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具有讽刺意味的是莱文创立“岛屿”的初衷是为了消灭中间商，让投资者可以直接进行交易。但是创立了做市商交易制造机制，“岛屿”制造了新的中间商：一群进行高频交易的交易员。莱文未来会为设计这种机制而后悔。“我们觉得亲手制造出了一群怪物。”一位在“岛屿”工作过的莱文前同事说道。
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但是至少在那时一切都进行得很顺利。越来越多的快速交易者在岛屿平台上进行交易，制造了巨大的流动性，这些流动性产生了更大的流动性。从本质来看，这仍遵从供给与需求的定律。这个交易池需要买方和卖方共同支持。有越多的买家，自然吸引到更多的卖家。
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从思路上说，这种竞争类似于21世纪头十年社交网络工具之间的争斗。无论哪种社交网络工具吸引了更多的用户，它就能赢得这场游戏，因为朋友都会去朋友们常去的地方。最初，有好几种社交网络工具：MySpace、Friendster、Facebook。2006年，MySpace占据主导地位，它当时拥有约7000万用户，同期Facebook只有700万用户。但是随后事情发生了逆转，更多的人转向使用Facebook。这主要得益于几项重要创新，例如允许好友在对方主页书写评论，允许用户评论或者帮助好友玩耍“Scrabble”来与其他人进行比赛。这些创新吸引了一些年长的人群。这些参与的好友数量就是Facebook所需要的流动性，它需要这么多人参与来赢得这场争斗，最终Facebook成为全球最大的社交网络工具。
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对于“岛屿”来说，正是类似于做市商制造机制一类的创新，吸引了越来越多的买家和卖家，将他的竞争对手远远地抛在了身后。
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当然，莱文不是扎克伯格。他没有宏大的理想，成为一个拥有私人飞机以及豪宅的大亨（杰夫·希特伦是这类人）。莱文坚信他有一个独特的使命：让市场变得更加自由，财富仅仅是这一理想的副产物。即使这个理想并不能带来巨大的财富，他依然会选择这样做。
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莱文在华尔街的对手无法理解这种带有理想主义的信念所产生的巨大力量。纳斯达克正在竭尽全力保卫自己的领地。纽约证券交易所依然一家独大。“岛屿”此时规模很小，就像一只在人们耳边嗡鸣的小虫子。极讯公司过于专注于形式主义花架子，已被证明无法适应新的现代化的电子交易模式。
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不久，纳斯达克将会面对相同的命运。在“岛屿”迅猛的攻势下，纳斯达克市场份额将会不断缩水。
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暗池：高频交易及人工智能大盗颠覆金融世界的对决 第12章 “宫廷政变”
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1998年11月寒冷的一天，一对年轻的夫妇在寒风阵阵的科尼岛海滩漫步。世贸中心的灰色影子在远处的地平线若隐若现。公园区域已经十分安静了，只有很少的人在著名的南森热狗店门前排着队。此时海滩却出现一些骚动，身着正装西服和打着领带的乔希·莱文正在向梅瑞狄斯·默雷尔求婚。梅瑞狄斯·默雷尔深色头发，身材娇小，来自缅因州的波特兰市。莱文一边运营着岛屿公司，一边同纳斯达克争夺市场份额。让人难以置信的是，他竟然还能抽出时间与梅瑞狄斯约会。
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在纽约，科尼岛是莱文最喜欢的地方。他喜欢这种感觉，坐地铁到达海滩，遥望着远处曼哈顿模糊的轮廓。他喜欢在没有多少游人的淡季，带着自己的小黑狗摩萨一同前往科尼岛，在海边或者宽阔的木板路上跑来跑去。
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莱文开始感受到在他位于布罗德街50号那个封闭办公室以外的世界，也有另外的迹象表明莱文正在失去继续这场斗争的热情。1999年年初，一个因在德泰克在线交易遭受损失的个人投资者将岛屿公司告上法庭，莱文、希特伦和彼得·斯特恩成为整个诉讼的焦点。这个无聊的案件让莱文震惊，他把所有与交易有关的信息从他的网站josh.com上删除了。
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“这个网站过去会记录一些我认为有意义或者有意思的话题，比如SOES、ECNS或者关于日内交易的探讨，”莱文写道，“作为一个编写了一整套交易运行程序，处理着纳斯达克市场相当一部分交易的人，我认为在这个话题上，我有一些独特的观点以及有意义的看法。但是最近发生的案件促使我放弃这种分享，而我也确实放弃了，因为这太不值得了。”
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莱文做出的最有效的措施之一就是让马特·安德烈森成为岛屿公司的首席执行官，这让他从公司日常运营的折磨中彻底解脱出来。马特咬紧牙关，全速前进。在这个过程中，岛屿公司发生了质变，从一个技术天才孵化器变成了因循守旧的公司。
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与此同时，莱文的长期合作伙伴杰夫·希特伦正面临着大麻烦。
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1999年7月，德泰克在线收到司法部的传票，要求提供过去几年交易行为的记录。这是很严重的事件，如果调查结果成立，可能面临犯罪指控。尽管德泰克在线已经将SOES交易部门剥离给了中心证券，但是这两家公司仍然保持着令人不安的密切合作。中心证券的办公室位于布罗德街50号11层，仅仅在岛屿公司和德泰克在线楼上几层，而且中心证券有一根直通岛屿公司交易匹配引擎的专线。
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早在1999年年初，为了改善市场形象，德泰克在线就聘请了投行资深人士埃德·尼科尔作为公司总裁兼首席运营官。埃德·尼科尔时年64岁，形象高大，衣冠楚楚，是普华永道证券的联合创始人，这个形象和背景非常符合那种稳重沉着的华尔街高管形象（普华永道证券在1995年被多伦多道明银行收购后，更名为道明宏达理财）。
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尼科尔的职业生涯非常不同寻常。从牧羊人变成商品交易员，后来成为耶鲁法学院历史上录取的第一个没有正规大学文凭的学生并于1997年毕业，两年后加入德泰克在线，希望在朝气蓬勃的在线交易领域有所作为。
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尼科尔快速地巩固着自己的势力。同美联储主席格林斯潘以及华尔街众多金融家一样，尼科尔也是小说家安兰德自由市场哲学的忠实信徒。尼科尔是个很敏锐的运营官，他很快就认识到德泰克的事业是一座金矿。尽管德泰克的原领导层没有一个人有商业经验，但是德泰克在线仍然十分成功。岛屿公司控制着纳斯达克很大一部分的交易量。在线交易平台正在飞速发展。如果有一个经验丰富的高管加入，那么这家公司的未来不可限量。尼科尔心里暗自盘算。
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大笔投资正在涌向德泰克在线交易公司。伏尔甘风险投资公司承诺向德泰克在线投资最多1亿美金（伏尔甘风险投资公司是一家西雅图的投资公司，公司是由微软巨头保罗·艾伦控股）。同时，阿尔诺集团和TA合伙基金同意向德泰克投资最多2.5亿美元（阿尔诺集团是法国银行巨头伯纳德·阿诺特控制的家族公司，TA合伙基金是一家波士顿的风险投资公司）。
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同之前许多员工一样，莱文关于自由市场的观点深深地折服了尼科尔。他们两个都坚定地认为，股票市场是目前最需要大变革的市场。但是尼科尔担心德泰克面临着一些道德上的瑕疵，因为德泰克同雪莱·马斯库勒和他臭名昭著的SOES恶棍运行系统联系紧密。尼科尔非常清楚，历史上还没有一家经纪商能够在被指控犯罪后存活下来。1999年7月，德泰克在线收到传票后，尼科尔迅速行动，打算控制这个事件的负面冲击。
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首先，他认为这次调查事件已经触发了同伏尔甘风险投资公司、阿尔诺集团和TA签订的投资备忘录中规定的“实质性负面事件”条款。这类事件发生后，投资者有权无条件地退出当初的协议。希特伦不同意这个看法，但是尼科尔否决了希特伦的意见。这次犯罪起诉将会明显地削弱德泰克在线交易。保罗·艾伦的伏尔甘风险投资公司迅速撤出了自己的投资。阿尔诺集团和TA将最大投资额度从2.5亿美元缩减到1.95亿美元。
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尼科尔决定德泰克应该迅速发表一份清楚的声明，表明现在的德泰克已经同过去那个有污点的交易运营机构决裂了，而目前最有效的做法就是公司最高层领导辞职。
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