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图8-3 期权单向操作手势
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期权的组合策略：
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图8-4 期权组合策略的交易
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这些都只是在期权层面的交易。第一层境界并不复杂。
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期权：就这么简单 [:1703555184]
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8.3.2 期权交易第二层境界
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图8-5 期权与期货
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图8-6 期货＋期权的保护性策略
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期货＋期权的保护性策略，以及期权、期货相结合的套利策略，只是期权和期货最简单的应用。
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持有期货，通过不同行权价、不同方向的期权调节期货仓位收益曲线斜率、收益曲线的线性，控制期货仓位风险敞口的变化。
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持有期权，通过不同价位，不同手数，不同方向的期货持仓调节期权收益曲线，控制期权风险敞口的变化。
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这些灵活多变的交易方式，才是期权第二层交易境界的关键内容。
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期权：就这么简单 [:1703555185]
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8.3.3 期权交易第三层境界
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图8-7 期权、期货、现货整体的投资交易
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持有不同品种、价位的股票，加上不同合约、不同点位、不同方向的期货，再加上不同合约、不同行权价、不同方向、不同手数的期权。这些结合在一起就构成了庞大多变的交易体系。这样的持仓方式，如果没有模型的帮助，可能你甚至不知道自己持有的仓位到底是做多、还是做空。
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图8-8 期权三层境界
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以上就是期权交易的三种境界，通过本书你学会的期权基本交易，事实上在期权到来的时代，我们还只是看到了冰山的一角。