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GS 2007-GG10交易下抵押房产表现的持续恶化引发资产池的严重损失，导致证券的损失和一系列的证券降级：
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·2009年2月，由于资产池的表现恶化，穆迪降级了GS 2007-GG10的16个证券。
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·2009年11月，由于资产池中最大的发起人麦格理地产公司的问题，穆迪把GS 2007-GG10的17个证券降了级。
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·2009年12月，穆迪又把GS 2007-GG10的另两个证券降了级。
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·2010年10月，穆迪把GS 2007-GG10的11个证券降了级。
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·2012年6月，穆迪把GS 2007-GG10的5个证券降了级。
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·2013年6月，穆迪把GS 2007-GG10的3个证券降了级。
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截至2013年10月，GS 2007-GG10中除了A-1、A-2、A-3和A-AB保留了最初的Aaa/AAA评级外，其他证券都已经被降级或损失殆尽。其中，中超优级证券（A-M）和次超优级证券（A-J）都被降为非投资级；而大部分还未被冲销的支持证券已经被降为最低的违约级（C/D级）。
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表7.7列示了GS 2007-GG10交易中各级证券的信用级别的变动情况。
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表7.7 GS 2007-GG10各级证券信用级别变动情况
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*名义面值。
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按CWC资本资产管理公司的资产处理计划，上述31个特殊服务资产中的18个房产（总额11.32亿美元，包括加州二号大厦）将会被拍卖。一旦拍卖完成，销售实现的损失将会由最低级的证券承担，从而可能冲销全部目前评级为违约级（C/D级）的证券。
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四、证券结构对高级证券的保护
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虽然GS 2007-GG10的资产池已发生了严重损失（超过2亿美元），而且预计的总损失将超过9.6亿美元（占原资产池的12.7%），但是最高级别的4个超优级证券（A-1、A-2、A-3、A-AB）还是保持了AAA的评级；A-1A和A-4也还在投资级，这和商业房产抵押贷款证券化中采用优次级证券结构和简单的按顺序分配设计是分不开的。
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截至2013年10月，GS 2007-GG10中的A-1已全部得到偿付，A-2也偿付了大部分，A-AB的分期付款按时得到了偿付，A-1-A也得到了对应于公寓资产的本金分配；而支持证券中的N～S级已全部损失，大部分M级也已损失。
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在剩余的证券中，原超优级证券（A-4和更高级别）享有的信用支持还有30%，和证券发行时的水平一样；A-M和A-J的信用支持分别为19%和11%，比证券发行时略低。但是，由于基础资产的预期质量水平比证券发行时差很多，A-4、A-1A、A-M和A-J的预期信用风险比发行时高很多，所以都被评级机构降了级。
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表7.8显示的是GS 2007-GG10交易中各级证券的偿付和损失情况（截至2013年10月）。
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表7.8 GS 2007-GG10各级证券偿付和损失情况
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（单位：美元）
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GS 2007-GG10的例子证明了商业房产抵押贷款证券化的证券结构设计的合理性和对信用风险化解的重要性。同时，这个案例更证明了基础资产分析的重要性：如果对基础资产的质量表现没有合理的预测，证券结构的设计也就失去了意义。
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