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不过，我觉得你可以放心地去掉固定风险法，因为它产生的利润太低，尽管它产生最小的跌幅、最低标准差和最高的净利润/跌幅比。考虑到这一点，你实质上在六大战略中进行选择。
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一种方法是选择一种能够产生最低下跌比例的策略。如果是这种情况，你会采用固定比例的交易方法，接受12%的跌幅。然而，因为威廉斯固定风险只有稍高的17%下跌，并伴有8倍的利润，大部分人可能会更倾向于威廉斯固定风险，而非固定比例。
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然而，威廉斯固定风险的更高利润伴随着更大的波动性，因为其个人交易结果产生标准差达6.3%，这一数字几乎是固定比例的两倍。固定波幅显而易见比单一合同赚得更多，它实现了一个21%的跌幅和4.8%的标准差。这一切看起来富有吸引力。如你所见，你必须考虑到个人的风险承受能力和需求，而这没有标准规则可言。
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你可以使用的另一个特点是，忽略下降比例。尽管重要的是，下降比例只考虑决策方程的一面——风险，而不提供另一方面的反馈——报酬。记住这一点至关重要。当你选择一个合适的策略，在你能够承受的个人风险之内，你也必须将它与可能的回报相权衡。
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观察下降比例的一个方法是衡量实际的美元下跌与产生的美元报酬。这是一个简单的关于风险与报酬问题，哪种战略会产生最佳的价值、报酬、每美元的下跌额度（或招致的风险）？
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为了回答这个问题，首先看看美元的净利润与下跌的比例，或我所说的价值回报，使用下列公式计算：
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价值回报=净利润/美元下跌
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这种想法是选择一种策略，该策略产生能够补偿你在下跌时遭受的忧伤和痛苦的最高美元报酬。也就是说，在最大的下降幅度下，每损失一美元的价值需要多少美元弥补？而不是只专注于风险这一面，应该同时对美元风险招致的美元回报加以关注。表8-12归纳了每种策略的每一美元损失可得到的最高回报。
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如你所知，固定风险在最坏的下跌局面之时每一美元损失的回报额度最高。然而，因固定风险产生最低的利润，我认为很多交易者不会考虑它。如果你还忽略单笔合同的结果，基于这个标准，固定单位将成为最受人欢迎的资金管理策略，在下跌最严重的时候，为每一美元的损失赢得16美元的利润。使用这一标准的唯一缺陷是固定单位也产生了最高的标准差，其结果发生最大的波动（更何况在下跌时可能产生破坏性更大的风险）。
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尽管在战略选择上，风险与报酬比是重要的选择标准，但也必须考虑其他的问题。表8-13对每个战略的主要特点进行了概括，这将有助于确定需要考虑的问题。
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最重要的特点是两个资金管理的目标。只有固定风险没办法在你失利时缩减交易、在你赢利时增加合同。固定单位不能在你挫败时削减交易，但在你赢利时能增加交易。
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其他策略的一个重要特征，牵涉到合同的利润贡献。这已经直接影响到每一个策略处理灾难性损失的能力。虽然这不大可能，但市场的重重困难应该得到重视。你要相信市场能够并可能导致“意想不到的”灾难性损失。
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一个策略赚取几何利润的能力的诀窍在于其积累合同的速度。累积合同最快的是那些每一个额外合同需要较小的利润贡献的策略，能够更多更快地积累交易合同，赚取更高的利润。这种每个合同要求不同的利润贡献的特点，使这些战略（固定资本、固定单位、威廉斯固定风险、固定比例和固定波幅）成为闪耀的新星。然而，当遭遇诸如1万美元的灾难性损失的压力时，这些明星就失去了它们的光彩。导致这一现象的原因是，他们积累的合同是基于越来越小的利润贡献，当一个灾难性的损失发生在一个更高的合同水平，他们没有累积的利润可供依靠。
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表8-14显示了每个策略如何处理灾难性损失。
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虽然固定资金因累计合同最快，看起来像是一个盈利的明星，它这样做基于每一个额外合同需要最小的利润贡献。结果，固定资金在灾难性损失发生时，真正的危机也随之而来了，遭受58%的下跌，需要140%的收益来恢复不对称的杠杆效应，重新开始于一个合同。因此，固定资金或许应该从你的清单中剔除。
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在这个阶段，策略的选择已经缩小到固定比例、固定单位、威廉斯固定风险、固定百分比和固定波幅。
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尽管固定单位也遭受了灾难性损失并幸存下来，在合理期限内，它仍能通过7个交易合同从下跌中恢复过来。
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尽管其他策略遭受了灾难性损失，所幸的是它们都幸存下来了。与54%的固定比例和52%的威廉斯固定风险所需的收益相比，在不对称杠杆作用下，他们只需的15%和30%的涨幅即可从损失中恢复。
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如果你是仅持有1万美元账户的小额交易者，你会发现无论是用威廉斯固定风险、固定比例还是固定波幅的资金管理策略进行交易都不容易。找到如此小额的单一合同，或者市场波幅足够低，好让你入场交易，而这近乎不可能。因此，如果你是小额的交易者，固定比例和固定单位策略似乎更合适你。如果你的偏好聚焦在风险控制上，那么固定比例将胜过固定单位成为首选，因为它在灾难性的损失中遭受了较小的下跌，并且其个人交易结果的波动性较小。唯一的缺点是相比固定单位的2200万美元，固定比例只实现了150万美元利润。这从来就不是一个容易的抉择。然而，正确且保守的选择应该是选择固定比例，它优于固定单位。请记住，作为一个专业的风险管理者，你的目标是生存，而不是巨大的利润。随着你的账户额度的增长，你可以再考虑切换到威廉斯固定风险、固定比例或固定波幅。
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理解固定比例为何能够绝佳地应对灾难性损失也同样重要。不同于其他的策略，它需要从每一个合同中获取相同的利润贡献。固定比例为它多样的合同创造了一个坚实的基础。虽然在连续损失时会赔钱，但比起其他任何策略它会为每个合同赢得更多的利润，使其能够更好地处理灾难性损失。
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