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市场下跌,我们获利。
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市场上涨超过2800点很远,我们的亏损仅为期权的权利金。
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市场刚好涨至2812点再下跌,我们获利。
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市场在2790~2830点反复震荡多次之后再下跌,我们获利。
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市场不断冲高涨至2900点甚至3000点在合约到期前跌回2800点以下,我们获利。整个冲高回落的过程中,我们的账面亏损只有期权权利金的损失。
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期权:就这么简单 第5章 期权&易经
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期权的出现,会让中国资本市场原有的交易模式发生翻天覆地的变化。期权会像太极一样,让中国的资本市场从原有的简单多空操作,演化出无穷尽的组合。
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道家说:“道生一,一生二,二生三,三生万物。”
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期权也是如此。
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图5-1 期权的演化
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如果说股市原来只能通过一个方向做多获利,有了股指期权就有了两个方向(多、空),到了股指期权就有了四个方向。如果我们在不同的价位,同时持有股票现货、股指期货、股指期权,那么就会演化出千变万化的投资组合。
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图5-2为期权各种组合收益曲线的结合,犹如太极图。
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图5-2 期权太极
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如果我们把做多现货或期货定义为阳(+),买入期权定义为阳(+),Call(看涨期权、认购期权、买权)定义为阳(+),把做空现货或期货定义为阴(-),卖出期权定义为阴(-),Put(看跌期权、认沽期权、卖权)定义为阴(-)。那么我们在同时交易现货、期货、期权时,可以得到下面的组合,见图5-3:
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图5-3 期权阴阳组合
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这就如同太极八卦一样,可以演化出无穷尽的组合。
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