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|转发（14）|收藏|评论（22）2012-6-2814：59来自Android客户端
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⑨博文摘录（此文是在买入之前写的分析文章）：
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小小辛巴的辨股析图19（贝因美）
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（2012-06-0622：32：43）
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机会总是以困难的形式出现。
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正如格雷厄姆所言：“理性投资者确实没有理由抱怨股市的反常，因为其反常中蕴含着机会和最终利润。”股市总是在反常中，以困难的形式展现个股机会，只有极少数交易者能够把握。
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贝因美就是一个很好的例子。
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一、把贝因美列为潜力股的三点理由
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1.行业较好，产品被快速消费，有一定的品牌效应，行业需求稳定增长，容易产生长线牛股，前有伊利、后有蒙牛，对于该行业的较好企业要特别关注。
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2.贝因美是细分行业的龙头，贝因美是国内婴幼儿食品领域的领导品牌，2010年公司在国内国产品牌中，婴幼儿营养米粉和婴幼儿配方奶粉市场占有率均为第一。
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3.估值较便宜。
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贝因美上市后曾经短暂爬升，但不久即从50.88元的最高价一路滑跌，最低价22.56元，虽有所反弹，在2011年12月初我完成书稿时，股价到了27元上下，但与42元的发行价相比，仍便宜了很多。
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我当时大致估了一下，认为25～20元的区域值得关注。
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二、目标位的提前研判与分析
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1.成功不在于努力奔跑，而在于奔跑的方向
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知道长期价格将会如何演变，需要一双看透世情的眼睛，需要对各种估值方式烂熟于心，然后用最合理最贴切的方式去研判，当你这样去思维时，你就可以看见别人看不到的风险，而修炼到了极致后，有一天你真的可以提前一年半载看到那个极限点。
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师傅领进门，修行在个人。我提出分析的思路，但我不保证我的分析结果都对，因为有时候我也会偷懒，很多该看的没看；有时候我也信息闭塞，该了解的却不知道；有时候我也屁股指挥脑袋（我并不这么认为，但最近有某个朋友对我提出这种批评，我也只好笑纳，这种毛病谁都难以幸免），想问题也会很主观。
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但我确实很诚恳无保留地指着一条简明的道路，怎么走，还得看朋友们自己了。
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这条路就是，要找准股票的估值，一定要用最贴切的方法。
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估值有很多种方法，你拿着错误的方法去衡量，不管这种方法多么科学而权威，你一定得不到准确的答案。
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比如说，在贝因美的一路下跌过程中，不断有人用各种估值方式研究贝因美是否已经足够便宜，有的人认为，只要低过发行价就可以买，而像贝因美这样比42元的发行价低了一大截的股票，当然更可以买。也有人认为，这家企业增长速度很慢，竞争激烈，只有到七八块左右净资产值附近才可以考虑。有的用市销率衡量，有的用现金流衡量……
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但我认为，像这种稳定增长行业的优质企业，最有效的方法莫过于用历史最低市盈率来衡量。
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考虑到饮料行业成长股合理市盈率25～20倍。因此，划定上限时应考虑到行业均值进行微调。
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以贝因美的2010年每股收益推算的话，大概就是25～20元上下。
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2.在雾海中前行必须找到灯塔
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