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1703535386 到2007年年初,尽管仍然有不少怀疑和嘲讽的声音,但“明星”开始实际运作起来,它户头上已经有200万美元的现金。这个程序会监视影响股票价格的许多因素,如业绩增长、利率或本国的经济健康情况。系统会测度所有这些因素,寻找变化,实时调整它持有的头寸。它不用杠杆也不卖空股票。
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1703535388 很快,“明星”将钱投资在了住宅房地产市场,该市场当时正处于创纪录的繁荣阶段。然后到了4月,它被吓坏了。程序抛掉了所有的房地产股以及金融股,它也抛掉了几只拉丁美洲的股票。“明星”变得极度风险厌恶。
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1703535390 8月,瑞贝利恩搬到了53街住宅区的一间小办公室。虽然它的住处还是很小,只有两层和一个小厨房,但比起42街那个箱子一样的办公室来说已经有很大的改善了。
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1703535392 但是投资者还是很少,基金在2007年里只拉到几百万美元。但是灵巧的策略表现不错,帮助“明星”避开了2007年那场市场给予的痛殴,到年底,它还保持着领先的17%的收益,远好于标准普尔500指数锁定的5%的收益。
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1703535394 格林伯格还是打算吸收所有可能学到的关于如何将机器学习应用于股票市场的东西,他登记入学了纽约大学的金融数学精英项目。2008年年初,他被邀请到吉姆·西蒙斯位于上东区俯瞰中央公园的宫殿似的公寓参加慈善会。西蒙斯似乎并未被格林伯格启动了一个应用人工智能技术的对冲基金的事情所打动。
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1703535396 “确保你能够完成你的博士学位就行了,”西蒙斯告诉他,“任何时候你都可以建立对冲基金。”
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1703535398 经过短暂的运行,2008年3月随着纽约投资银行贝尔斯登的倒闭,市场又变得难看了。“明星”变得更具防御性,它买入黄金股如哈莫尼黄金公司和公共事业股如法国燃气苏伊士集团,一个法国电力集团。它在年初时持有很多原油股,但到6月份已经完全退出了这些头寸,正好避开了摧毁能源股的油价骤跌。取而代之,“明星”屯起了医疗保健股如雅培公司和“一元店”股票如家庭美元。进入9月后,整个资产组合基本上全是那些在经济不景气中可能幸存的公司,说是末日资产组合也不为过。接着,9月15日雷曼兄弟破产了,美国国际集团也面临着破产危机,预示着可能会由此引发的摧毁全球金融系统的连锁反应。股票市场崩溃了。数以百计的对冲基金也关闭了。
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1703535400 但不是瑞贝利恩,虽然它的末日资产组合也下跌了——世界上几乎每只股票都在雷曼-美国国际集团崩溃的随后几周和几个月里受到了重击——它还是跑赢了大盘。到2008年年底,瑞贝利恩跌了26%,好于标准普尔500指数39%的下跌(由于瑞贝利恩没有卖空股票,在下跌的市场中它只能靠买入防御性股票来保护自己,它也没有持有现金)。
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1703535402 2009年年初,股票市场继续暴跌。很多华尔街的人认为金融系统真的是处于世界末日的边缘,包括亚历克斯·弗莱斯。那就是“明星”开始看多的时候。“明星”不断买入银行和保险公司——那些在股市暴跌中大伤元气的股票——而且看起来毫无停止迹象。
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1703535404 弗莱斯慌张了。他开始相信人工智能已经完全偏离了轨道。因为20世纪末的那种经济和金融的崩溃并不包含在塑造起“明星”世界观的数据集中。
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1703535406 每天早晨,弗莱斯都会到办公室眼睁睁看着“明星”企图买入的新的银行股,这让他虐心不已。他连续煎熬了好几周。他自己有好几百万美元的现金投在了瑞贝利恩上,因为他确信格林伯格是他见过最聪明的人,一个一辈子只会遇见一次的天才。一切都要完蛋了,“明星”被烤焦了,瑞贝利恩也是。
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1703535408 但是在2009年3月,市场找到了拐点,并且开始反弹,不只是“明星”所买入的银行保险公司的股票,其他几只股票也反弹了。到2009年年底的时候,“明星”获得了41%的巨大收益,再一次超过了标准普尔500指数23%的增长。
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1703535410 2010年,“明星”进入了一个在国际股上有很大赌注的年份,这些股票占据了它所持有总量的近40%。但是随着信用危机的恶化,雅典经济差点崩溃,“明星”极速地抛售了海外头寸,并且在这场危机对市场产生更大影响之前将它们削减到了10%以内。
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1703535412 它的所有聪明举动终于有了成效。“明星”在让马力·艾维拉德——一个传奇似的法国价值投资者——将一大笔自己的钱投资于瑞贝利恩时获得了一次让人印象深刻的点头认可。虽然艾维拉德对大多数普通量化基金没什么耐心,他却对“明星”的表现印象深刻。他喜欢它的选择股票的方式——其中一些与他自己相同——以及瑞贝利恩不用杠杆的事实。
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1703535414 “明星”在2010年再一次超过了标普,以21%的收益打败了标准普尔500指数13%的收益。直到2011年,在超过4年的时间里,任何一个滚动的365天中,“明星”一次都没有落后于标准普尔500指数。到那时候,瑞贝利恩已经引起大家的注意了,格林伯格也被邀请到电视上和金融行业活动中演讲。
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1703535418 站在讲台背后,斯宾塞·格林伯格望了一眼台下嘈杂的观众,他们是几百个穿着考究的交易员和富有的投资者,然后深深地吸了一口气。这是2011年2月16日,下午两点多。格林伯格剃掉了他通常炫耀的长短适中的胡须,紧张地翻阅11页打印的演讲稿并浏览了他的开场白。
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1703535420 “今天我想告诉你们一些……”
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1703535422 他的表情严肃认真,在观众围着铺了白色桌布的圆桌就座时,他又抬起头看了观众一眼,然后继续低头看他的演讲稿。
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1703535424 “……关于机器学习的领域的问题。”
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1703535426 格林伯格将要向一屋子的华尔街很会赚钱的精英进行演讲,那些人可能用钢笔划几个字就能帮助他实现他的梦想——数亿美元的梦想,或许,在“明星”持续正常工作的情况下,数十亿美元。
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1703535428 他之前从未面对过这样的观众。格林伯格更习惯于在带着电脑的学生和数学家,在那些处于科学技术尖端,训练机器像人类一样思考和学习的同路人面前讲话。
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1703535430 但是华尔街明显地抓住了人工智能的缺陷。由乔希·莱文这样的有远见的人领导的计算机革命在很多方面改变了市场的结构,改变了股票换手的原始方式。然而,总会有一个领域保持神圣而不可侵犯:基金经理的头脑。没有人曾经设计出一个可以模仿长期投资者会如何思考和行动,像彼得·林奇和沃伦·巴菲特那样买入和卖出股票的策略,直到“明星”的出现。
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1703535432 虽然“明星”获得了成功,瑞贝利恩还是在努力增加投资者。它只有1300万美元的资金,在对冲基金领域中这只是少量的钱,因为任何一个少于1亿的公司都会被认为是处于起步阶段。人工智能被广泛地认为太奇异,太不可预测,太古怪。格林伯格希望可以改变这种观点,并且他有可以支持自己观点的结果。这就是他出现在这里的原因,在纽约时代广场万豪酒店的第七层这个拥挤的舞厅准备演讲。
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1703535434 这是一个聚集了华尔街职业圈中具有数学倾向的人们的场合——以及考虑着出资的投资者——堪称“金融工程师之战”。在过去的几十年中,金融工程师是华尔街的一股正在崛起的力量,并且在2000年左右他们通过使用复杂的交易策略和奇异的衍生工具主宰了金融市场。他们也在将全球经济推向悬崖的灾难性金融崩溃中扮演着主角。他们中的许多人损失了大量的资金,投资者也失去了对他们能力的信心。
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