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1931年,英国的第一只单位信托基金也发起了。这只基金的发起借鉴了1929年在华尔街股灾中表现相对稳健的美国共同基金。第一只信托产品“第一英国固定信托”(First British Fixed Trust),由M&G公司管理,该产品在一个固定投资组合中持有24只领先公司的股票,并在20年的固定期限内保持不变。之后该信托作为“M&G通用信托”(M&G General Trust)被再次发起,并更名为“蓝筹股基金”(Blue Chip Fund)[1]。
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截至1939年,在英国差不多有100只信托,管理资金接近8000万英镑[2]。
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如今存在的单位信托基金倾向于主动管理,并可以划分为以下几个类别中的一个:
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●证券基金(Securities Funds)。
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●房地产基金(Property Funds)。
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●期货和期权基金(Futures and Options Funds)。
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●调整的期货和期权基金(Geared Futures and Options Funds)。
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●认股权证基金(Warrant Funds)。
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●货币市场基金(Money Market Funds)。
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●伞型基金(Umbrella Funds)。
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单位信托基金依照《信托法》而不是《公司法》建立,和集合投资计划一样,投资者用于购买信托单位的资金将根据计划细则进行投资。目前大多数单位信托基金都是开放式基金,信托的单位由受托人创建和注销,受托人代表受益所有人持有信托资产,而受益所有人是指投资信托的单位持有人。
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计划经理(“基金经理”)做出投资决策,代理想要买入和卖出单位的投资者,同时负责对信托资产进行估值,并确定投资者可以买入或卖出的价格。
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基金单位的公布价格是受管制的,因此基金经理必须确立申购价格和赎回价格。一旦这两个价格被确立,基金经理可以公布一个不高于申购价格且不低于赎回价格的交易价格。
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例如,申购价格:128.0550,赎回价格:127.5000。
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基金经理可以公布其交易价格为128.00和127.75。
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注意,单位价格有4位有效数字。
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英国的单位信托基金要么是在《2000年金融市场法案》下被授权的单位信托基金,要么是未授权的。对于未授权的单位信托基金来说,它们不可以向公众出售。
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[1]资料来源:M&G公司/维基百科。
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[2]资料来源:M&G公司/维基百科。
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基金事务管理指南 买入和卖出单位
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单位信托基金单位的买入和卖出是通过基金经理完成的。单位价值的变动和基金总体价值的变动相一致,基金总体价值的变动又和基金标的资产价格的变动相一致。
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一些单位信托基金提供单位获得的股息收入或利息收入分配,这些收入是基于标的股票或者其他标的资产支付的股息或者利息。
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和大多数投资类似,投资者必须支付费用来弥补基金经理管理基金的开销。这些费用的差别可能很大。
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