打字猴:1.703568377e+09
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1703568378 价值一定是来源于人的需求,需求量越大,供给越小,价值也就越大。人们不断地需要吃、穿、用,并且终其一生,都反复需要,因此,能带来最大的需求量。
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1703568380 但是,生活用品的需求量与供给量是也有很大差别的。
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1703568382 有些行业的产品,虽然是日常需要,如冰箱、彩电、空调,但是,因为一旦买了就很久才更换,而供给又很充分,因此,行业空间有限,所以,这样的行业只能说是还行,需求量一旦成熟饱和,就进入衰退期。
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1703568384 而有些行业的产品,如油盐酱醋米,是日常需求,也不断被消耗,没有长远的天花板(每年也有消费总量的天花板),因此,空间较广大,但是,因为产品差异较小,竞争激烈,供给充分,并且产品关系到国计民生,国家会严格管控价格,防止垄断与恶性提价,所以,这样的行业只能说是不错,其中的品牌公司能以一定的差异化与辨识度,赚取一些超额利润。
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1703568386 最好的行业,是生产那些能满足日常需求,而且不断被消耗,还能给人带来快乐与安全的幸福感的产业(因为人们往往愿意为了安全与快乐的幸福感多支付一些代价,政府也不会管控过多),供给较少或较稀缺(指好的知名品牌,或真正有效的产品)。饮料、医药、消费品等大多属于这个行业。
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1703568388 ②次优行业:成长型行业
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1703568390 成长型行业往往是由各种细分行业组成,产品千差万别,既可以是满足日常生活新需求的行业,如游戏、手机、智能机器人等;也可以是服务于城市管理的行业,如智慧交通、安防、环境监测等;更可以是为工业部门、矿业部门提供新效益的行业,如节能环保、工业机械人、高端装备等。
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1703568392 有些成长型行业最终会变为有着长远需求易消耗的最好行业;有的则被新兴行业所代替,走向衰亡。
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1703568394 成长型行业,能够带来最大的暴利与最大的风险,对于交易者而言,行业空间、前景与发展阶段的判断至关重要。
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1703568396 综合以上两点,我认为值得长期关注的主要有以下一些行业:饮料、快销的日常消费品、医药、医疗器械、保健养老、安防、环保、军工、智慧城市、信息技术、新材料、新能源、高端装备……生产稀缺产品或替代进口产品的其他行业。
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1703568398 (3)行业皆有周期
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1703568400 再好的行业,也有周期,而周期不同,产生的回报也不同。
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1703568402 总体而言,行业有大周期,有小周期。
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1703568404 大周期是指它的生命周期,也就是从新生,到成长,到成熟,到衰落,到消亡的全过程。
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1703568406 小周期,则是大周期各个发展过程中,因短期供需变化而产生的景气与萧条,小周期变化短的一两年,长的三五年,甚至是一二十年。
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1703568408 需要注意的是,总体发展快速的成长期也会因短期需求减少而受挫遇冷,比如说20世纪90年代初,白酒业刚刚随着经济进步而发展起来,但是,因为国家打击不正之风,加上一些地方酒厂曝出生产假酒毒死人的事件,整个行业遇冷,不少知名酒厂的效益都严重下滑,销售困难,事实上,这个萧条期只是小周期的一部分而已,从大周期来看,仍属于成长期。
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1703568410 衰落期也会因短期需求增加而突然景气,如在美国电灯产业取代煤气灯产业的过程中,美国煤气灯产业的资本家发现了电灯的威胁,也抓紧进行了技术革命,通过加强既有管网的建设与管理,提高煤气灯的发光亮度与稳定性,刺激了一些需求,而电灯产业因为电流不稳,电灯质量不稳定,所以,煤气灯产业也曾经一度又死灰复燃,但大浪淘沙,煤气灯最终还是被电灯消灭了。
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1703568412 (4)行业内部竞争性
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1703568414 行业的内部竞争,也会影响到投资属性的判断。
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1703568416 有些成长型行业的技术门槛很高,同时还需要一定资质,并且行业只有少数几个寡头在竞争,比如说医疗器械、安防、信息安全等,那么这个行业的投资属性就比较好,整体估值也就比较高。
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1703568418 有的行业虽然是成长型行业,但是,如果技术门槛低、内部竞争激烈的话,比如说光伏行业,它的前景很好,目前还在成长期,国家也在不断地推广,但这个行业的技术门槛太低,有上千家企业在里面反复折腾,充分竞争下来,大家都无利可图,从投资的角度而言,也不是什么好行业,得特别小心。
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1703568420 (5)好企业的标准:要么唯一,要么第一
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1703568422 确定了好行业后,剩下来的就是怎么挑选好企业,说起来很简单,要么唯一,要么第一。也就是说,好企业就是行业内排名第一的企业;或者是该行业中唯一或独家生产某种产品的企业。
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1703568424 但是,很多事情说起来容易,做起来难。
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1703568426 如果是成熟的行业,谁是第一很明显,很容易就找到最好的企业。
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