1703474178
·在美国会计准则下，在一定的情况下，就算资产的转让方还会继续涉入所转移的资产（比如保留重大信用风险），资产的终止确认也可以实现。
1703474179
1703474180
·在国际会计准则下，如果资产的转让方没有转移资产上几乎所有的风险和报酬，一般不可能实现整个资产的终止确认。
1703474181
1703474182
表10.13所示是两个会计准则在不同条件下对资产证券化中资产转让的会计处理（销售或借款）的对比。
1703474183
1703474184
表10.13 两个准则对资产转让的会计处理比较
1703474185
1703474186
1703474187
1703474188
1703474189
2.资产转让的定义
1703474190
1703474191
IAS39中资产转让的定义其实也和FAS166不同。在IAS39中，要满足资产转让的定义，转让方必须：
1703474192
1703474193
（1）将收取资产的现金流的合同权利转移给另一方。
1703474194
1703474195
（2）保留收取所转移的资产的现金流的权利，但承担将收取的现金流支付给最终收款方的义务，同时必须满足以下3个条件：
1703474196
1703474197
第一，从该资产收到对等的现金流时，才有义务将其支付给最终收款方。由转让方进行的短期垫付款，但有权全额收回该垫付款并按照市场上同期银行贷款利率计收利息的，视同满足本条件。
1703474198
1703474199
第二，根据合同约定，不能出售该金融资产或作为担保物，但可以将其作为对最终收款方支付现金流量的保证。
1703474200
1703474201
第三，有义务将收取的现金流及时支付给最终收款方。转让方无权将该现金流进行再投资，但按照合同约定在相邻两次支付间隔期内将所收到的现金流进行现金或现金等价物投资的除外。转让方按照合同约定进行再投资的，应当将投资收益按照合同约定支付给最终收款方。
1703474202
1703474203
条件一主要是确保转让方没有相应的负债，条件二和三主要是确保转让方没有相应的资产。如果不满足以上任何一项条件，交易就不能被视为“转让”，也就是说转让方必须继续把资产保留在资产负债表上，同时把转让所得计为负债。IAS39对“转让”的这些条件约束主要是为了把“转手”交易安排和拥有资产和负债区别开来。由于IAS39对“转让”的严格定义，一些资产证券化结构不符合转手条件，难以实现销售出表，特别是循环结构的证券化。
1703474204
1703474205
3.IAS39的资产终止确认测试
1703474206
1703474207
IAS39中资产终止确认测试的应用流程如图10.3所示。
1703474208
1703474209
1703474210
1703474211
1703474212
图10.3 IAS39资产终止确认测试
1703474213
1703474214
图10.3所示的流程中对“是否已转移了几乎所有风险和报酬”和“继续涉入”的判断也是IAS39在实际应用中的难点和有争议之处。
1703474215
1703474216
4.是否已转移了几乎所有风险和报酬？
1703474217
1703474218
在“是否已转移了几乎所有风险和报酬”的判断上，IAS39要求转让方比较转移前后该资产净现金流在金额和时间上的波动使其面临的风险。
1703474219
1703474220
如果转让方面临的风险因金融资产转移发生实质性改变的，表明转让方已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方，比如不附任何保证条款的资产出售或资产出售带有以市场价回购转让资产的条款等。
1703474221
1703474222
如果转让方面临的风险没有因金融资产转移发生实质性改变的，表明转让方仍保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，比如将贷款整体转移并对该贷款可能发生的信用损失进行全额补偿、资产出售并以固定价格进行回购，或证券借用等。
1703474223
1703474224
在具体判断时，IAS39还要求转让方根据目标资产的特点，考虑相应的风险和报酬因素，如利率风险、信用风险、货币风险、股价风险、迟付风险和提前偿付风险等。转让方需要通过计算来判断是否已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方；在计算资产未来现金流净现值时，应当考虑所有合理、可能的现金流波动，并采用适当的现行市场利率作为折现率。
1703474225
1703474226
在转让方既没有转移也没有保留资产上几乎所有的风险和报酬的情况下，IAS39要求转让方评估其是否保留了对资产的控制。在判断是否已放弃对所转移融资产的控制时，转让方要分析转入方是否有出售该资产的实际能力。
1703474227