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1703576351 我们将在下一章具体讨论岛形的成因(岛形两侧的缺口为什么出现在差不多的价位上)。现在只需说明一点:如果某一段价格区间内过去很少有股票换手,那么股票能在该区间内快速上涨或下跌,因为当前的持股人都没有“既得利益”。
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1703576356 图12-10 该公司股价走势的长线反转由一个头肩顶形态开启,在头肩顶的右肩出现了一个小的岛形。这个形态仅仅进一步印证了股价转熊的趋势
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1703576361 图12-11 岛形震仓常见于流通盘“较小”的股票。岛形的成因很难解释,但其预测意义显而易见
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1703576363 有时第2个缺口(即完成岛形的突破缺口)几天后就迅速回补,但更多情况下却并非如此。在少数情况下,第1个缺口(开始构筑岛形的衰竭缺口)在第2个缺口出现前就得到回补,使得岛形呈现为V形(若在顶部的话),而且岛形与其前后的形态之间没有明显的隔断。然而不论岛形的变体如何,对其的技术解读都是一样的:岛形出现前的短期涨跌幅应被完全回吐。
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1703576368 图12-12 1937年,伯利恒钢铁公司股票在长线顶部构筑了一个经典的岛形反转形态,但随后在3月30日出现了异常强劲的反弹,一周后更是大幅超越了第2个缺口,使得那些依据岛形的技术意义于3月19、20日在95美元上下离场或卖空的投资者大感意外。但是,股价的最终走势还是符合最初的预测。这个例子说明了一条基本原则:当图表上出现一个清晰、完整、具备明确技术意义的形态时,不要被随后出现的具有相反技术意义的短期形态迷惑,而应静观其变。图12-2展示了该股的后续走势,即又一个岛形。请比较两个岛形的成交量
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1703576370 面对岛形,投资者一般很难操作,因为当岛形形成时,股价的回调已接近到位。投资者如果认为第1个缺口是衰竭缺口,就会在第2个缺口形成、岛形出现之前行动。对于图表分析者来说,岛形的最大作用也许是辅助投资者判断可能出现的趋势反转。
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1703576375 图12-13 这张图上,宾夕法尼亚铁路公司股票构筑了一个颇似岛形的形态,但第2个缺口实际上是11月20日每股除息0.50美元造成的,因此其技术意义必须打个折扣。由于这次除息,40美元处的支撑线(见第13章)需要下移0.50美元。所以,该支撑位并未在12月被跌破。该股后于次年3月涨到了50美元以上
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1703576377 12.5 平均指数的缺口
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1703576379 几乎所有的平均指数都会出现缺口,但其概率低于个股。当指数构筑缺口时,其成分股大都也同时构筑缺口。在平均指数的图表上,普通缺口、衰竭缺口、岛形都很少见;突破缺口和逃逸缺口出现的数量多一些,但幅度比个股的突破缺口和逃逸缺口小。造成某只个股形成衰竭缺口的条件基本上不会传导至太多其他股票,因此平均指数基本上不会出现衰竭缺口。
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1703576381 对平均指数缺口的技术解读大致与对个股缺口的解读相同。笔者从未发现平均指数缺口的效力超过活跃个股缺口的效力。
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1703576383 因成分股最多而最具代表性的市场指数最少出现缺口,即便出现缺口幅度也极小。编者按:不过,波动性很高的纳斯达克指数时常出现缺口。
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1703576385 (建议读者在学完第13章关于支撑与阻力的原则后回顾本章。)
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1703576387 (第9版编者按:关于缺口,实际上我们都说完了,也没有必要补充当代的例子。但缺口是挺有意思的,读者可以看看图11-11和第16章中年代较近的例子。)
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1703576392 股市趋势技术分析(原书第10版) [:1703573842]
1703576393 股市趋势技术分析(原书第10版) 第13章 支撑和阻力
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1703576395 本章将学习的现象与前述章节大为不同,可以从图13-1~图13-12看出。现在将从一个全新的视角来看股票市场。通过这章的学习,我们会发现一些非常实用的规则,可以辅助我们估测趋势的目标位、预测离场的时间,从而帮助我们进行选股选时。实际上,有些交易老手完全不在意前述章节所讲的价格和成交量的图形,仅凭对支撑和阻力的研究就形成了自己的投资之道。
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1703576397 但是支撑和阻力与前述章节中的各种形态不无关系。在缺口这一章中对支撑和阻力的基本原理已有提及,随着阅读的深入,你会发现对一些其他价格图形的理解豁然开朗,或至少更加容易。
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1703576399 “支撑”这个术语在金融圈被普遍使用,读者一定不陌生。比如说,我们可能听到某只代码为XYZ的股票在50美元处有强大的支撑,或者某只股票一旦下跌5美元就会遇到强劲支撑。本章我们把支撑定义为买盘,包括实际的买盘和潜在的买盘,只要成交量足够令股价跌势停滞相当一段时间。阻力则是支撑的相反概念。阻力就是卖盘,包括实际的卖盘和潜在的卖盘,只要成交量足够令股价涨势停滞相当一段时间。根据以上定义,支撑和阻力与需求和供应的含义相近,但又不完全一样。
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