1703531489
成交量不断地疯狂飙升，到了2005年，大小游戏几乎摧毁了OPRA——由期权报价机构运作的，向期权交易池传输数据的管道。
1703531490
1703531491
在当时的华尔街这通常被视为事业上的胜利。2006年博德克和瑞银另外一些利用电子技术进行波动率交易的精英合作，现在数以亿计的银行资金可供他驱策。他和许·唐威一起工作，这是他未来在交易机器公司的合作伙伴。博德克和唐威两位数学呆子在瑞银满是荷尔蒙驱动的交易员海洋中一度感到很不自在，他们曾经说他们自己是在鲨鱼池里的海豚（众所周知，海豚只为打败掠食者而合作）。
1703531492
1703531493
他们俩人的能力恰好构成互补：唐威擅长风险管理，他对交易的风险精心细致加以管控，以确保风险的最小化。而博德克更像是枪手，他只需要全力出击，以使得收益最大化。
1703531494
1703531495
博德克对自己的事业从来不会知足常乐，他经常回想起在“鞭打”乐队做鼓手的叛逆时代，以及他和他的黑客朋友早在20世纪90年代初时就形成的理想——使用技术来打破社会的权力结构。他的口头禅变成了信息应该免费，并且相信优秀的程序员会尽一切可能让它成为现实。当然，如我们今天所看到的一样，互联网开始出现，相当多的信息已经可以免费获取，这是知识智能化的胜利。
1703531496
1703531497
理想归理想，博德克当时仍然在为银行打工。他渴望自由，不断追求自己的梦想。2007年，他和唐威开始讨论独立运作一个公司的可能性，有博德克天才的交易策略和对市场的深度认识，再加上唐威天才的风险管理技能做保障，这家公司应该是可以赚钱的。
1703531498
1703531499
除了想要突破自己，博德克也注意到期权市场上正在发生的技术性细节上的变化。比如，期权的价格正在从传统的分数报价转换为小数报价。传统上，一个期权交易者可以1美元的价格购买一个期权，再以1.05美元转售，而十进制的价格变化使得这个交易员可能会以1美元的价格购买期权后再以1.01美元转售。这种转变将使普通投资者参与游戏的门槛更低，使市场大佬已经习惯的丰厚利润开始缩小。买卖间的价差将缩小。每份合约5或10美分的利润可能会缩小到1美分，这样大小游戏就没那么容易玩下去了，以前那些为了挤开小投资者而发送的大规模订单可能会冒很大风险，而仅仅获得很小的回报。
1703531500
1703531501
为了赚钱，一个公司必须精简，以至于能够在交易价格上竞争，这样它的对手会认为没有足够的利润，至少根据大小游戏的规则来说是这样的。比起击出本垒打，博德克更想玩小球：不断地获得1分和2分来提高最后的总分。当老玩家仍然试图玩他曾经发明的游戏时，博德克凭借着创建一个新玩法再次把其他人甩在了后面。在自己的领域里按自己的游戏规则来玩，应该容易得多，至少他是这么想的。
1703531502
1703531503
2007年秋天，这两位瑞银的电子交易主管递交了他们的辞职报告，然后在1英里[5]之外位于斯坦福德市区的一间小办公室成立了交易机器公司。在天气晴朗的时候，博德克可以透过他新办公室的窗户看到瑞银“笨重”的总部。
1703531504
1703531505
时光眷顾着博德克。为了庆祝他和伊丽莎白的结婚10周年纪念日，他们于2007年10月26日在康涅狄格州新迦南地区的维文尼庄园举办了一个豪华隆重的派对。这个房子曾经是德士古公司的创始人路易斯拉帕姆的庄园。华尔街泡沫再次被吹到了新的高度。这个持续到午夜的派对花掉了6万美元。不久博德克又买了一辆红色真皮座椅的黑色宝马Z4M跑车，他把它命名为蝙蝠。
1703531506
1703531507
博德克迅速开始搜寻华尔街的顶尖人才，他渴望寻找全国最优秀的银行和对冲基金的交易员。有消息说博德克和唐威正在斯坦福德建立新的事业，这个事业将由最为顶尖的交易策略构建而成。为了保证招揽的都是真正的人才，他们拒绝了相当多的程序员和交易员。
1703531508
1703531509
他们的动作相当快。2007年11月，交易机器公司用2000万美元启动运作。当时的监管尚未严格覆盖高频交易，后来人们认为这对高频交易和商业经济的发展起到了客观上的重要作用。高频交易员通过每天交易上千次，每次赚取很少利润来赚钱。因为他们进出场极快，他们可以一遍又一遍地循环使用少量的现金。就像一台在小溪里的水力发电机。流速越快，产生的能量越多。他们能够带来巨大的交易量，每笔交易的风险却相对较小，事实上这反过来又导致了流速更快，这就是在21世纪头十年末期高频交易成为业界最热门策略的原因。
1703531510
1703531511
交易机器公司无疑是高频交易领域的精英。除了大约500万美元长期用于实际交易，其余的钱都放置在一边备用，交易机器公司一天通常执行17000笔股票交易和6500笔期权交易，这些交易都是由机器管理，操纵机器的程序被博德克称为PI，这个名字来源于1998年达伦·阿罗诺夫斯基导演的电影，这个电影讲述了一个偏执的数学家在股票市场数据中探求自然界的普遍规律。PI的目的是通过每笔股票或期权交易都尽量赚取少量的钱，只要一切顺利，通过足够多的交易，那些小钱叠加起来就会变成一笔很大的收入。
1703531512
1703531513
交易机器公司的程序运行在超过100台IBM刀片式服务器上，同时参与7个期权市场、4个证券交易所，以及一些暗池的交易。它是完全自动化（但是在某些情况下交易员能介入进来进行手动交易）并且极具进攻性的。据统计，大多数公司还没有能力在十进制时代通过迅速交易期权来赚钱，博德克相信他抓住了一个黄金机会，在唐威的帮助下他们拥有足够复杂有效的风险管理系统，他们是这个时代的大玩家。
1703531514
1703531515
交易正式开始于2008年8月。博德克设计的策略是一个复杂算法交易的顶峰，这个策略他在赫尔公司时开始研发，并在高盛和瑞银中得到了实际应用和完善。他的策略简单地讲，就是首先将所有期权的理论价值受标的股票价格的影响建立成模型，之后在交易中期权价格每次小的波动都会发送给机器，如果它们已经偏离理论价值就意味着机会。如果价格太高，机器将出售期权，反之如果价格下跌太多，机器就买入期权。策略成功的关键是得有一个既准又快的价格计算模型，因为其他的自动交易机器也会同样根据价格偏离进行类似的套利操作。博德克的系统更为强大，通过一遍又一遍地计算这些值，一分钟可以向市场发出上千次交易请求。
1703531516
1703531517
这是空前激烈的战斗。交易机器的竞争对手是几千名从量子物理到电气工程到生物化学的博士玩家。如果他们设计的大多数计算机算法判断英特尔将从20美元开始大幅上涨，这些自动交易系统将用其买单冲击市场，而同时另外一些卖家也会迅速提高他们的卖出价格。
1703531518
1703531519
想象一下：每秒成百上千的订单通过高速连接飞入市场，都想尽力赶在众人前面。很快，随着市场波动起伏，这些订单被撤销并重新以不同的价格在不同的交易所和其他交易场所（比如暗池）发送（难以置信，90%以上放在股票市场的订单都会被撤销）。
1703531520
1703531521
从每一秒到每一天，这样的事情周而复始地发生，交易通过遍布全球的光纤电缆来回传送，其速度远非人工所能及。这一切都是由机器来操作的——高频的、速度飞快的华尔街机器交易员。这些公司都以很高的速度（百万分之一秒甚至十亿分之一秒）和很高的频率来交易，这意味着他们向市场注入订单非常频繁，通常是每秒钟上千单。订单以疯狂的频率和疯狂的速度飞入市场，创造了一个全新的复杂的市场生态，这个市场已经远远超出了那些用血汗钱参与市场的投资者的想象力。
1703531522
1703531523
博德克非常了解那些高频交易员，因为他曾经工作过的赫尔公司就是其中的典型。他的交易机器公司尽其所能地武装到牙齿，配备了最先进的技术。其计算机的购置每年就花费超过300万美元。
1703531524
1703531525
但交易机器公司和其他竞争对手还是存在相当大的不同。博德克的公司专攻期权市场，而大多数高频交易公司集中在股票市场和ETF基金市场。它们就像苹果和橘子一样风马牛不相及。期权相比股票来说相对“慢”一些，对博德克来说，股票市场的高频交易过于疯狂，也许几秒钟内行情就会反转。而他的公司通常持有期权合约组合，反转的速度没有那么快，他们期权交易业务的重心是管理风险并随着市场的变化检查头寸。当大家都对高频交易趋之若鹜时，比起在股票市场上新一代的交易机器人，交易机器公司慢得像乌龟一样。
1703531526
1703531527
博德克开始关注人工智能在市场上的广泛应用。期权市场有着巨大的波动率，这对人工智能很不利，因为人工智能更依赖于市场相对有序的行为。
1703531528
1703531529
他认为人工智能就像市场的气象检测系统，它可以探测到天气变化并学习其变化后的新现象。如果市场是一个巨大的、不断变化的天气系统，人工智能机器人就像卫星，可以感觉到冷风正在移动或天空万里无云。更重要的是，它们可以通过观察新的线索来预测现象——60%的时候温度突然下降意味着暴风雨正在移动，马上就要到来……
1703531530
1703531531
博德克认为麻烦在于市场比天气更不稳定。它可以在几分钟内从100度降到零下。没有人工智能系统能检测出如此剧烈的震荡。如果有的话，它可能会反应过度，使震荡变得更糟。
1703531532
1703531533
由此，博德克更愿意相信自己的大脑。当他用人工智能技术——比如专家系统——建立了自己的算法后，他会在整个交易日保持对系统的控制。这就是为什么几乎在交易时间不离开他的座位，甚至没有上厕所。
1703531534
1703531535
这是他的事业。无限的财富似乎就在博德克的指尖。
1703531536
1703531537
一时间，交易机器是他最好的机会——打理自己的基金，建立一个覆盖全球的交易帝国。他甚至开始计划利用他赚的钱资助防止种族灭绝的和平事业，他长久以来一直都希望能有一个机会，即当1939年纳粹入侵时帮助他的祖父母逃离波兰。早在2003年博德克就资助过一个达尔富尔的信息项目，并花了超过10万美元去资助一些全球和平事业，但他想做得更多。
1703531538
[
上一页 ]
[ :1.703531489e+09 ]
[
下一页 ]