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1703560644 表9-27 10日动向指标与孕线形态组合的绩效报告,2500美元止损
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1703560649 我所偏爱的系统过滤指标是8日时间的高、低价。许多商业系统(包括我所设计的系统与他人的系统)均使用此过滤指标。根据这项指标,系统需要在8日内的最低价出现后才会产生买进信号,在8日内的最高价出现后才会产生卖出信号,其作用类似单纯的摆荡指标。可以过滤掉市场已经朝有利方向大幅变动而随时可能拉回的市场状况。我不知道为什么8日是最佳的天数,但是效果十分不错。因为8日长到具有意义,而且短到足以产生合理的交易笔数。
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1703560651 因为先前所讨论的价格形态不经常发生,所以用它们来配合8日内的高、低价位过滤指标,则交易笔数会明显偏低。为了保留相同的概念并产生合理的交易笔数,所以我减少高、低价位的天数。因为孕线发生的频率少于连续3日收盘拉高或拉低的形态,所以我以4日内最低价来配合孕线形态,而以3日内最低价来配合连续3日收盘拉高或拉低的形态。我将这两种指标再配合10日期的动向指标。结果呈示于表9-28与表9-29,3日收盘形态的绩效有所改善(相对于表9-26),但孕线形态则无改善(相对于表9-27)。我的目的是以实例来说明如何将各种互补的概念纳入同一系统,而不是企图宣布何种系统有效或无效。你应该能够了解,系统的可能组合性是无限的。
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1703560653 表9-28 10日动向指标,4日极值,3次有利收盘系统绩效报告,2500美元止损
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1703560658 表9-29 10日动向指标,3日极值,孕线形态,2500美元止损
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1703560663 你可以从许多进场战术中进行选择,它们都符合商品交易的第1项重要法则。我们现在已经准备好探讨第2项重要法则。下一章将讨论尽早认赔的各种方法,但尽早认赔最好不会干扰原本预定可以盈利的交易。
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1703560668 机械式交易系统:原理、构建与实战 [:1703558355]
1703560669 机械式交易系统:原理、构建与实战 第10章 设置止损的方法
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1703560671 期货交易第二条重要法则是从速止损,大部分交易者亏损的交易笔数超过盈利的交易笔数,因此实现整体盈利的关键是将每笔损失金额维持在每笔盈利金额之下。听起来很简单,有谁甘愿亏一大笔钱呢?没人愿意。但问题恰好在此,多数人连一分钱都不肯认赔。承担小损失当然要好于承担大损失,可能人们仍不愿接受它。交易时有上百万条理由可以解释为什么这一次无须认赔。控制风险最重要的工具是止损单,下这种交易单,可以使你在市场走势不利时自动退出市场。
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1703560673 人们对于下止损单的决定很容易心存侥幸。市场有这样一种特性,刚巧在触及你的止损位之后掉头恢复正确的运行方向。事后看来,你的止损点经常看起来就是最好的加码点,而非平仓点。一般投资人会因此怀疑交易场内有人“串谋”,要找出并吃掉你的止损单,于是他决定不设置止损单,而与邪恶的场内交易者斗智。他通常使用“心理”止损单,也就是说暗中计划在某价位止损,但在市场触及该价位之后方才下单。这样一来,场内交易者就无从提前获悉止损点的位置。但是由于某些缘由,当市场触及其心理止损位之后,他常常反应迟钝或改变心意,结果是小亏变成重亏。假如你未能及时出局,指望市场在你的止损位附近自动掉头似乎从来都是一厢情愿。
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1703560675 即使有经验的投资人也不免会痴心妄想。我记得有一位职业交易者,是个基金经理,也是通讯撰稿人。他这样总结过:如果市场价格在距离其止损点一到两个跳动点之处开始回弹,他会在通讯中大肆吹嘘其止损设得多么完美;如果市场价格扫掉他的止损,他会抱怨场内交易者故意吃掉他的止损。虽然其矛盾的解释是因为过于自以为是,但这种情绪是正常的。抗拒这种情绪吧!市场不会刻意针对你的止损。市场比你大多了。当止损过早被扫掉,你往往会耿耿于怀;但对于止损被扫掉而使你避免大笔损失,你却会很快忘得一干二净。
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1703560677 机械式系统的好处是它会协助你非情绪化地止损,然而你必须遵守纪律下止损单,否则对你一点好处也没有。意思就是说,你的经纪人打电话给交易所下达“开放止损单”。它会记录在场内经纪人的簿子上,直到你取消。在价格触及你的止损点时,场内经纪人不需要进一步通知便会自动执行这张单子。为了防止过大滑点(经常会发生的),犯错的时候你会接受一笔预设的损失。这是计划的一部分,也是交易的一部分,你不能避免。越想去避免这种损失,你就越是无法获得成功。
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1703560679 我建议一旦你的开仓单成交,就下达开放止损单。大部分经纪人会在你下达开仓单的同时允许你下止损单。止损单是一种有条件的交易,当开仓单成交的时候会进入市场。使用这种有条件的交易单比等待成交要来得更好。因为你需要在下单前决定止损在哪里,这是建立头寸时思考过程中最重要的部分,但你会感到惊讶,有多少人在进场的时候根本就不知道,当市场进行方向与预期不同时,他们应该在哪里出场,以下是这种有条件交易单的例子。
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1703560681 当日有效,在7546止损买进1手9月日元。如果成交,设置开放单,在7446止损卖出1手9月日元。
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1703560683 “当日有效”是指你下的单子如果在当日未成交则失效。有条件止损单是一种开放单,意指直到你取消它或合约到期之前都有效。这种单也被称为撤销前有效单(good till canceled)。假如使用开放单,务必在你的止损点没有被扫到而且要平仓时取消它。有些经纪商对开放单有时间限制,在这种情况下,务必要求你的经纪商通知你委托单到期,以便你及时代之以新委托单。
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1703560685 自动快速认赔出局非常重要,所以你会常听说好的交易者其实喜欢损失。他们喜欢的是小损失,因为这代表他们已经避免了大损失。留得青山在,不怕没柴烧。只有当你避免掉那些迟早会超过你所能赚到利润的大笔损失,你才能实现长期净盈利。失败交易者的一个特征就是,大损失总是不知不觉地进入他们的账户。
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1703560687 当交易新手开始意识到止损的重要性,而且有了一些关于止损的不愉快经历时,他们会开始感到设止损就如同预测市场一样笼罩着神秘的色彩。他们想当然地认为,专业交易者掌握着秘诀,可以精确地知道止损应该设在哪里,只有在市场最终与其预期背道而驰时才会扫掉止损。这种想法是愚蠢的,完全没有什么科学依据。就如同没有人知道市场会往哪个方向走一样,没有人能确切知道应该在哪里设止损。切记:短期市场行为大部分是随机的,关键是要始终如一地使用分寸恰当的止损单。长期来说,你放置止损点的正确位置并非特别重要。
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1703560689 虽然我不相信有神奇的止损点,却有一个公认有效的法则,就是避免把止损点设在偶数价位。因为人们趋向于在偶数价位下达开仓指令,市场经常会在偶数价位反转。最好将止损点设在这些偶数点之外。比如在糖市场,将卖出止损单设在5.99或5.95而不是设在6.00;在大豆市场,将买入止损单设在7.921/4或7.93,而不是在7.920。绝对不要将止损点设在尾数有两个零的位置。你应该将相同的原则应用在下开仓买单时。假如你的机械式系统建议你将止损点设在偶数的位置,我建议将单子改一两个跳动点,以避开偶数。
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