1703556660
1703556661
市场下跌，我们获利。
1703556662
1703556663
市场上涨超过2800点很远，我们的亏损仅为期权的权利金。
1703556664
1703556665
市场刚好涨至2812点再下跌，我们获利。
1703556666
1703556667
市场在2790～2830点反复震荡多次之后再下跌，我们获利。
1703556668
1703556669
市场不断冲高涨至2900点甚至3000点在合约到期前跌回2800点以下，我们获利。整个冲高回落的过程中，我们的账面亏损只有期权权利金的损失。
1703556670
1703556671
1703556672
1703556673
1703556674
期权：就这么简单 [:1703555154]
1703556675
期权：就这么简单 第5章 期权&易经
1703556676
1703556677
期权的出现，会让中国资本市场原有的交易模式发生翻天覆地的变化。期权会像太极一样，让中国的资本市场从原有的简单多空操作，演化出无穷尽的组合。
1703556678
1703556679
道家说：“道生一，一生二，二生三，三生万物。”
1703556680
1703556681
期权也是如此。
1703556682
1703556683
1703556684
1703556685
1703556686
图5-1 期权的演化
1703556687
1703556688
如果说股市原来只能通过一个方向做多获利，有了股指期权就有了两个方向（多、空），到了股指期权就有了四个方向。如果我们在不同的价位，同时持有股票现货、股指期货、股指期权，那么就会演化出千变万化的投资组合。
1703556689
1703556690
图5-2为期权各种组合收益曲线的结合，犹如太极图。
1703556691
1703556692
1703556693
1703556694
1703556695
图5-2 期权太极
1703556696
1703556697
如果我们把做多现货或期货定义为阳（+），买入期权定义为阳（+），Call（看涨期权、认购期权、买权）定义为阳（+），把做空现货或期货定义为阴（-），卖出期权定义为阴（-），Put（看跌期权、认沽期权、卖权）定义为阴（-）。那么我们在同时交易现货、期货、期权时，可以得到下面的组合，见图5-3：
1703556698
1703556699
1703556700
1703556701
1703556702
图5-3 期权阴阳组合
1703556703
1703556704
这就如同太极八卦一样，可以演化出无穷尽的组合。
1703556705
1703556706
1703556707
1703556708
1703556709
期权：就这么简单 [:1703555155]