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27.4.3 目标止损法
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我并非目标止损法的拥趸。但是，许多交易者会分析股价走势形态或市场情况，计算股价可能到达的目标位，然后在股价到达目标位时离场。他们还会使用金额、百分比等其他目标标准，或按照比尔·司各特（Bill Scott）的做法，若股价连续5天下跌就抛出一半持仓，若第6天还下跌就抛出另一半。
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与目标法相似，当利润达到x%时提高移动止损位，然后随着股价的上涨继续提高它。日本有一句老话：“当价格创下8次新高时卖出一半，当价格创下10次新高时再卖出一半，然后在价格创下12次新高时清仓。”
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类似地，有的交易者在市场沿自己预期的方向出现极端走势时，往往选择清仓。
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27.5 海龟交易员使用的自然止损法
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海龟交易员使用的标准是，当股价跌破10日通道时，就抛出多头仓位。这个标准可修正为3日通道，此时若市场继续上扬，则交易者会根据3天的低点，设置一个非常贴近市价的止损位。这种情况也可用迈吉的紧密跟进止损法来应对，即逐日提高止损位，使其略低于当日最低点。
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最后，想必读者也能看到，有多少交易者，就有多少止损方法。而对我们自己来说，一个方法越是自然、需要的演算越少，这个方法就越好。于是我们又回到了趋势线、形态、基准点。这些方法可根据个人的偏好微调。
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如果存在一条关于市场的真理，那么它就是：若不懂得止损，很快就会亏本。
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股市趋势技术分析（原书第10版） [:1703573858]
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股市趋势技术分析（原书第10版） 第28章 什么是底部和顶部
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（第9版编者按：此章极为重要。在这部分内容中，我保留了迈吉“顶部和底部”的说法，但当下读者更常见的说法是“高点和低点”，可能这一说法更通俗易懂。对高点和低点的认识十分关键；同理，牛市中的新高和新低也值得关注。当形态出现重大突破时，交易者需关注可能的趋势变化。）
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本章中，我们重点讨论短线顶部和底部的构成条件，并不讨论长线或中线的顶部或底部。原因在于，进行技术性操作时，短线顶部或底部能为我们提供重要的线索。止损位、趋势线、目标值、支撑位和阻力位均由短线顶部和底部决定。因此对于交易者，短线顶部和底部的作用至关重要。（具体参见图28-1～图28-4。）
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短线顶部和底部通常十分明显、易于标记，但有时也很难分辨，我们可以通过一些标准和规则进行标记。
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确定止损位的一条有效规律是，股价出现疑似底部低点后，持续“逃逸三天”，则可确认为一个底部。假设一只股票经过一段时间的反复最终出现一个低点24美元，当日高点为25美元，此时还不能确定底部位置，但如果连续三天该股票的卖价不低于25⅛美元，则可以确认底部。3个全天的整体价格区间必须高于出现低点当天的高点价格，方可确认底部。该法则被称作“三天法则”，也适用于下跌走势，即三个全天的整体价格区间必须低于出现高点当天的低点价格。
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设定原始止损位的法则也适用于止损位的更改。通过“三天法则”确立新的底部后，止损位位于底部下方某一位置。（第27章中具体介绍了底部以下间隔的长度设置。）
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多头保护性止损位只能上移。因此，除非出现除息或除权，已确立的止损位将不会下移；在除息或除权的情况下，止损位下移距离等于股息或权利的价值。同理，卖空的止损位只能下移。（在除息或除权的情况下，卖空止损位将下移，距离等于股息或权利的价值。）
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在某些情况下，底部和顶部较难确定；比如，在二次走向中整固或修正的幅度不明显，在这种情形下（与之相反的情形是，股价出现明显的上升或下降，形状类似阶梯），需要人为的判断和经验来确定短线基准点的位置。
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28.1 基准点
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用于确定止损位的参照点位被称为基准点（basis point）。在牛市中，基准点是每次短线回调的底部，当股价上升并出现“三天逃逸”现象时，便可确定止损的位置。牛市中的每一个短线顶部也可作为基准点。在熊市中，每次上涨的顶部和每个短线底部均可作为基准点，用于确定保护性止损位，方法与牛市基准点的确定方法相同。
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当一只股票沿着长线趋势的方向前进了15%或以上，然后出现了一段调整（幅度至少是前一个基准点到长线趋势终点的40%），那么一旦股价再次沿长线趋势方向变动，这就可以看作一个基准点。但如果股价回调幅度不及40%，且在某一个价位上停留了一周或以上，那么当股价再次沿长线趋势方向变动，这也应该看作一个基准点（前提是有成交量的配合）。
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每日的成交量就好比护士手上的体温计，能告诉我们股票究竟在发生怎样的变化，其作用甚至比股价本身更重要。在以下3种情况下，你可能会发现成交出现天量：①形态突破之日或股价出现显著变动之时，尤其是股价向上突破时；②股价在长线趋势或中线趋势中创新高或新低之日，即股价在牛市中突破前期顶部或在熊市中跌穿前期底部之时；③短线趋势结束或即将结束之时，即牛市中新的短线顶部和熊市中新的短线底部产生之时。当股价沿长线趋势的方向变动时，如果在上述之外的其他任何一天出现了成交天量，那么这很有可能预示着该段涨势/跌势的结束。
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图28-1 这张图展示了多头保护性止损位的上移。美国有线电视广播公司股票的日线图在1945年夏天出现了一个圆底，即在1944年7月上涨结束后出现的长时间整固。9月12日出现一次成交放量式突破，随后的任何一次短线回调都是买入机会。
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根据第27章中表27-1，第1个保护性止损位应设在8月21日的短线底部以下6%的位置，即9⅞美元处。在9月19、20日这两天，股价从9月17日的短线底部“逃逸”，9月28日是脱离短线底部的第3天，止损位因此上移至9月17日底部以下6%的位置，即10⅝美元处。下一次上移出现在10月11日收盘价创新高之后，该高点比10月1日短线峰值高出3%以上，止损位因此上移至11⅞美元处。11月2日的收盘新高比10月15日的短线峰值高出3%以上，止损位因此上移至12¾美元处。11月15日的收盘新高比11月7日的短线峰值高出3%以上，止损位因此上移至13½美元处。11月29日是股价从11月26日底部逃逸后的第3天，止损位因此上移至13¾美元处。12月5日的收盘价比11月17日的高点高出3%，止损位再次上移至14⅞美元处。最后，在1946年1月3日，股价触及该止损位。在熊市中，空头保护性止损位的下移也遵循同样的规律。（第9版编者按：对于该图和标题中存在的不符之处，本书后文将予以说明。）