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1703575333 图8-10 此图为周线图。1944年国民石膏公司股票经历了长达7个月的整固,然后走出一个典型的对称三角形态。1945年1月该股放量突破三角形区域,紧接着回调至三角形的顶点附近,随后再次强势上涨。股价达到了三角形态的最小上涨目标16美元
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1703575338 图8-11 图中有一个小对称三角形,呈现出上升三角形的特点。请注意在三角形区域中,股价1月初上涨,伴随成交量放大。此类表现多见于流通盘较小的股票
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1703575343 图8-12 美国钞票公司股票走出了一个长达10个月的上升三角形,开启长线牛市行情,此后一路涨至45美元。此图显示,1942年8月股价拒绝回调至下边界线。该表现常见于强势形态,预示着形态即将完成、突破即将到来
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1703575348 图8-13 塞拉尼斯公司的股价走出了一个直角三角形,1946年3月的不成熟突破会让追高该股的投资者短期内感到失望,但股价最终成功突破,开启涨势。在1946年分股之前,该股经历了不同寻常的频繁震仓,如图中3月9日和3月26日所示
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1703575353 图8-14 自恐慌期底部(珍珠港事件时的抛售)开始的强势修复渐渐演变成了一个上升三角形。请注意位于19美元处的这条水平阻力线和逐渐上升的支撑线。1942年9月的突破开启了一波重要涨势。这波涨势最终演变为长线牛市,将布里奇斯制造公司的股价推高至53美元
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1703575358 图8-15 西尔斯·罗巴克公司在1936年的牛市顶部走出了一个对称三角形,之后股价自顶部下跌了15美元。随后,一个上升三角形引出了一波中线修复行情,股价重回本图左上方对称三角形下界线的阻力区(见第13章)。请对比本图与图8-2所示的1946年顶部形态
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1703575363 图8-16 此图展示了一个上升三角形,它形成于1936年4~8月,位于一个中线底部。随着该形态的形成,交易量极度萎缩,展现出重要的技术意义
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1703575365 接下来我们要讨论的是对称三角形的成因。思考对称三角形形成的原因有助于我们认识该形态的特征。当然这么做可能对该形态大而化之,分析结果也可能不适合该形态的所有变体,但这个推断的过程不仅有趣,还有利于我们理解技术形态的一般理论。让我们回到前面所讲的典型例子。假设某股票从20美元左右稳步上涨到40美元后回调。在40美元处,显然许多投资者已有近100%的可观浮盈。(40、50、75、100美元这样的“整数位”往往成为获利了结的心理目标位,当股价涨至这些目标位时,抛盘就会涌现。)一些投资者按既定计划抛售股票,卖盘盖过了买盘;当然随着股价的回落,抛盘不得不有所收敛。另有一些看多该股的投资者,未能在30美元以下入场,又不愿在40美元追高,该股的回调正是他们的入场机会,他们在33美元处进场扫货,买盘超过了卖盘。
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1703575370 图8-17 这张图显示,1947年年初阿莫尔公司股价未能突破上升三角形的上界线,在15美元处卖盘最终盖过买盘。上升三角形往往预示着长线上涨趋势。此图所示“失败”走势的原因,可能是三角形(此图中10~15美元区间)内部出现了较长的箱体形态,也可能是前期低点附近出现了双底(此图中10美元附近)。然而该股票几次冲击15美元失败,之后调头向下,后来直到1955年才超越15美元
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1703575372 然而,那些未能在40美元处套现的投资者,此刻正虎视眈眈地看着该股上涨,决心在机会再次出现时及时出手。他们的抛盘在股价越过37美元后涌出,并导致这波涨势于39美元止步。我们可以想象此过程反复上演,越来越多的投资者急切地落袋为安,而新的资金源源不断地进场消化卖盘。最终卖盘被完全消化,投资者发现抛压骤然减轻,于是蜂拥扫货。
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1703575374 因为对称三角形成形后的涨幅(或跌幅)通常比较大(涨跌目标将在后文讨论),所以能预测股价突破方向的交易者显然占优势。如前文所说,三角形成形之后的股价趋势可能延续之前的方向,这种情况特别常见于长线牛市或熊市的早期;而随着长线趋势的延续,反转的概率越来越大。但是,其他股票的图形常是有用的辅助依据。因此,当某股票正在构筑对称三角形时,如果其他许多股票正在构筑碟形底、头肩底、上升三角形或其他某种典型的底部反转形态,你就可以判断该股票的对称三角形将向上突破,此时入场常可获利。
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1703575376 8.6 直角三角形
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1703575378 直角三角形走势分为上升三角形和下降三角形两类,分别预示着上涨与下跌。在许多方面,直角三角形很像对称三角形,但两者有一个重要区别:直角三角形对其突破方向有很强的预示效力。上升三角形预示着股价将向上突破,下降三角形预示着股价将向下突破,这两种图形正因此得名。
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