1703534227
■■■
1703534228
1703534229
这次撼动纽交所的变革是10年前起源于布罗德街50号的电脑交易革命的直接产物。那些井喷式出现的改变了市场的电子交易平台现在变成了市场。电子交易平台被由高频交易带来巨大交易量所驱动，它们引来的巨大流动性已使纽交所与纳斯达克无法承受，只能买断它们的竞争者，并引入和整合竞争者的技术。
1703534230
1703534231
有一位高频交易的主要参与者对近期的发展并不满意：机器人交易设计者戴夫·卡明斯。卡明斯对这些市场动态感到愤怒，因为大型交易所吞并了他最喜欢的交易中心。他确信过不了多久证券交易所将会提高交易费用，而这将会对交易机器人的盈亏线造成直接影响。
1703534232
1703534233
所以就在并购后不久，卡明斯宣布他将推出他自己的电子交易通信网络平台：更好的另类交易系统，或简称BATS。其设计强调经济与便捷，BATS将对大型交易所产生压力，有助于让大型交易所的费率得到控制。但BATS存在一个问题，它在设计上大幅模仿岛屿系统，以至于为了模仿，卡明斯花费了很多时间与岛屿公司的一个程序员沟通，这个程序员对岛屿平台的构造一清二楚。对于圈内人来说，这两个系统真的很像。比如，卡明斯把它的数据传送专线叫作FAST PITCH，这就像莱文把他的数据传送专项叫作ITCH一样。
1703534234
1703534235
无论从哪个方面来看，BATS都运转得很好。截至2007年，它已经攻占了整个市场10%以上的交易量。卡明斯的高频交易同事也全副武装地来凑热闹，例如，BATS中一个大的投资者是全球电子交易公司，他的前一个合作人在芝加哥。
1703534236
1703534237
卡明斯并不是唯一一个建立新交易中心的人，2005年，泽西城的经纪商，庞大的骑士资本集团，收购了在交易世界中已经多年奄奄一息的匿名交易平台：Attain，这个电子交易平台由哈维·霍特金创立于1998年，它是最初的SOES恶棍。骑士集团对它重新命名，改为直边交易所，很快它就成为美国股票市场的第四大交易中心，排名紧随BATS。
1703534238
1703534239
直边交易所的一个投资者是城堡资本，它运营着世界上最顶尖高频交易系统之一，这个系统叫作策略交易系统。全球电子交易公司的程序员布莱恩·尼基托曾运营过策略交易系统一段时间。
1703534240
1703534241
全国最大的几个电子交易公司——全球电子交易公司、交易机器人公司、骑士资本、城堡资本和交易所有着如此紧密的关系，监管者似乎一点都不好奇，也不管这样的关系是否恰当。当然，纽交所和纳斯达克已经吞并了高速交易者主要的温床——“岛屿”和群岛公司。
1703534242
1703534243
一个人的职业生涯并不是只有一条路可以走。2007年，卡明斯从BATS辞职，重新成为交易机器人公司的掌舵者。行业中传言称，卡明斯看到全球电子交易公司变得如此成功，然而，处理全球电子交易公司大量订单的BATS，却表现平平，他希望交易机器人公司能变得和全球电子交易公司一样成功。
1703534244
1703534245
一些竞争者对此很担心，因为卡明斯能够在BATS中看到他们的策略。全国市场中心的管理者跳槽去经营一个有影响力的交易公司，这合适吗？这样的事情同样没有引起监管者的关注。
1703534246
1703534247
然而，这一切都得益于他们对于时间点的绝佳把握。随着《全美市场系统条例》在2007年夏天全面推行，高频交易商得以将他们的策略应用于全球规模最大、交易最频繁的纽交所上市公司的股票上，如IBM、通用电气和美国铝业。在《全美市场系统条例》发布之前，快速交易者很难操作纽交所的股票，因为纽交所的厅内交易反应太慢了。但《全美市场系统条例》强行令电子交易场能够绕过交易大厅。机器如同糖果屋中的孩子四处寻找美食，他们的收入也随之增加。全球电子交易公司称其在2006年投入了多达5000万美元，而据熟悉其运营的人士说，其在紧接着的2007年便能每天赚取多达900万美元。2008年，当股票交易量在次贷危机中突然暴涨（原因是大量基金在恐慌中抛售他们的所有资产），芝加哥的对冲基金城堡和战术交易小组赚进了十亿美元。毋庸置疑，2007~2008这样一段几乎整个华尔街都分崩离析的时间，便是机器交易的鼎盛之日。
1703534248
1703534249
这一切都将在2009年的夏天改头换面。在数日之内，这一岛屿系统孕育的由计算机驱动的世界将会被置于巨型显微镜下进行剖析。
1703534250
1703534251
1703534252
1703534253
1703534255
暗池：高频交易及人工智能大盗颠覆金融世界的对决 第19章 站台
1703534256
1703534257
发件人：哈伊米尔·马雷舍夫
1703534258
1703534259
时间：下午11：11
1703534260
1703534261
收件人：谢尔盖·阿列尼科夫
1703534262
1703534263
回复：让我们加快行动
1703534264
1703534265
深夜，谢尔盖·阿列尼科夫紧张地点开来自未来老板的邮件，邮件主题写着“让我们加快行动”，邮件也只写了这件事。米哈伊尔·“美莎”·马雷舍夫不是一个会浪费时间的人，速度是最重要的，速度就是一切。
1703534266
1703534267
“在我们面前，还有大量工作，”这封邮件中说，“让我们加倍专注，未来是我们的，比赛已经开始。”
1703534268
1703534269
邮件传递的信息已经很明白，1991年从俄罗斯移民到美国的阿列尼科夫知道他必须迅速行动。
1703534270
1703534271
他必须尽快动手。
1703534272
1703534273
2009年5月31日，压力正在逐渐加大，比的就是速度，并且以多种方式进行。阿列尼科夫是一个靠速度吃饭的商人：一个高盛的秘密高频交易系统的程序员，这个系统是赫尔交易系统的后继版本，1999年，高盛花费5亿美元收购了这个期权交易团队，这个团队中有诸如海姆·博德克以及戴夫·巴布拉克这样的交易天才，他们是芝加哥全球电子交易公司的顶尖交易员。
1703534274
1703534275
阿列尼科夫在高盛的工作就是：写出让交易过程尽可能快的代码。代码对于高频交易系统来说，是关键因素。
1703534276
[
上一页 ]
[ :1.703534227e+09 ]
[
下一页 ]