资企业入股中资保险公司的股权比例上限为20%。汇丰持股量仍有上升空间,它开始依时而进、择时而取。
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2005年5月9日(星期一)一早,汇丰控股旗下的汇丰保险宣布,已与中国平安保险公司签订协议,待有关条件达成后,以81.04亿港元的代价,增持平安保险已发行股本的9.91%。汇丰保险增持股份购自中国平安另两家外资战略投资者——高盛和摩根士丹利。收购价为每股13.2港元,较平安股票上一交易日(5月6日,星期五)的收市价格溢价9%。
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8月31日,收购正式完成。在协议条款的许可下,汇丰保险将收购平安保险股份的权利转让给汇丰银行。由汇丰银行按每股13.2港元的价格,向高盛和摩根士丹利共购入6.1亿股平安保险股份。
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这是汇丰对平安的第三次投资。加上前两次,汇丰对平安的投资总额达144亿港元。汇丰控股所持中国平安保险股权已达19.9%。对此,汇丰集团主席庞约翰说:“此次计划扩大在平安保险的投资,表明我们对中国长远前景深具信心。我们对中国内地保险业的长远发展十分乐观,并相信平安凭借所具备的优势,将能从保险业的发展中得益。我们期望与平安进一步拓展伙伴关系,日后有更紧密的合作。”中国平安董事长马明哲则在此次交易声明中特别表示,期望与汇丰继续加深合作。平安需要学习汇丰的标准和效率。
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在发展迅速的中国保险市场中,平安稳坐第二把交椅。从1992年友邦保险进入中国开始,觊觎中国保险市场已久的国际保险巨头纷纷进入。到2004年6月,中国内地的61家保险公司中,有37家是独资或中外合资保险公司。2004年12月11日,中国加入世界贸易组织三年“保护期”结束,这些外资保险公司不再面临经营地域和业务品种的限制,因而接连发力,纷纷成立新的分公司和推出新业务,使人寿保险市场的竞争迅速升温。但汇丰并没有单纯靠组建合资保险公司发展,而是展开并购财技快速打入了中国市场。
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通过三次投资平安,汇丰集团一跃成为中国内地的外资保险龙头。数据显示,2005年第一季度,中国平安的寿险市场份额占有率达16.9%,居全国第二位。汇丰集团通过平安保险间接享受到中国内地寿险市场份额的3.36%,远远高于外资在华最大保险公司友邦保险1.5%的份额。
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汇丰在平安的投资收益,除股价增值和承销收入外,还分享着平安保险每年的利润。平安保险2005年中期的业绩报告显示,上半年净利润达22.5亿元,较上年同期增长47.3%。其中,核心业务寿险实现净利润18.68亿元,比上一年同期增长35.2%,寿险净利润占集团整体净利润的83%。
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在短短3年的时间内,汇丰连续三次收购或增持平安股权,创造了外资在中国金融界罕见的“汇丰速度”。
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有评论者认为,汇丰对中国的抱负有可能使多年来谋划“大金融”梦想的中国平安保险公司有一天变成汇丰的一颗棋子。对汇丰来说,并购财技的熟练运用是其全球扩张的一大法宝,而且多半是全面收购。对美国利宝银行和法国商业银行一次性“鲸吞”不论,美国海丰银行和英国米特兰银行都是经过多年“蚕食”而来。
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不过,更多的人相信,得出这个结论显然为时过早,它取决于中国政治、经济形势的发展变化与平安保险在“大金融”的道路上究竟能走多远、能做多大。面对快速发展的中国保险业和持续发展的中国经济,平安集团同样在为打造“百年老店”而雄心勃勃。[2]
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汇丰集团在中国保险市场志向远大,近年来表现尤其活跃。对善于利用并购进行扩张、同时有极强整合能力的汇丰来说,其本身业务的持续扩大,[3]加上适时收购,在日益开放和潜力巨大的中国保险市场上,汇丰怀抱的大志或许才刚开始显露。
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[1]2004年2月19日,由福建亚洲银行更名的平安银行正式成立。2005年7月5日,平安银行总部由福州迁至上海。2007年2月16日,汇丰宣布,已签协议将所持平安银行27%的股权售予深圳市商业银行。深商行89.36%的股权由平安集团持有。
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[2]2007年2月28日,中国平安保险(集团)公司在香港交易所发布公告称,中国平安拥有89.36%权益的深圳市商业银行完成对平安银行100%股权的收购。3月1日,中国平安在上海证券交易所挂牌上市,在香港上市近3年后成功回归A股,中国平安发行11.5亿股,发行价为33.8元/股,创下全球最大保险公司IPO纪录。同一天,中国平安资产管理(香港)有限公司获香港证监会颁发的资产管理牌照。2010年5月,中国平安完成以换股方式收购新桥所持全国股份制商业银行深圳发展银行17%股权的交易,持有深发展股权升至21.4%。此外,中国平安还计划进一步增持深发展9%的股权。平安由保险而银行、资产管理等,目前正加速前进,全力将自己打造成实力强大的金融航母。
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[3]由汇丰与国民信托投资有限公司各占50%股权合资成立的汇丰人寿保险于2009年8月在上海成立。
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汇丰帝国:全球顶级金融机构的百年传奇 4 恒生发力:17亿入股“兴业”
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2003年12月,中国内地最大银行并购纪录再度刷新。汇丰持有62.5%股权的香港恒生银行,正是并购的主角之一。
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12月17日,恒生银行宣布,以每股2.7元购入总部设在福州的兴业银行6.39亿股新股,共17.26亿元入股兴业银行15.98%的股权,从而成为当时单一外资银行持有内地银行股权最多的银行。
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除恒生银行之外,兴业银行引入的另两名外资股东——国际金融公司(IFC)和新加坡政府直接投资公司(GIC),分别购入1.59亿股和1.99亿股,占扩大后股本的4%和5%。根据协议,外方投资者入股兴业后,将在信用卡和消费信贷等业务方面展开合作,并在将来有关法规许可及获得批准时,成立合资公司。
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1988年成立的兴业银行,是中国为数不多的全国性股份制商业银行之一,在全国有超过240个营业机构。福建省政府作为银行的最大股东,持有该行34%的股份。截至2002年年底,兴业银行根据国际会计标准计算,总资产为1896.6亿元,全年纯利8.9亿元。
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中国加入世贸组织后,金融市场逐步对外资开放。与汇丰一样,恒生银行采取了收购股权和加快自身发展的“双面策略”,进入这个快速发展的市场。此次入股兴业,正如时任恒生银行行政总裁的郑海泉所说:“让恒生更能掌握内地金融市场开放的商机,是恒生致力拓展内地市场迈出的重要一步。”[1]
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