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1703580177 图37-40　这张是甲骨文公司的股票走势图。这是突然跳空下跌的一例，发生在20世纪末。这些缺口是由公司盈利低于预期引起的，当时市场处于牛市顶部，这种走势很常见；投资者可在公司发布盈利报告前做空股票，上涨风险很小，获利往往非常丰厚

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1703580182 图37-41　公共服务电力和天然气公司是典型的公用事业股。这类股票有很多，服务于各个城市或地区。它们往往有相似的市场表现，原因是其质地大同小异。

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1703580184 公司的盈利、分红、股价三者之间有一定关系。盈利和分红都不足以独立地完全决定“价值”，原因是还有其他许多因素能够影响“价值”，比如盈利的可靠性、未来的发展前景、应税情况、公司在研发方面的投资等。

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1703580186 电力和天然气公司在大多数地方享有受监管的垄断地位，因而拥有稳定可靠的收入。它们还处于不断的“成长”中，原因是用户对能源的需求不断增长。大多数公用事业股的走势与公共服务电力和天然气公司相似。1959～1970年，该公司的报告盈利逐年增长。同时，分红也逐年增长，除了1970年与上年持平。任何以市盈率等简单指标为估值依据的人都会得出结论说，该股在1970年时的估值吸引力是1965年年初的2.5倍。

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1703580188 显然，需要考虑的因素还有更多。大基金等机构不会轻易放弃“物超所值”的投资机会。图上的疲弱走势无疑反映了公用事业行业整体面临的挑战，包括成本高昂的新型公用事业、污染治理设备、监管放松等其他问题

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1703580193 图37-42　在1969年，虽然大多数股票都走熊，但是梅莫雷克斯公司处于4年牛市的最后一波涨势。注意从1969年11月到1970年1月的岛形顶以及这一期间的低成交量。1970年2月初的突破缺口非常重要（参见图37-39）

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1703580198 图37-43　飞虎公司的股票从1967年的高点48½美元开始，持续下跌两年至11¼美元。但在1970年春季和夏季，该股探底成功，构筑了一个头肩底反转形态，然后飙升，到1971年2月已几乎收复前面两年的全部失地

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1703580203 图37-44　相信你已见过多次与这张图类似的形态。行动工业公司的这张日线图上有一个大上升三角形，形成于1971年12月和1972年1月。注意图上典型的突破和回调，以及直到1972年4月的持续升势

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1703580208 图37-45　戴尔公司有两个方面值得注意。首先，当然是这家电脑公司从大学寝室发家的亮丽故事。其次，是该公司股票频繁发生的突然下跌，这在下一张图上体现得更清楚。该股不适合那些厌恶股价大起大落的投资者。投资组合的构建应与投资者自身的偏好相适应。这张图上，戴尔突破了一条长期趋势线（读者很容易用一把直尺画出来），构筑了一个多头陷阱，然后跌到了20美元，在此过程中出现数个重要的下跌缺口（见下一张图）。在这张图右侧，该股成交放量，也是预警信号

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