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图7.1 基金事务管理工作流程
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我们可以看到，投资者的活动会导致基金经理需要根据现金流来变动行事。当基金经理购买或出售资产时，由此导致的交易和相关付款都需要在分类账簿进行更新，这包括：
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●认购。
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●赎回。
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●资产购买。
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●资产出售。
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●佣金、费用和报酬。
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●税费（在适用的地方）。
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●股息、利息和其他收入。
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●对投资者的收益分配。
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除此之外，一些其他的会计科目对某些类型的产品来说是必要的，比如要求追缴保证金的衍生品。
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基金事务管理指南 [:1703550564]
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基金事务管理指南 保证金和抵押品
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一些衍生品如期货合约存在追缴保证金（Margin Call）的情况，而保证金由基金支付给其经纪商作为市场中风险管理过程的一部分。当使用期货时，我们必须在基金记录中建立保证金账户，以记录在经纪商处存储的保证金价值。当使用现金或资产形式的抵押品时，能够准确记录基金抵押品的价值是很重要的，且该抵押品依旧是基金的资产。当现金作为抵押品被使用时，经纪商会就这笔现金支付利息，这一点是事先协商好的，并通过计提进行记账，直至抵押品被交还且基金收到全部利息。如果抵押品被放置一段时间，尤其是跨月时，经纪商很有可能会将到月底的这段时间的应计利息计入基金分类账簿的贷方。这样基金可以计息直至月底，并将和这笔利息支付相关的现金流收入过账。
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要特别注意资产形式的抵押品。抵押品的任何股息、利息或其他收入和权益都属于基金，基金必须对其进行记账，就好像该资产没有被用作抵押品一样。举例来说，被递交作为抵押品的债券，在基金账目上依旧存在应计利息。同样，任何股息付款要么是直接收取的（如果证券是以基金名义持有），要么是由经纪商提供的付款（如果证券被转移到经纪商名下）。而那些不是直接收取的收入存在税收问题，因此谨慎的处理方法是抵押那些证券不会被转移的抵押品，或者在股息到期时使用替代抵押品以使证券继续以基金的名义保存在托管人那里。
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基金事务管理指南 [:1703550565]
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基金事务管理指南 资产交易
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导致投资组合资产发生交易的原因有两点。一是上文描述的投资者活动，二是基金经理对实际持有的资产组成的战略决策。
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请记住基金经理在设法向投资者交付基金回报，且该回报通常是与基准挂钩的。在除追踪基金之外的大多数情况下，基金经理通过战术资产配置和股票选择来寻求超过基准的表现。
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因此，基金经理会利用内外部结合所获得的研究信息，从一个资产转移至另一个资产，或者根据情况来决定增加或减少某一资产及资产类别的持有（参见表7.3）。
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表7.3 资金经理的资产交易
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基于研究分析，股票挑选者决定增加BP公司的持股并减少对Exxon Mobil公司的持股。这些交易必须记录在投资组合记录中，如此才能正确显示新的投资组合头寸（参见表7.4）。