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图7-3 6月以来，利率下行趋势明显，所以联邦国民抵押贷款协会（即房利美）股价走低也是意料之中的事。同时，房利美的头肩底从3月延伸至10月，呼应了同期美国国债复杂的头肩底（1984年12月），尽管两个形态存在细微的时间差
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图7-4 编者按：虽然看上去像是个讽刺漫画，这张图却更加准确地描绘了头肩底的形态。图中的左手代表左肩，右手代表右肩，鼻子代表头部，栅栏线代表颈线。我让我的所有学生都使用本图的名称，因为比起“头部在下的颠倒的头肩形”这种荒谬的说法，这些名称显然更有意义。100年之后，本图的这些术语将会被大众接受，而“头肩底”的说法将会消失[1]
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图7-5 2001～2002年的熊市（或熊市第一阶段）以头肩底的形态告终。在7个半月的时间里（至2003年3月），该形态的走势和熊市反弹的过程非常相似。但是一旦颈线被突破，我们就可以完全确定这是个底部。市场在颈线附近逗留了几个月后转牛。之后，市场受到了复杂的政经事件影响：2001年9月11日的恐怖主义袭击结束了20世纪90年代以来的股市狂热；小布什政府推行了轻率的减税政策。在减税扩支的政策和反恐战争的刺激下，市场强势上涨。在这张图中，读者可以看到下跌趋势线和头肩底形态的突破代表了市场由熊转牛的开始
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7.3 对称倾向
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我们在讨论简单头肩形时提到过对称倾向。复合（或称复杂）头肩形态的对称倾向比简单头肩形更强，甚至可直接作为制定交易策略的依据。如果左侧有两个肩膀，则右侧几乎必定出现两个幅度及时长与左侧相似的肩膀（只有当右肩浮现后，你才能辨识出复合头肩形）。大多数情况下，除了成交量，复合头肩形的左右两侧几乎完全对称。
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复合头肩形的颈线有时很难画，因为肩与肩、肩与头之间的回调不一定止步于同一条线。在复合头肩形中，很少出现上倾颈线和下倾颈线；颈线几乎总是接近于水平。有时，很容易估测颈线的实际位置。但更多情况下，存在两条颈线，即内颈线和外颈线。仅当外颈线被突破时，复合头肩形才算被有效突破（这也体现了上文所讲的对称倾向）。
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图7-6 MCA公司1980～1986年涨势凌厉。1986年起，股价虽屡次试探1985年高点，但走势越来越疲软；尽管股价于4月终于登上历史新高，但随后逐级下调，回天乏力。实际上，随着股价略微跌破长期颈线，浮现出一个巨大的复合头肩顶
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图7-7 巴德制造公司在1946年走出了一个“理想”的复合头肩顶，它有两个头部。请观察成交量的配合情况。复合头肩形一般比简单头肩形更难突破。图中3月底的一波上涨超过了原颈线（一般确认反转形态后的反弹不会这么强），但当时大盘指数也在创新高。回升突破颈线并不能否定反转形态的效力
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图7-8 美国机车公司在1946年走出了一个时间跨度很大的复合头肩顶，其成交量虽然显得毫无规律，但后期颓势明显，这是此类形态的常见特征。8月的圆顶反弹（请比较股价与成交量趋势）未能到达原颈线，止步于前期低点形成的阻力线RL（见第13章）。图上两个G点处的突破缺口未得到回补
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图7-9 从2月的头肩顶开始，数字设备公司大幅下跌直到6月中旬，基本上回吐了1983～1985年涨幅的2/3。夏季的低点是一个大头肩底的头部。后来该股放量突破颈线，发出买入信号
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图7-10 阿彻丹尼尔斯米德兰公司在1983年年中冲击1980年高点未果，随后调头大跌，到1984年年中几乎跌去了1982～1983年涨幅的40%。然而，该股似乎于夏季见底。实际上，只要看看4～11月的成交量，将其与价格走势相结合，就能辨识出一个复合头肩底。颈线表明，一旦股价升破20美元（图中NL）就该买入
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