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双顶形态有相反的效力。双顶与双底相似,但由处于几乎同一价位的两个顶部组成,两个顶部相隔数周或数月时间,之间有一波调整;只有在股价跌破调整的低点价位后,才能确认顶部形态的效力
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图37-31 这张是通用钢铁业公司1962年11月至1963年4月的日线图。对不熟悉股票通常走势的一般人来说,股价的波动显得毫无意义、完全随机。如果他们关注延续数月或数年的整体趋势,那么他们往往会只考虑“平均指数”的趋势,而无视这样一个事实:有不少股票可能在其他股票不断走低时大幅上涨。趋势线并非总是很完美的直线(虽然有时是);然而在本例中,涨势相当稳定地持续了较长一段时间,期间仅出现了几次不重要的回调、整固等。此外请注意,3月初1拆2的拆股并未对上升趋势产生重大影响,除了使成交股数有所放大。请与图37-20中安富利电子公司的下降走势对比
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图37-32 这张是联美电影公司1963年2~8月的日线图。请观察图上的支撑位和阻力位。该股在1963年春夏的牛市中逆大盘而下跌。该股在3、4月几次反弹至31美元,然后在5月初向下突破。在5、6月,该股再次反弹,但止步于3月低点水平。随后该股继续下跌,接着反弹至4月末低点水平。在7月,该股再次下跌,随后小幅反弹至6月低点25美元。这些是典型的支撑位和阻力位。支撑位被显著跌破后,往往转变成阻力位;反之,阻力位被显著升破后,往往转变成支撑位
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图37-33 这张是犹他-爱达荷糖业公司1963年1~6月的日线图。有时股票会突然上涨或下跌,但并不引发持续的长线趋势。在本例中,我们无法判断长线趋势将向上还是向下。展示本图是为了说明,当股票突破重要的支撑位或阻力位后,会出现怎样的显著走势。该股从1月中旬到5月14日(星期二)的整段走势可被视为一个箱形,其底部在10⅛或10¼美元,顶部在11¾美元。在这个箱形中,每当股价反弹时,成交量放大。5月的暴涨出人意料,带动了所有糖业股上涨,但这波涨势只是昙花一现。可是,这波涨势毕竟相当大,那些大胆、敏锐的交易者可能在5月14日后选择该股进行投机。接下来的5个交易日里,该股从星期三的开盘价12美元涨到了5月21日(星期二)的收盘价17½美元,涨幅高达46%。我们一般不推荐此类交易,它需要勇气、经验,并要求交易者愿意承受多笔小额亏损以赚取一笔大额利润。然而,短线交易者在观察到5月21日的走势(单日反转、成交量异常、出现缺口)后,可通过以下途径迅速获取最大利润:在下一日开盘时抛售股票,或在略低于收盘价的地方(如17⅜美元处)设置止损指令
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图37-34 这张图上,控制数据公司1965年3月底、5月初的短线向下突破是预警信号。然而,5月至6月初的修复形态颇为重要,该形态的上下界线逐渐收拢,构成一个上升楔形,明确预示着该股将走熊。而如果楔形是下降的,那么它就强烈预示着股价可能向上突破。请注意在这个楔形内部,股价到达最高水平的那两天里,收盘价位于当日成交区间的低点附近。后来该股放量大跌,展现了上升楔形的杀伤力
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图37-35 这张图展示了几个重要的技术特点。在7、8、9月,美国冶炼采矿公司股票处于休眠状态。该股于9月27日向上突破,然后休整1周,接着继续放量上攻。请注意10~11月的大对称三角形整固形态。如果我们画出这个三角形的上界线和下界线,那么我们就能看到,12月1日(星期三)的那次突破价量配合理想,标志着涨势的持续。该股从28½美元一直涨到了62美元以上,期间没有任何转弱迹象
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图37-36 这张是利文斯顿石油公司1965年1月至1966年1月的周线图,很好地展现了一个长线底部。1965年5月有一个清楚的下行缺口,表明了该股的弱势。此外,那波下跌伴随着较大的成交量。然而,从7月到10月中旬,成交量逐步萎缩,股价波幅逐渐收窄,构筑了一个对称三角形。10月该股放量向上突破,此时投资者有“第二次机会”,可在11月第1周股价回调至三角形顶部时买入
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图37-37 这张是派克-贝尔电子公司1965年8月至1966年1月的日线图,图上有一些良好的技术形态。首先是9、10月的旗形整固,这是“旗面往往在旗杆一半处飘荡”的经典例子,股价在脱离旗面区域后继续上升,幅度达到了旗面区域前的涨幅。(请与图33-13中马丁-帕里公司1945年的走势比较。)该股从1965年10月至1966年1月构筑了一个上升三角形,上界线几乎水平,低点逐步抬升,成交量逐渐萎缩,最终在1966年1月放量突破。在此例中,从1965年9月到1966年1月,我们看不到任何卖出该股的信号
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图37-38 这张图上的走势可被视为一个非常平坦的头肩顶或一个较长时间的圆顶。股价跌破66美元是一个预警信号,而2月跌破60美元则是一个明确的熊市信号
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图37-39 占星公司的股票在1970年1月出现了极其罕见的暴跌。但这样的暴跌以前出现过,未来也会再次出现。当股票出现这种走势时,必须密切关注。该股原本处在典型的完美上升趋势中。1月15日停牌一天后,该股大幅跳低开盘,随后一路下行。交易于9月末停止。一些读者可能记得,以前有过与此类似的跌势,如麦克货车公司、第五大道蔻驰公司、美国毛织品公司都发生过这种情况。此类跌势往往是由公司的突发变故引起的,而交易者并不需要知道具体原因,图表自身就表明了一切。正如麦克白夫人所言:“接到出发的命令后不要站着,而要立即出发。”村民工业公司1971年4月30日的表现就是此类“缺口走势”的好例子,当时该股在1天内从7⅜美元下跌至4¼美元,跌幅达到了42%。此类缺口走势的方向几乎总是向下,我们很少见到向上的类似缺口。股票在此类突破之后,虽然可能短暂反弹,但几乎总会延续跌势,且出现过很多被交易所摘牌的情况。此类个股的持有者不应觉得自己的买入是个错误,也不应去寻找大跌前的走软迹象,因为通常并不存在这样的迹象。但是,他应该立即抛售股票以避免更多亏损
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