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2200P——89.46%
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2250P——43.87%
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图6-79 1406合约到期当日收盘情况
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通过对比,我们来分析一下转仓交易对锁定利润,提高资金使用效率的意义。见图6-80。
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图6-80 转仓交易对比
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在同样看空市场的前提下,就需要选择适合的行权价进行开仓。2200P的报价更便宜,资金使用效率更高,在赚取点数一样的情况下,收益率却要高出很多。
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在2200P和2250P的价格同时上涨后,我们就需要利用转仓的操作,锁定利润,提高资金效率。
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2200P价格上涨为71,2250P价格上涨为121,我们可以平掉2250P,买入2200P。
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2250P成本83.2,收益37.8,买入2200P价格71,可以理解为71=37.8(收益)+33.2(成本)。
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成本从83.2降至33.2,同时加上37.8的收益去博取更大的收益。
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到期当天中午2150P的价格为21.5。如果平掉2200P,买入2150P。2200P价格71,成本37,收益34.可以理解为:
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21.5=收益34中的21.5,本次交易提出了37的成本,锁定了12.5的收益,用剩余收益的21.5博取更大的收益,即使全部亏损,成本和锁定的利润也丝毫不会受到损失。
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提高资金效率:
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到期当天中午2150P的价格为21.5,2200P的价格为71。如果平掉2200P的资金全部买入2150P。2200P只可以持有1手的资金,买入2150P可以持有3手。相当于在交易资金不变的情况下,原有持仓手数扩大了3倍,如果市场继续按照预期的方向发展,收益也同时扩大了3倍。
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期权:就这么简单 6.8 各种策略组合的实战应用
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图6-81 组合策略软件中的操作
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我们看到,期权的组合策略也是简单易于操作的,组合策略可以起到降低成本,减小亏损空间,获取无风险利润的机会。
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6.8.1 价差策略无风险利润交易机会
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