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所以，一般来说，我选择困境好企的第一条标准，就是负债率不能高过50%，超过这个标准，再好的机会我也放弃。
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（2）资产中的现金越多越好
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现金相当于企业的血脉，是企业运转的基础，不管是购买原材料，还是支付员工工资，没有现金的话，再好的企业也会马上运转不灵，矛盾爆发，如果债权人再闻风而上门逼债，内外人士都纷纷抢、搬自己的东西，很快就能把一个企业给拆了，树倒猢狲散，彻底玩完。
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困境中的企业，本来就四面楚歌，如果现金少，那就更危险了，所以，不仅要看负债，还要看企业的现金状况怎么样，资产如果都是存货、机器设备、厂房的，现金却很少的，就得特别当心。
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如果现金能达到股东权益的1/3以上，而且高于流动负债，那么这样的企业安全度相对较高，度过危机的能力也比较强，不仅撑得久，还有一定实力能收购有价值的其他企业，完成转型或复苏。
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所以，一般来说，我比较青睐刚上市不久的企业，同样是遇到困境，很多老企业早就把圈来的钱花光了，而刚上市不久的企业，手上大多还有一大笔刚募集的资金，这种企业本身就比大多数闹钱荒的老上市企业有资金优势，且有足够的时间让它们把圈来的钱慢慢折腾完。
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（3）产品的毛利率越高越好
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毛利率是扣除成本后所得利润，由于税收调节等因素带有可变动性，但是毛利率却代表真实盈利状况。
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毛利率代表企业的获利能力，也非常重要，如果说负债率代表守的质量，而毛利率则代表攻的能力，通常来说，毛利率高的企业因为利润空间大，用以抵销税收、成本上升、竞争降价的空间较大，所以往往获利能力较强，竞争优势较大。
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而遇到困境的企业，如果仍然能保持较高的毛利，说明其产品仍有一定的市场需求，不需要通过自杀性地杀价来保持销售，仍有转机的可能。
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（4）应收账款越少越好
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企业销售商品，暂时收不回来的钱，就形成了应收账款。应收账款只有收回来，才能形成真正的现金收入，如果没有办法收回来，就变成了呆账、坏账，甚至真的亏掉了。
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所以，应收账款的回收情况体现了一个企业的经营管理水平，也反映了产品的适销对路情况，好的产品应该是客户打款等着发货，而不是把货押在客户那求着客户买，可惜这样的企业很少，相反的是，有不少企业为了造业绩，先发了很多货，应收账款积了很多，达到甚至超过营业收入的一半，实际上却没有拿到多少现金，越卖越亏。
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相当多的困境企业都会出现应收账款越积越多的情况，这点不得不特别当心，对于应收账款达到营业收入1/3以上的，就得开始小心；超过一半以上的，通常我就不会再买了。
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当然，这个也不能太机械，如果拖欠应收账款的是政府机构、医院等事业单位，那么，考虑到其拖拉作风与拨款周期，可以适当放宽标准。
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除了上述四个重要指标外，衡量一个企业抗灾能力的财务指标还很多，如存货周转率、应收账款周转率、自由现金流等，总体而言，我们要综合判断，一个困境中的企业总是有一些指标是不尽如人意的，如果一切都好，也就不存在困境之说，只要综合上述财务指标分析，企业财务状况依然较安全，而且其依然保持龙头风范，所谓“瘦死的骆驼比马大”，再难看的报表也比同行业的大部分竞争对手要好看，那么，它就极有可能成为一个能够挺过困境的“猪坚强”。
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一旦挺过严冬，这只坚强的“猪”仍然能在春天里恣意奔跑。
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百箭穿杨 5.在季报中遇见报喜鸟
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不是什么困境好企都有能力反转，反转也往往比交易者想象得要长，那么，要怎么提前发现反转呢？
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是去市场调查产品价格回升情况，还是找内部人士打听内幕？……这些能做当然好，但是，大部分普通人是没有这种调研能力的，我也一样，很多网友问我有没有什么特殊的信息来源，我总是说没有什么特别渠道，都是来自于网上的公开渠道，网上的信息很多，真假难辨，互相矛盾，我认为没有必要过多地主观判断，比较靠谱的还是耐心地等待季报的财务数据出来后，再作评价比较好。
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（1）为什么季报研究比年报重要
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首先，一个季度的时间比较长，能够化解短期因素的干扰，减少一些见风就是雨的盲动。
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其次，现在的机构越来越敏感，也越来越没有耐心，经常根据一个季度的变化就做结论，看好或看坏的反应很快，如果用年报或半年报来衡量，会慢很多。
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