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1703575625 图9-15 这是集装箱公司在长线牛市初期形成的一个长线反转形态。请注意该股从一个上升三角形慢慢演变成了一个双底形态
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1703575627 如果你熟悉金融圈的行话,可能会听说过“二次探底”这个词。二次探底其实就是对前一个底部支撑位的再次测试和证明。但是,仅有在股价展现出能突破前期高点(两个底部中间的高点)的量能时,才可以确认探底成功。如果不能成功,则可能出现第三次探底,也就是我们下一段将要讨论的反转形态。
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1703575629 9.8 三顶和三底
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1703575631 如果双顶存在的话,那么按照逻辑,我们就可以推断三顶也存在,并和双顶有相似的发展过程。事实上,三顶形态的确存在,只是极为罕见。很多包含3个高点的形态都会出现于牛转熊的关键时刻,然而大多数都发展成了箱体形态。按照这个逻辑,头肩形,特别是较为平坦的那一类(即头部并没超出肩部太多),也可以看作三顶的一种。
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1703575636 图9-16 虽然这张图里三一工业的走势形态不甚清晰,但我们发现该股1985年8~9月放量下跌,形成了第3个低点,这是一个极具欺骗性的技术形态。总的来说,这是一个三底形态,最后一天的反转开启了新的涨势
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1703575638 真正的三顶形态(而不是含有3个高点的其他形态)具有与双顶十分相似的特征。3个顶部间隔较大,且顶部之间的谷底较深、较圆。第2波股价上涨的成交量明显小于第1波;第3波的成交量则比第2波更小,常常在上涨过程中并无明显起色。三顶并不需要像双顶一样隔得那么远,两段间隔距离也不必相等。因此,第2个顶部可能相距第1个只有3周,而第3个顶部相距第2个可能有6周以上的时间。此外,两个谷底并不需要在同一水平线上,可能一个深一些,另一个浅一些。3个顶部也不需要达到同一高点,允许3%的价格偏差。尽管三顶允许上述偏差的存在,但一般来说,图表分析老手仅凭一个特征就能认出三顶。
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1703575643 图9-17 帕布里克公司在主板上市仅仅几周就创新高,之后走出了一个下降三角形,但最后股价上扬,向上突破该形态,最终于8月完成了三顶形态(见图8-17及图9-15)
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1703575645 三顶的结论性依据是股价从第3个顶部下跌时跌破谷底(如果两个谷底一高一低,那么就要跌破较低的那一个)。在股价跌破谷底之前,三顶都不算确立,因为只要在谷底附近还有买盘,那么股价就可能回升。只有在少数情况下,成交量在第3个顶部区域极度萎缩,却在之后的下跌中迅速放大,显示出熊市的特征,我们才能提前确认三顶。
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1703575647 三顶倒转过来就是三底,其形态要求同双底。成交量在第3个低点时必须萎缩,从第3个低点上涨时必须放大;此外,第3次反弹时股价必须有效突破前两次反弹的高点。除非绝大部分股票都明确地进入了牛市,否则永远不要过早进场。三底形态一旦构筑完成,并得到股价向上突破的确认,就很少失败,股价极有可能大幅上涨。但在三底形态构筑完成之前,必须谨慎对待,严守关于形态突破的规则以确保投资安全。
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1703575652 图9-18 这张图中,国民石膏公司股票在上下1美元的区间内,构筑了一个长达10个月的底部,在此期间大多数交易者都不会注意该股,因为它短线无利可图。在等差坐标图上,此形态很难辨认;但在对数坐标图上,低价位的股价波动能得到更好的呈现
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1703575654 此图中的形态符合三底的各项特征,即三个底部的间隔和底部之间反弹的高度和成交量。当然,该形态于1942年10月构筑完成时,并不一定预示着股价将涨到后来的33美元。同时,许多其他更高价位的股票也在构筑长线底部,故可判断国民石膏公司股票趋势向上,5美元处是买入机会
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1703575656 三顶形态有时看上去很像大写字母W,所以又称“W形”。出于同样的缘故,双顶有时被称为“M形”。
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1703575658 因为双顶、三顶、双底、三底等形态往往持续较长时间,所以与日线图相比,周线图能够更好地呈现它们。月线图能显示一些双底及三底形态,但因过于粗糙而不能很好地显示许多双顶及三顶形态。
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1703575660 前文在讨论三顶时曾提到凭经验得来的直觉,我们可依靠这种直觉,在结论性依据出现之前,就通过技术分析判断反转概率。这是一种不同寻常的能力,通常只会在长期的研究和实战中养成,而实战就意味着难免要付出昂贵的代价。但读者如果遵照本书的指导,认真地对图表进行研究、观察、验证、再验证,就可在不花费过多成本的情况下,获得这种能力。
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1703575662 有人说,图表的解读不是一门科学,而是一门艺术。其实应该说,它不是一门精密科学,因为图表的解读不存在绝对正确的规则。技术形态上的细微要领无法用规则或准则来表述。分析者必须对众多可能自相矛盾的因素进行研判。但是,将图表的解读称为一门艺术是不恰当的,因为这种说法意味着分析者必须具备过人的天赋,或至少天资聪颖。图表的解读确实要求具备一定的技能,但这些技能是常人都可以学会的。
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1703575664 [1] 第8 章中提到约为3:1。—译者注
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1703575669 股市趋势技术分析(原书第10版) [:1703573839]
1703575670 股市趋势技术分析(原书第10版) 第10章 其他反转现象
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