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图7-5 2001～2002年的熊市（或熊市第一阶段）以头肩底的形态告终。在7个半月的时间里（至2003年3月），该形态的走势和熊市反弹的过程非常相似。但是一旦颈线被突破，我们就可以完全确定这是个底部。市场在颈线附近逗留了几个月后转牛。之后，市场受到了复杂的政经事件影响：2001年9月11日的恐怖主义袭击结束了20世纪90年代以来的股市狂热；小布什政府推行了轻率的减税政策。在减税扩支的政策和反恐战争的刺激下，市场强势上涨。在这张图中，读者可以看到下跌趋势线和头肩底形态的突破代表了市场由熊转牛的开始
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7.3 对称倾向
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我们在讨论简单头肩形时提到过对称倾向。复合（或称复杂）头肩形态的对称倾向比简单头肩形更强，甚至可直接作为制定交易策略的依据。如果左侧有两个肩膀，则右侧几乎必定出现两个幅度及时长与左侧相似的肩膀（只有当右肩浮现后，你才能辨识出复合头肩形）。大多数情况下，除了成交量，复合头肩形的左右两侧几乎完全对称。
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复合头肩形的颈线有时很难画，因为肩与肩、肩与头之间的回调不一定止步于同一条线。在复合头肩形中，很少出现上倾颈线和下倾颈线；颈线几乎总是接近于水平。有时，很容易估测颈线的实际位置。但更多情况下，存在两条颈线，即内颈线和外颈线。仅当外颈线被突破时，复合头肩形才算被有效突破（这也体现了上文所讲的对称倾向）。
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图7-6 MCA公司1980～1986年涨势凌厉。1986年起，股价虽屡次试探1985年高点，但走势越来越疲软；尽管股价于4月终于登上历史新高，但随后逐级下调，回天乏力。实际上，随着股价略微跌破长期颈线，浮现出一个巨大的复合头肩顶
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图7-7 巴德制造公司在1946年走出了一个“理想”的复合头肩顶，它有两个头部。请观察成交量的配合情况。复合头肩形一般比简单头肩形更难突破。图中3月底的一波上涨超过了原颈线（一般确认反转形态后的反弹不会这么强），但当时大盘指数也在创新高。回升突破颈线并不能否定反转形态的效力
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图7-8 美国机车公司在1946年走出了一个时间跨度很大的复合头肩顶，其成交量虽然显得毫无规律，但后期颓势明显，这是此类形态的常见特征。8月的圆顶反弹（请比较股价与成交量趋势）未能到达原颈线，止步于前期低点形成的阻力线RL（见第13章）。图上两个G点处的突破缺口未得到回补
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图7-9 从2月的头肩顶开始，数字设备公司大幅下跌直到6月中旬，基本上回吐了1983～1985年涨幅的2/3。夏季的低点是一个大头肩底的头部。后来该股放量突破颈线，发出买入信号
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图7-10 阿彻丹尼尔斯米德兰公司在1983年年中冲击1980年高点未果，随后调头大跌，到1984年年中几乎跌去了1982～1983年涨幅的40%。然而，该股似乎于夏季见底。实际上，只要看看4～11月的成交量，将其与价格走势相结合，就能辨识出一个复合头肩底。颈线表明，一旦股价升破20美元（图中NL）就该买入
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图7-11 这是一个中线复杂底部形态，不够对称，但仍容易辨认。头部形成后的几次缩量调整发出了常规且重要的牛市确认信号。在复合头肩反转形态中，新趋势的启动通常比较迟缓
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图7-12 美国阿姆达尔公司股价从3月跌到了6月，此后出现了一波强劲反弹，表明牛市还在。随后在当年早前回撤低点形成的支撑线附近，走出了一段横盘走势。总体上看图形很对称（包括成交量），这表明3～9月的股价走势实际上是一个大头肩底。股价升破颈线3%时即应买入，最小上涨目标为19¾美元
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有意思的是，复合头肩形的“效力”很容易被夸大。你可能以为，鉴于此类形态的时间跨度和成交量，其预示的反转走势应该强于简单头肩形所预示的。可实际上，至少就紧随其后的走势看，复合头肩形反而效力更小。不论是简单头肩形态还是复杂头肩形态，在趋势反转后最少还能走多远，测算规则是一样的。两类形态间的差异体现在股价到达最小目标后的走势上。当股价首次向下突破一个简单头肩顶时，往往会迅速到达并大幅跌破该形态所预示的最小下跌目标位。而对于复合头肩顶，首次向下突破往往不那么坚决，很少跌破最小下跌目标位。特别是在中线顶部时，复杂头肩顶确立后股价跌到最小目标位的概率更不如简单头肩顶。但如果复合头肩形出现在长期趋势反转时，那么股价最终会大幅超越最小目标位；然而即便在这种情况下，股价通常也会在最小目标位强劲回踩或反抽一次。
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7.4 松散的形态