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根据信托法而不是公司法成立的基金，其资产是由受托人代表投资者持有的。
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受托人
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受托人监控投资活动或者基金经理的行为，确保投资符合信托契约。由受托人而非基金经理拥有基金资产，如果基金单位的买方多于卖方，受托人将在基金经理的要求下创建更多单位；如果基金单位的卖方多于买方，则相反，即受托人撤销更多单位。
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信托契约
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信托契约制定条款，然后在该条款下建立信托，并明确规定投资目标、投资范围（允许投资的产品和市场）、投资限制和基金经理在投资组合中设置的风险量。
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基金经理
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基金经理是做出投资决策的机构或个人。许多大型单位信托基金由投资公司管理。作为基金管理职员，处理特定基金和做出决策时应基于以下几点：
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1.信托契约。
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2.基金管理公司对市场和产品的观点。
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3.基金的资产分配概况。
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4.选择投资组合持有的个别资产。
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5.调整资产以反映市场环境和变化。
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作为信托的投资经理或基金经理，基金管理公司将对该信托单位的市场推广和销售负责，并通过向投资者收取费用来获利。这些费用包括：首次购买基金单位时支付的初期费用（Initial Fee），以及在做出投资决策并运营基金过程中和经理职责相关的管理费用。
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一些基金是所谓的“多个经理”基金，它可以包含多个负责管理部分投资组合的管理公司。举例来说，经理A管理基金中的股票，而经理B管理基金中的固定收益投资。同样，可能有来自不同公司的两位经理按百分比管理投资组合的股票部分，也就是经理A管理基金中股票部分的60%，而经理B管理剩余的40%。
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托管人
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受托人可以任命一个托管人持有基金资产以妥善保管，并处理由基金经理执行的交易结算。
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基金事务管理指南 投资公司
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许多投资公司大体上有着和单位信托基金相同的结构。一般分为封闭式和开放式投资公司，由基金经理为基金制定投资决策，向投资者发行和赎回份额。投资公司同样有单一或多个基金经理结构，以及不同的份额类别，并同时存在受托公司和托管人。
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当这些基金在公司法下以公司的形式发起，就不存在需要管理的信托。基金的资产由投资公司拥有，而拥有公司股份的投资者则类似于任何一家公司的股东，享有参与公司活动的权利。
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董事会对公司业绩负责，在英国投资公司中董事会成员之一会被指定为联席董事（Associate Corporate Director，简称ACD）。因此，联席董事和基金经理或投资经理在本质上是一样的。托管公司负责对联席董事运营基金的方式进行监督，因此从广义上来说，该托管公司与单位信托基金的受托人有着相同的职责。
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由于投资公司成立的所在国不同，它们的名字也各不相同。例如，英国有开放式投资公司（简称OEIC）、可变资本投资公司（简称ICVC）、共同基金（Mutual Funds）和可变资本投资公司（简称SICAV）等。
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