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表16-5显示，在开始交易之前要等待连续2个、3个或4个损失月份的期望表现。虽然等待两个以上连续损失月份再开始交易会增加交易月份的盈利百分比，但整体盈利更少。虽然在连续3个或4个损失月份之后会害怕交易，但如果顾问服务是盈利的，则恢复后盈利的概率较高。因此，在我们假设有可盈利的顾问服务的前提下，没有理由停止交易。
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表16-5 净值曲线管理策略的交易结果
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净值分布法的交易规则
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（1）跟踪你将使用的交易顾问或系统的月度净值变化。因为这个方法至少需要12个月以上的数据，数据越长越好。
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（2）计算每月净值变化的标准差。
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（3）计算特定顾问或系统异常盈利的停止交易点（+ACP）及异常亏损的开始交易点（-ACP）。
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（4）某月份的月净值变化比-ACP还低时，开始交易。
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（5）持续交易直到两件事情之一发生，或是至少有一个损失月份紧跟着一个盈利月份出现（如此，你可以在任何数目的月份保持交易，直到有一个损失月份出现，就停止交易）；或者有一个月份，其净值变化比+ACP大，那就停止交易。
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（6）再等待一个净值变化比-ACP少的月份。
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计算标准差
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标准差是衡量数据对算术平均值的平均误差。电脑电子表格及商业或科学计算器有计算标准差的内置功能，用电脑或计算器计算很容易。如果得不到这种辅助，或者你对手动计算标准差感兴趣，那么表16-6显示了方法。该数据点是《商品聚焦》1984~1986年的月度净值变化。
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表16-6 计算标准差
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10种顾问服务的交易参数
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下表是根据CTCR追踪从1984~1986年的获利顾问服务，从资料中所产生的参数。
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ACP点表示异常的每月盈利与损失水准。我们的研究显示，顾问服务异常好的月份，立刻停止交易是好主意。相反，盈利的顾问服务异常差的月份，立刻开始交易将是好主意。
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我们发现两种很好的方法计算+ACP和-ACP。第1种只使用标准差，第2种则牵涉使用倍数的标准差。对于+ACP，我们建议使用标准差的1.368倍。对于-ACP，我们建议使用标准差的1.155倍。
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表16-5显示每一种方法的绩效，将其与以下顾问服务的所有盈利交易做比较。表16-5显示3种绩效衡量指标：持续亏损额、总盈利额及平均每月净值变动。头两列显示交易者如果使用顾问所推荐的交易会有什么结果。接下来的6列显示交易者如果以6种不同的曲线管理法做交易会有什么结果。这种比较绩效是用跟随所有推荐所得到的表现的百分比加以表示的。如此，假如比较显示100%，结果就等于跟随所有推荐所得到的。如果比较显示50%，结果就只有跟随所有推荐的一半。假如比较显示200%，结果就是跟随所有推荐的两倍。
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