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（编者按：在我的投资职业生涯的初期和中期，我一直认为上述方法只是唬人的小花招。但从业时间越长，我越觉得这些简单的方法才是投资中最有效的策略，就像马克·吐温随着自己年龄的增长发现他的父亲越来越有智慧一样。
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让我们重申以上几条简单的交易原则：严肃认真、有条不紊、严守纪律、客观务实。如果有人没有遵守这几条原则，但也获得了成功，那么他只是运气好，很可能在以后的职业生涯中跌跟头。）
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对于计算机的到来以及计算机对技术分析的影响，迈吉会做何反应呢？他也许会说：“计算机带来了什么？奇迹和恶习！”
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鉴于面对计算机软件让人眼花缭乱的各种功能时，投资者可能会将分析和交易复杂化，保持自己的观点非常重要。那么，借助计算机进行技术分析时，我们应该注意的重要细节是什么呢？
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19.1 借助计算机进行图表分析时最简单直接的方法
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实际上，计算机可以作为一个便捷的工具，帮助我们完成简单的工作。借助计算机绘制图表并不复杂。所有技术分析的软件都可以用来制图，而且很多软件支持多种图表，例如K线图和震荡指标。在市面上的所有软件中，制图过程都非常简单，在这里介绍反而显得多余（具体介绍可见附录B“资源”）。简而言之，这个过程就是搜集数据、更新价格数据库，然后点击一个按钮绘制图表。这些软件的说明书详细介绍了软件的特点，我们这里就不做阐述了。当制图在线上进行时，这个过程就更简单了。读者可在http://www.stockcharts.com、http://www.bigcharts.com和http://www.tradestation.com这几个网站制图。
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制图既可以在昂贵的软件上进行，也可以利用免费软件完成。很多网站也提供互动式的制图工具。基础的柱状图上可以叠加各类技术指标，例如移动平均线、振荡指标等。但这里也隐藏着危险。图表分析本身是一个定量的分析过程。在图表上添加太多的数字可能会让投资者误入歧途，无法在混乱的信息面前做出正确决策。
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因此，分析师首先要使整个过程尽可能简单。获取数据，绘制图表，分析形态，考虑成交量，恰当地画出分析线条，这一切已可使用程序在电脑屏幕上完成。投资者可先将图表打印出来，然后手工画出分析线条，这样可提高图表分析的质量。不过，几乎所有软件都有一个通病，即对于老派的图表分析师来说，显示在屏幕上的图表具有误导性，这点对于用惯特克尼普拉特绘图纸的分析师而言特别明显。但随着各种软件的发展，这一问题会得到解决。（第9版编者按：自本书第8版出版以来，发生了两件事：编辑适应了现代技术。技术发展到了新的高度。在互联网上，http://www.stockcharts.com和http://www.thinkorswim.com等技术分析网站正以极其低廉的价格甚至免费提供宝贵资源。）
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值得注意的是，图表的代表性仍然是个问题。在一定程度上，分析师可通过主动适应图表环境、持续使用一种图表工具、不断检视其效果，来克服这个难题。读者可在网站http://www.edwards-magee.com上找到迈吉派分析师对此问题的解决之道。
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在附录B“资源”中，读者可找到一些功能简捷、价格公道的软件和网站，它们能支持图表技术分析以及更复杂的量化技术分析。
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19.2 小结
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计算机是非常有价值的分析工具，其用途具体如下。
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·投资者可从互联网上以极低的成本或免费下载数据。有些网站甚至提供实时数据和各路技术分析专家的股评。
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·计算机软件和组合管理网站可帮助分析师轻松实现组合核算与价格盯市，从而避免混淆现金收付制与权责发生制。
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·计算机提供了以往无法想象的处理能力。投资者现在可分析无限多的个股。第20～21章将介绍怎样使用计算机选股。
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·附录B“资源”列出了一些物美价廉的技术分析软件。即使是其中最便宜的，也很可能足以满足大多数普通投资者的需求。此外，我还对互联网上的站点及资源进行了简要点评。
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股市趋势技术分析（原书第10版） 第20章 投机者青睐的股票
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我们想用图表来分析的股票其实很简单，数量也很少。此类股票通过交易操作便可盈利，这意味着所选股票有足够宽的价格波动区间，从而能够为交易创造机会。还有一些投资者更注重本金的安全性以及收益的确定性，对他们来说，的确有（第9版编者按：或曾经有）一些股票稳定性较高。你可能会将大部分资金投资于这类股票。这类股票的价格波动区间较窄，可以很好地抵御股价下跌风险，但对市场的整体上涨反应不大，因而十分适合保守型投资者。但对交易操作来说，此类股票却不是首选，毕竟它们的波动很小，佣金成本会侵蚀微薄的交易利润。此外，与投机型股票的图表相比，这些股票的图表缺少陡峭、清晰的形态，走势以平缓的波动为主。（第9版编者按：这些说法较为老旧。上述股票的走势大多遵循老派的套路。如果不考虑时间（T）这个因素，这些股票的价值无从谈起。但债券是个例外，在价格停滞时，债券的实际价值只会随着通胀水平和货币购买力的变化而变化。即使是债券，其价值也需要通过本书介绍的各类工具不断进行重估。）（可通过本章图20-1～图20-4进行深入了解。）
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接下来，让我们进一步阐释。假设一家公司发行两种股票：优先股和普通股。鉴于（我们假设）该公司在过去几年一直保持稳定的最低利润水平，且足够支付优先股分红，分红的持续性似乎能够保证。但优先股的分红率为固定的6%。普通股分享剩余的未分配利润。在第1年，普通股每股分红可能是0.50美元。第2年，每股分红可能升到2美元，即第1年的4倍。在这个例子中，如果不考虑其他因素，你会预计优先股的价格会保持在稳定的水平，而普通股的价格则取决于某个特定因素且有可能出现4倍的大涨。投机型股票的发行人通常具有以下特质：每年的净利润水平不稳定，业务量或利润率大幅波动。此类股票的发行人也可能已将大部分“承诺”的净利润分给了优先级较高的受益人。还有其他影响股票投机性波动的因素，有的股票对影响因素有较高的敏感度，有的则极为保守，有的股票敏感度或风险水平介于两者之间。值得注意的是，由于存在其他重要的影响因素，股票的风格未必充分反映企业自身的状况。大多数股票的“波动”都存在一定限度，你可以根据股票过去的走势确定其未来波动的程度。（第9版编者按：换句话说，就是短线看波动，长线看波动区间。）
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此外，在短线交易（第9版编者按：根据迈吉理论，短线交易是指短于道氏波浪的趋势交易）中，股票的走势风格只是部分地由企业本身决定。相比杠杆较高、企业经营更稳定甚至更保守的股票，购买具有一定不确定性或利润波动的股票可能更稳妥。关于风险因素，我们将稍后介绍。
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需要注意的是，卖空股票并不意味着经济衰退或市场情绪低落。卖空只能表明你认为某只股票的价格被暂时高估；或者企业盈利或分红可能在最近几年表现异常并有可能会下降；或出于某种原因，公司的估值略高。
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在技术交易中，我们通常选取投机性较高的股票，即在牛市中涨幅较大、在熊市中跌幅较大的股票。投资者认为的那些可以提高股票安全性和吸引力的因素，可能在交易上毫无价值。我们可以有所保留地认为，投机性越高的股票，越符合我们交易的意图。
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（编者按：在21世纪，“投机型”股票与其他类型股票的差异变得日益模糊。为了避免使用“投机”这一贬义词，我们通常将股票分为宽幅波动和窄幅波动股票，或波动性和非波动性股票。比较两只股票时，通常评估它们的贝塔值、历史波动性及统计数据。“贝塔值”和“波动性”会分别在第24章和第42章中阐述。）
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