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“没有那么简单。”沃尔说道。
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“为什么不可以”
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沃尔没有回答。作为纳斯达克的技术专家,德拉特本人并不相信莱文。他自己在SOES上与雪莱·马斯库勒经历了多年的战斗,他认为这个系统只是为了能赚取些投机的钱财。德拉特连一秒钟都不肯相信莱文这样做其实是为了创建一个更好的市场。
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然而,特林相信。他和其他美国证交会职员彼此惊愕地对视,目睹着莱文将纳斯达克一方的论点一项一项地击破。这是一场精彩绝伦的演出。很快,这个长着娃娃脸的程序员便向人们展现了他对于纳斯达克通道系统的深入见解,而这些见解都远远超过那些纳斯达克自身的专家。
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在最后,莱文陈述了一个简单的论点:纳斯达克应该成为像“岛屿”这样的自动化交易系统,及时地执行和匹配所有订单。没有理由阻止系统这样做,如果非要有的话,那这个理由就是贪婪。
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这对纳斯达克来说是不可能的事,根本没有谈判的可能。如果纳斯达克市场被电脑化了,所有的做市商该何去何从?它是异端邪说,纳斯达克将会和这个观点展开长达数年的战斗。
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更重要的是,莱文的对纳斯达克企图蒙混过去的行为展开巧妙的进攻,并使SEC相信他们现在所做就是在正确的轨道上。假如没有莱文——没有“岛屿”作为一个典型的例子来说明一个电子网络如何无缝地匹配买卖订单——纳斯达克可能已经将这项新规则置之死地。结果就是,这项规定什么都不会改变。
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相反,市场的一切都改变了。
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尽管纳斯达克的老一代保守派将脑袋深深地埋入沙子之中来逃避现实,但年轻的纳斯达克雇员可以清楚看到世界在他们脚下变化。ECN就在那真实地存在着。纳斯达克在匆忙之中开始准备,组织一群专家来研究新的规则会怎样影响其业务。
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这个团队由一名叫作德恩·弗布什的经济学家带领着。自从1987年那个黑色星期一,那时候他还是一名SEC的经济学家,弗布什就开始潜心研究市场结构的相关问题。20世纪90年代早期他离开政府工作,然后接下来三年都待在了华盛顿特区的智囊团——经济学家公司。他的第一项任务就是为纳斯达克提供关于克里斯蒂和斯科尔斯研究结果的咨询。最终,纳斯达克雇用他全职来研究SOES问题。
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在进入纳斯达克不久后,弗布什从经济学家公司雇用了一个叫作杰米·塞尔韦的年轻研究员。弗布什告诉塞尔韦他想要从内部去了解“岛屿”。塞尔韦将会成为他的侦察兵。
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“小心点,”弗布什告诉他,“它十分敏感,我们已经和那些家伙战斗了好几年了。”
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塞尔韦在1996年8月第一次接触乔希·莱文,但纳斯达克不敢面对现实的老板在听到这一举动的风声后告诉他不要去。他们仍然希望能够说服SEC转变他们的做法。直到11月,当每个人都清楚《订单处理条例》已经无法改变后,对于塞尔韦的限制才被解除。
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11月21日,塞尔韦向莱文发送了一封电子邮件。
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“耽误您一点时间,我简要说明一下,”他写道,“我与院长很想向您请教学习并且对您研究的几个问题很感兴趣,其中有些问题随着1月10日的临近变得越来越引人注目了(并且一些相当翻天覆地的变化已经或正在发生了)。我认为这种变化可能是对你有价值的;在我印象之中,你对我们组织的印象并不是很好,我认为这样对任何一方都没有好处”。
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塞尔韦说他想见个面。“我愿意做一些正常渠道之外的事情,我希望你能明白我的意思。如果你们需要的话,我很乐意拿出些东西跟你们分享。”
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莱文在次日回复了他的邮件——以一种极其讽刺的口吻。
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“嘿,杰米,我喜欢全国证券交易商协会。我很喜欢跟你讲话。你只管说你想了解什么好了。”
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他们在12月初进行了一次会面。塞尔韦和弗布什乘火车来到了纽约,他们在布罗德街50号会见了莱文和杰夫·希特伦。
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虽然有许多实际的问题需要去解决,但是第一次会面的主要目的还是为了试探下对方。希特伦像往常一样,说了大部分的话。莱文则瘫坐在椅子上,睡眼惺忪一言不发。
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“我累死了,”他告诉塞尔韦,“我已经连续写了36小时代码了。”
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会面结束后,塞尔韦和弗布什参观了莱文的办公室。乌龟在游泳池里爬着。一支火箭筒靠在一个角落里。塞尔韦惊讶地发现这些乌合之众居然能够创造出让纳斯达克这样的巨人头疼不已的“岛屿”系统,这究竟是个什么样的鬼地方?
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希特伦接下来展示了“岛屿”的“数据中心”——货架上的戴尔电脑满满地从一边塞到另一边,令人眼花缭乱的电线从四面八方各个角度缠绕着中央处理器。纳斯达克自己先进的数据中心位于康涅狄格州特兰波尔市,那里的雇员必须使用身份认证才能进入堆满了太阳微系统公司服务器的密封房间。和那些相比起来,眼前的这些似乎有点可笑。电缆从墙上和天花板上的洞中穿来穿去。电线蜿蜒穿过地板。等等,那是一只蜥蜴吗?
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“我可以通过拔掉这根电线来摧毁你的市场吗?”弗布什询问。
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