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[2] 数据截至2012年二季度末。
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基金长青 [:1703464366]
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基金长青 第二章 迈出投资第一步
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路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。
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——屈原《离骚》
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基金长青 1998年，中国基金投资元年。万事开头难，没有经验，只能摸着石头过河。偏偏天公不作美，市场持续低迷，想为基金开个好头的年轻基金经理承受了巨大压力。
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虽然天时不佳，但大家很团结。个个精神饱满，豪情万丈，一心想把投资做好，对得起“专家理财”的称号。每当回想起创业时期的激情岁月，总让人兴奋不已。
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市场风起云涌
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基金发行成功只是良好的开端，能不能在瞬息万变的证券市场中把握机遇、在控制风险的前提下给投资者创造良好收益，是基金生存和发展的关键。
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屋漏偏逢连夜雨。恶劣的市场环境考验着刚刚诞生的基金。1998年适逢多事之秋，亚洲金融危机持续肆虐。年初，印尼经济危机演化为社会和政治危机。受其影响，东南亚汇市再度腥风血雨，卢比、新加坡元、林吉特、泰铢、比索等纷纷重挫。日本经济陷入困境，汇率从115日元兑1美元一路下跌，一度接近150日元兑1美元关口。
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虽然外围市场利空不断，但几家新基金发行，推动上证综指走出一波独立行情。1998年1月5日，上证综指以1 200.95点开盘后反弹，6月4日创下全年最高点位1 422.98点后展开调整。
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6月中旬，南方大部分地区进入汛期。洞庭湖、鄱阳湖水域连降暴雨。受上游来水和潮汛共同影响，长江干流水位持续超过警戒水位，最终演变成百年一遇的特大洪水。洪水量之大、涉及范围之广、持续时间之长、洪涝灾害之严重历史罕见。全国共有29个省（区、市）遭受不同程度损失，受灾面积3.18亿亩，受灾人口2.23亿人，各地估报直接经济损失1 666亿元。正当人们忙于抗洪抢险时，国内外重大利空接踵而至。
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8月初，趁美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际，国际投机者兵临城下，再次对香港汇市、股市、期市发动新一轮攻击。量子基金、老虎基金等在汇市、期市双边沽空，大肆抛售港元和卖空港股股指期货。13日，恒指被投机者打压到6 660点之下，创下5年新低。香港政府入市干预，动用外汇储备吸纳国际投机者抛售的港元，同时大量买入投机者抛空的8月股指期货合约，将价格由入市干预前的6 610点推高到24日的7 820点，涨幅超过18%，高于投机资本7 500点的平均建仓价位。
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13日同一天，鉴于俄罗斯债务危机5月间突然爆发，索罗斯在报刊上公然敦促卢布贬值15%~25%。俄罗斯股市当日暴跌，收盘点位仅及年初的26%。在对冲基金大肆攻击及投资者信心极度缺乏导致挤兑的情况下，俄罗斯政府17日宣布：将卢布汇率上限由6.295∶1扩大到9.5∶1；延期90天偿还到期外债（约合135亿美元）；转换内债偿还期，将1999年12月31日前到期的价值达200亿美元的国债转换成三、四、五年期限的中期国债，转换结束前国债市场暂停交易。稳定了3年的卢布汇率彻底崩溃，全球股市随之暴跌。
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俄罗斯政策突变，美国著名的LTCM（长期资本管理公司）遭受巨额损失濒临倒闭，美欧股市、汇市全面剧烈波动。为防止LTCM被迫抛售引发市场系统性崩溃，美联储出面组织安排，以美林等为首的15家国际性金融机构注资37.25亿美元购买LTCM的90%股权并共同接管该公司，从而避免了更大的冲击。
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受亚洲金融危机恶化、长江特大洪水、经济增速下滑等不利因素影响，A股市场弥漫着恐慌情绪并于8月初开始大跌。上证综指由8月6日的1 312.60点一路下跌至18日盘中1 043.02点，逼近千点大关。9个交易日下跌269.58点，跌幅20.54%；17日更是重挫8.36%，创年内最大跌幅。
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市场流言四起、人心惶惶。投资者从来没有遇到过如此严峻的形势，心里都很恐慌，也非常悲观，普遍认为上证综指很快要跌破千点大关，不顾一切地抛售手中股票。如果上证综指跌破1 000点心理底线，对股票市场甚至社会都将产生重大影响，刚刚诞生的基金面临严峻考验。我将市场情况向证监会分管领导作了汇报，建议开会讨论当前形势，领导同意了我的意见。8月21日，证监会召集国泰基金、南方基金、博时基金、华安基金、华夏基金在民族饭店讨论股票市场形势及对策。证监会分管副主席、基金监管部负责人黄红元及王彦国处长、国泰基金总经理陈勇胜、南方基金总经理熊双文、博时基金总经理肖风、华安基金总经理韩方河及华夏基金总经理范勇宏共8人参加了此次会议。华夏基金承办了此次会议。面对国内外的严峻形势，参会人员分析形势、交流看法，大部分参会者认为中国长期经济发展不会因水灾而发生重大变化，宏观经济将继续保持较快增长，股市不会跌破1 000点，应该对市场充满信心。此后这一制度一直保持下来，这就是“基金联席会议”制度的由来。至今，基金联席会议已经召开了30多次。
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24日，《人民日报》以“九万里风鹏初举”为题对基金试点予以报道并刊登了5家基金公司总经理的文章。我在《注重长远 谨慎投资》一文中提到：“兴华基金将以稳健的管理方式，寻求长远的发展。尽管目前股市下跌幅度较大，但由于及时制定了灵活的资产配置政策，较早调整了有利的资产结构比例，减缓了市场的冲击。”《人民日报》的大篇幅报道说明高层、投资者及社会各界对基金的关心。
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8月24日，《人民日报》对基金试点予以报道。
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27至28日，国际投机者再次对香港市场发动攻击。投机者在股票市场倾巢出动，企图打压指数。香港政府在股市与之针锋相对的同时，在期货市场上将8月合约价格继续推高至7 990点，这场战斗异常激烈。28日，香港股市交易金额高达790亿港元，创下交易金额最高纪录。投机者在期货结算日（28日）被迫以高价平仓，损失严重。在此战役中，香港政府在中央政府支持下动用了大量外汇储备投入股市，一度持有港股市值7%。香港政府干预市场，使香港金融市场得以保全，但也被一些人指责为“破坏自由经济”。
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8月底，长江中下游干流水位全线回落，中国终于战胜了长江百年一遇的特大洪水，香港金融保卫战也取得最终胜利，上证综指也在千点之上企稳。初出茅庐的基金经理经受住了第一场严峻的考验。