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物业管理人：万达集团的资产管理子公司
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发起人一：麦格理银行
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发起人二：花旗国际（Citicorp International Limited）
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受托人：花旗信托（Citicorp Trustee Company Ltd）
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管理代理：花旗国际
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付款代理：花旗银行伦敦分行［Citibank，N.A. （London Branch）］
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流动性提供：花旗银行提供80%，麦格理提供20%
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货币互换：花旗银行提供80%，麦格理提供20%
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管理代理人：仲量联行上海和北京分公司（Jones Lang LaSalle）
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各交易主体间的关系结构如图7.8所示。该交易采用了双层结构的CMBS模式，持有物业项目的公司做到了与负责筹资的公司分离，以规避法律风险和相关的担保束缚。
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图7.8 交易的参与方及相关结构
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资料来源：穆迪
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（二）证券
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朝代资产2006-1交易发行的证券是2006-1系列浮动利率证券，面额为1.45亿美元，利率的基准为3个月的LIBOR，2012年到期。在预期到期日前，利息按季度支付，之后按月支付。本金则是在预期到期日一次性付清。该证券获得的信用评级为 A2（穆迪）/ A-（标准普尔）。
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作为中国的第一只CMBS证券，能获得A2/A-的评级还是不错的。据相关评级机构的介绍，主要是考虑到了以下因素：用于贷款抵押的房地产项目的质量、每个房地产项目的出租率以及承租人的质量、相对较低的负债率等。
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值得注意的是，该证券的预定期限为2.75年，最终法定期限为5.75年，“尾巴期”长达3年。这样设置是考虑到基础资产中贷款违约的情况下，如果发行人预定期限后未能提出偿还方案，资产管理人和证券信托人需要通过对抵押资产的回收和拍卖来收回资金，设定3年缓冲期有利于保护投资人利益。
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（三）基础资产
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朝代资产2006-1的基础资产为朝代地产有限公司借的一笔商业房产抵押贷款，面额为1.45亿美元，贷款类型为到期一次付清。这笔贷款的抵押物为朝代地产有限公司向万达集团购买的分布在中国各地的九处购物中心地产项目，总的评估价为人民币38亿元。根据当时信用评级机构的评论，这9处商业房产的质量比较高：
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·由在国内有丰富经验和口碑的万达集团开发，合理地分布在9个不同城市。
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·都坐落于这些城市的商业中心附近，地理位置比较优越。
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·都是在交易发行前的3年内付诸使用，房产的设计、布局和条件比较好。
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·出租率很高：2006年6月的加权平均出租率高达98%，其中7个全部租出。
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·有较长的平均剩余租约期限：所有商业广场加权平均租期为11年，远高于中国商业房产3～5年的平均水平。
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·这些商业房产项目的承租人均为国际著名零售企业，如沃尔玛、百盛、百安居等，也有国美电器等国内知名零售商，它们贡献了总收入的58%以上。