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改进交易业绩的最简单方法就是保留交易明细记录并回顾它们。它不仅是改进的必要条件，还几乎可以保证改进。它强迫我们成为自己成功和失败的主人，帮助我们了解什么应该做，而什么不应该做。就像足球教练Bill Par cells所说：“你的记录说你是什么，你就是什么。”
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·记录所有交易的每日结果。
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·所有交易都应该有可以预先设定的目标，所以一些诸如成功和失败的条款可以事先定义好。
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·当交易信号被否决时，无论是被交易员还是经理否决的，都应当记录在案，以便于我们评估这些交易信号的优劣。
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·所有的风险指标都存在弱点。在我们使用不同波动率估计量的时候，要学会使用各种估计量并熟悉它们提供的不同结论。
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·要明白即使一个优秀的策略也可能经历坏的周期。不要因为一段小样本上的坏业绩就放弃一个策略，除非市场的某些方面已经明确发生了变化。
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·业绩的持续性比业绩的实际水平更重要。
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·集中精力在有效的策略上，停止在无效的策略上浪费时间。
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波动率交易：期权量化交易员指南（原书第2版） 第10章 心理学
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棒球作家、大师、反崇拜偶像者比尔·詹姆斯曾经说过：“20世纪，人们使用心理学就像他们的祖先运用巫术一样，任何你不能理解的事情都归为心理学范畴。”在交易的世界里，这句话也同样适用，心理学常常用来解释市场变动、交易员反应以及头寸管理中出现的问题。在交易业务的各方面，与“交易心理学”的益处相关的谬论要远远多于其他方面。许多交易员认为他们受到情感因素的困扰，但更可能的情况是，他们的焦虑和紧张是由糟糕的交易所引起的。亏钱总是令人不愉快的。这可能是产生心理压力的原因，而不是心理压力的征兆。
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坦率地说，除非交易员拥有盈利优势，并且拥有一套资金管理系统来捕捉这一优势，否则，强大的心理控制能力无法起到任何作用。当然会有一些交易员是由于他们的心理问题而业绩不佳，但更多交易员业绩不佳的原因恐怕是缺乏盈利优势，或者是根本不知道如何去开发他们可能拥有的盈利优势。这里用一个棒球的例子来类比可能会比较恰当：如果Daryl Strawberry有了经验丰富的运动心理学家的帮助，他可能成为史上最出色的运动员。但是如果随机抽选出一个人，并给予心理学家的帮助，他很可能依然进不了业余联赛。脱离了专业知识和经验，心理学是没有任何作用的。
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这一章所要讨论的并不是自我激励或者自我肯定。如果还有人坚信他们属于特例，认为心理问题的确是其限制因素，他们应当参阅Brett Steenbarger（2002和2006）撰写的书籍，他们从来都不是意识流派的代表，在书中作者甚至会花费大量时间了解交易过程的细节，而不只是心理上的慰藉。相反，我们需要了解行为心理学是如何产生有利于我们的市场条件的，以及是如何让我们误入歧途的。这一点很重要，因为心理偏差可能是波动率交易员大部分交易机会背后的驱动力。
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正如比尔·詹姆斯曾提到的，人们总是不由自主地把难以理解的市场现象都归因于心理学。但是在这么做之前，应当确保它确实和心理学有关。你需要明确知道所面对的心理学现象是什么。“在业绩公告前，买入隐含波动率的交易量增加，这是一个过度自信和代表性偏见的例子”，这句话的可测性与另一句话——“这完全是由恐惧和贪婪造成的”完全不同。
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一个值得尊敬的同事暗示我说，这一章与其他章节不一样。他认为，虽然我有扎实的数学训练功底，但是在心理学方面还是一个初学者，没有受过专业训练。这可能像免责申明一样，是需要让读者注意的很重要的一点。可是我依然打算在这方面表达我的观点。虽然我不是一个心理学家，可我是一个交易员和一个实用主义者。我宁愿分享我认为有用的观点和意见，而不是因为没受过这方面的专业教育就约束自己的想法。毕竟，我们需要尽可能多地涉猎知识，并且我发现对行为金融学的研究对于寻找交易机会很有帮助。事实上，除了纯套利交易和极其高度相关的价差交易以外，行为金融的元素很有可能涉及几乎所有的交易机会。请注意，这个观点可以被视为像交易员思维和金融理论家思维之间的界限。一些金融理论家认为，“世界上根本就没有行为金融这个东西”。交易员则倾向于不对类似观点做出回应，他们只是专注于寻找交易机会。
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但这种反对确实有一些说服力。行为金融学的信徒认为，激励研究者去对这些异常现象开展新的解释非常重要。但怀疑者认为，大量的“证据”表明，行为主义者可以在试验心理学文献中为几乎所有假设找到支持，因此行为金融学整个学科仅仅只是金融市场的普通故事集而已。此外，许多行为理论依赖于不同人之间显著不同的偏差，并且这些理论经常对投资者行为得出完全不同的结论。最后，这些偏差仅仅是人类奇异性的有趣案例，还是对所交易资产的价格有系统性的影响呢？一般而言，当双方对某个争议分歧非常大的时候，真理可能就在两者的折中。行为金融学可以帮助我们发现交易机会和提供交易想法，但我们需要记住，事物常需要从两方面来看。
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迄今为止，人们已经发现了50种不同的行为偏差，或者说是判断的系统性误差（有一个非常出色的相关研究报告和论文的数据库，网址是www.behabiouralfinance.net）。目前，学术界还没有一个公认的分类标准，因此这些偏差定义之间有着相当多的重叠。但有一个共识，这些偏差要么来自认知方面，要么来自情感方面。
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这其中的差别很重要，认知偏差是在错误推理过程中形成的，所以一般可以通过教育或者获取更多信息来解决。我们可以在交易时设法缓和它们的影响。情感偏差来自直觉而不是意识思维。这些偏差更难以应对，虽然我们不可能在交易时完全根除它们，但只要我们能意识到它们对其他交易员的影响，我们就可以借此发现盈利机会。
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要记住，有这些偏差并不代表笨。一份在1990年对超过1000名美国人做的民意测试表明，52%的被调查者相信星相学，更令人吃惊的是，41%的被调查者认为人类和恐龙生活在同一时代（Shermer，1997）。这些人显然不大可能是衍生品市场中的活跃分子。如果他们是，我打赌这些愚蠢的认知会产生特殊的错误定价。
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同样重要并值得记住的是，所有人都会拥有这些偏差。有个想法很诱人：这些问题只会影响其他人，只会发生在“他们”而不是“我们”身上。很显然，尽管有些人比起其他人更容易受到某些思维缺陷的影响，但其实我们都会受这些偏差影响。指出别人的缺陷比意识到自己的缺陷容易得多。
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我强烈地认为，学习行为金融学的知识有助于交易员发现交易机会。如果知道别人会系统性地犯错，无疑会对我们有利。不过，了解这些知识是否可以帮助我们规避类似的错误，这是值得怀疑的，没有证据能够证明这一点。
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显然，确实有一些人会比其他人更少犯错。同样很容易就能把这些人从那些更容易犯错的人中区分出来。Oechlesser、Roider和Schmitz（2008）发现，在认知反应测试（cognitive reflection test，CRT）中获得更高分数的人，更难出现包括保守和自负在内的偏差。不过，该研究还发现，虽然在有更高认知能力的人身上出现的偏差更少，但它们仍是显著的。
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认知反应测试包括三个问题，每个问题都有一个“显然的”但不正确的答案，而当显然的错误被指出时，就非常容易理解正确答案。这些问题为：
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1.球棒和球的总费用为110美分。球棒的费用比球多100美分，那么球的费用是多少？
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