1703551502
基金事务管理指南 商业问题
1703551503
1703551504
在出现的许多商业问题中，对基金行政管理人来说特别重要的主要是以下的这些问题：
1703551505
1703551506
●风险管理。
1703551507
1703551508
●根据基金或监管条款计算资产净值。
1703551509
1703551510
●根据基金或监管条款发布份额价格。
1703551511
1703551512
●正确计算并向经理支付激励费。
1703551513
1703551514
●根据监管要求和会计准则维护会计记录和编制账目。
1703551515
1703551516
●确保基金和基金经理的合规性。
1703551517
1703551518
●确保基金投资者的适当性和资格。
1703551519
1703551520
在费用方面，有必要了解公司实体的激励费计算中存在固有缺陷。例如合伙制的基金针对每个合伙人都有资本账户，因此可以通过每个账户的相关收益来轻而易举地确定激励费。而相比之下，公司持有的份额具有相同的单位价格，包括应计激励费。因为投资者在不同的时间以不同的价格购买份额，当面对同一份额价格计算激励费时，可能某一个投资者会获利而另一个投资者会遭受损失。因此可能存在需要缴纳激励费的获利投资者和不需要缴纳激励费的亏损投资者，这暗示着两个不同的份额价格。在这种情况下，经理可能无法获得他应得的全部报酬，且在投资者之间还会有某种补贴。在此情况下通常会寻求某种形式的平衡，并采用一些方法来纠正这些异常现象，这些都是经理和行政管理人应该探索的问题，在本书后文中会有所涉及。
1703551521
1703551522
1703551523
1703551524
1703551526
基金事务管理指南 投资问题
1703551527
1703551528
当涉及基金结构时，必须对投资策略进行评估。基金中的资产配置需要不时地做出一些调整，通常涉及一个或多个投资机会、认购/赎回、税收和监管问题。
1703551529
1703551530
在某些情况下，主经纪人的影响力会决定投资问题，特别是在贷款、抵押品、风险敞口、杠杆作用等方面。
1703551531
1703551532
1703551533
1703551534
1703551536
基金事务管理指南 销售问题
1703551537
1703551538
许多问题需要被评估以确保所提供的最终基金产品是有吸引力的。这些问题中最常见的有流动性（即买入和卖出基金份额的容易程度，或是否有限制必须在一段特定时期内持有此投资产品）、估值频率、费用结构，以及司法管辖区选择，如登记、报告、投资指引或投资限制等监管问题。最终的基金产品必须被反复调整以符合目标投资者的需求。例如，如果经理想要吸引FOF经理的投资，就需要让产品具有良好的流动性，以及尽可能提供每日净值的计算结果数据。此外，离岸投资者通常倾向于投资有限责任公司或股份有限公司，也就是与有限合伙截然相反的公司形式。
1703551539
1703551540
基金行政管理人可能希望确保经理在基金文件中对第三方销售团体的激励提供灵活性，并允许针对主要机构或实力雄厚的投资者提供特殊费用安排。在基金构建阶段，经理在行政管理人的帮助和建议下评估在哪里发布价格，在哪里挂牌基金和向哪些数据库提供业绩报告。最重要的是认识到必须仔细监控该信息的提供过程以确保其遵守相关的监管要求。
1703551541
1703551542
1703551543
1703551544
1703551546
基金事务管理指南 运营问题
1703551547
1703551548
从操作的角度来确保最终产品易于管理是很有必要的。这里的关键概念在于“保持简单”。如果没做到这一点，通常会导致内部和外部的混乱，增加运营、审计和法律费用，延迟向投资者报告估值，以及延迟准备年终税务报告。这些都会轻易导致客户的损失和监管及税务问题。
1703551549
1703551550
此外，可能还需要检查一些会计问题、定价问题，以及定价政策的制定问题，这取决于整个基金结构的复杂程度。
[
上一页 ]
[ :1.703551501e+09 ]
[
下一页 ]