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（第10版编者按：在本书第10版中，我们新增了第27章来介绍几种设置止损位的方法。）
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16.5 林林总总的交易方法
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如前所述，在我（以及迈吉）看来，合格的图表分析师可以通过图表在期货市场上获利。当然，影响最终结果的还有风格、秉性、智力、判断力等因素。现在我们只看方法，其他的问题可参考交易大师亚历山大·艾尔德博士（Dr.Elder）的专著。早在电子计算机出现以前，图表分析师就已经证明了自己在期货市场上的能力。事实上，日本的稻米交易商早在18世纪就已使用K线图指导交易。
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20世纪70年代，添惠公司（Dean Witter）和美林公司（Merrill Lynch）的圈叉图分析师在期货市场上获利丰厚；应用最小二乘曲线拟合法、计算移动平均值、运用深奥统计技术的分析师都在大宗商品上屡有斩获；而那些顺势而为的海龟交易者也大赚特赚。正如老话所说，“条条大道通罗马”，指导交易的方法可以有许多种。虽然我曾经通过基于数据的机械交易法大获成功，但我现在对“顺势而为”的法则越来越着迷。和海龟交易法一样，图表分析本质上也是“顺势而为”。道氏理论就是一套“顺势而为”的法则。在此类法则下，分析师面对的是没有经过数学运算的数据。所有基于数据的交易法则都有一个基本缺陷：盲目性。它们没有能力将森林与树木区别开。相比之下，有经验的图表分析师能感知到市场趋势转变的信号，并及时做出反应，而这些信号往往非常细微，根本无法用计算机程序来捕捉。但是，即便运用那些“顺势而为”的法则（如海龟交易法），你也可能掉进陷阱。当市场参与者知道股价在站稳20日均线后往往有大量资金入场，就会设陷阱来诱捕这些资金。此时如果能运用本书中的知识，你就能避开这种陷阱。
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16.6 持续学习、严守纪律
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想在期货市场上生存乃至成功，你必须精通K线图且机敏过人，因为期货市场的杠杆率可达股市的数倍，交易速度也可达股市的数倍。我在图16-9中展示了非常紧凑的趋势线和向上突破的走势，我认为这种图形是现在（21世纪）期货交易市场常见的形态。一名证券交易高手所具备的素质也能使他成为期货交易高手，只要他能适应快速、高杠杆的期货市场。此外，你可能需要在研究期货的同时练习股票的技术分析。我常向我的学生讲起一件事：交易大师理查德·威科夫（Richard Wyckoff）进行自己的第一笔投资时，已在证券行业学习了8年，他接着又花了6年时间研究市场，然后才开始从事交易。
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迈吉方法将为你的期货操作技术奠定重要基础，前提是你持续学习。机械分析法有其优点，与图表分析相结合后则相得益彰。此外，不管你使用哪一种方法，都要善于判断、持之以恒。许多交易大师在被问及成功秘诀时往往会说两个字：纪律。这指的是他们可以计算并通过设置止盈/止损位来严格控制风险。
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期货交易者可向爱德华兹和迈吉学到一项最重要的本领，这就是识别市场、交易或趋势的特征，并调整自己的策略。
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16.7 20世纪70年代大牛市的回归
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下一轮大宗商品大牛市可能始于本书第10版即将问世的2012年；在这轮牛市中，上述方法及法则将再次给投资者带来丰厚回报。
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在这本经典图书的第9版里，我展示了本书对于期货交易者的价值。经验丰富的分析师仅通过简单的经典图表分析，就能在期货市场上取得成功。海龟交易法等顺势而为的机械交易法一直以来都很有效，未来也将一直有效（也许需要一些微调，比如引入图表分析的大框架）。波浪分析法（如第28章介绍的基准点法）也很有用。就连移动平均线法等基于数字的法则，在与图表分析相结合后也很有用。
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[1] 此书中文版已由机械工业出版社出版。
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[2] 原书此图中没有标出这些数字，疑有误。—译者注
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[3] 美国股票没有涨跌停板，但期货有。—译者注
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股市趋势技术分析（原书第10版） 第17章 第一部分总结
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在第1章刚开始进行股票技术图表分析时，我们讨论了技术分析法背后的理念。读者可以翻到该章回顾这个主题。（本章图解参见图17-1～图17-4。）
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在详细研读丰富且有趣的股票图表时，我们难免会忘记，它们只是我们用来衡量供求力量对比的工具，而且还不完美。而真正决定股票走势、涨跌快慢及幅度的是供求力量对比本身。
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请记住，在这当中，供给和需求的成因并不重要，重要的是两者的存在和平衡。没有任何个人或机构能够准确地估算所有的数据、情绪、个人需求、期冀、恐惧、揣度和猜测，而这些因素其中之一稍有变化都可能引起整体供求关系的变化，所谓牵一发而动全身。而这些因素的总和则可以立即反映在市场中。
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那么，技术分析的任务就是解读市场本身，即供给和需求所反映的内容。要完成这个任务，图表就是最佳的工具。但也别高兴得太早了，要读懂图表，你要密切关注每日波动的细节，并不断地问自己，这到底代表供需关系的什么变化。
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你必须具备判断力和观察力，此外还需要不断地温习基本原则。我们一直强调，图表并非完美的工具；它不是机器人；它不会简单、快速而肯定地给出所有答案，并帮助投资者立马获利。
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我们尽可能地检查并验证过无数本书没有讨论的技术理论、系统、指数和工具。之所以没有把它们都纳入本书，主要是因为它们都企图用纯机械的方式去解决并非纯机械的问题。而本书所呈现的图表分析方法则是那些被证明最为有用的方案，因为它们相对简单，且大部分都很容易推导，一直遵从基本原则，不会导致过高的预期，互为补充，相得益彰。
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让我们来简要回顾一下这些方法。主要有四类。
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（1）价格波动的区域形态及伴随的成交量显示出供需平衡的重大变化。这些形态有些预示整固，即股价在一段休整之后再次发力朝此前的方向前进。有些预示反转，即形态形成前主导的一方力量衰竭，另一方胜出，导致股价走势反转。以上两种情况都会积聚力量推动股价或涨或跌，并带来盈利机会。有些形态还会预示股价的目标位。这些图表形态辅以成交量给技术分析师提供了主要的“入场”和“离场”信号。
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