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股票交易技术2：选股策略与技巧 7.3 如何进行ETF交易
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ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，即“交易型开放式指数证券投资基金”，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。
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7.3.1 ETF的基本概念
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ETF是近年来在我国出现的一种新型的开放式基金。它是随着组合交易和程序化交易技术的发展、完善应运而生的。投资者可以通过下达一个单一的交易指令，一次性完成一个投资组合的交易。这种组合交易技术的出现，不仅为大额交易商节省了交易时间，减少了交易成本，而且为ETF的诞生和运作提供了有力的技术支持。
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ETF是一种特殊形式的开放式指数基金，它集封闭式基金可以上市交易、开放式基金可以自由申购或赎回、指数基金高度透明的投资管理等优点于一身，克服了封闭式基金折价交易、开放式基金不能上市交易并且赎回压力较大、主动性投资缺乏市场择机和择股能力等缺陷，同时又最大限度地降低了投资者的交易成本。
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1.ETF的主要特点
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（1）投资者申购和赎回ETF时，使用的通常不是现金，而是一篮子证券组合。
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（2）ETF的零售交易是在该ETF所挂牌的股票交易所的正常交易时间内以市价进行，对于个人投资者来说，他们可以像买卖股票、封闭式基金那样在二级市场随时购买或出售ETF。
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（3）ETF的二级市场交易价格与其单位净值非常接近，一般不会出现大的折价或溢价现象。
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（4）ETF是以某个市场指数为目标指数，采用完全复制或统计抽样等方法跟踪该目标指数，以其获得与目标指数相近的投资收益率。
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ETF与传统的证券投资基金的投资方法有所不同。
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2.ETF基金与指数基金的主要区别
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（1）ETF可以像股票一样在二级市场交易，而指数基金不可以。
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（2）ETF可以进行套利交易，做到T+0，而指数基金则不可以。
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（3）ETF只能以一篮子股票组合申购和赎回基金份额，有基本申赎单位的限制；指数基金则没有类似的限制。
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在交易方式上，投资ETF基金与股票完全相同，投资人只要有证券账户，就可以在盘中随时买卖ETF，交易价格依市价实时变动，相当方便并具有流动性。
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3.ETF比直接投资股票的好处
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（1）和封闭型基金一样没有印花税。
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（2）买入ETF基金就相当于买入一个指数投资组合。例如，对于首只以上证50指数为标的ETF，其价格走势应会与上证50指数走势一致，所以买入上证50指数ETF，就等于买进50只绩优的股票的组合，对中小投资人来说可达到分散风险的效果。
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（3）在投资组合透明度方面，上证50指数由上海证券交易所编制，包括市值排名靠前的上市公司中的50家，指数成分可以说相当透明，投资人可直接投资一只ETF来取代投资这一篮子50只股票组合。
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投资ETF的收益主要有两点：
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（1）买进与卖出ETF的价差收益。
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（2）持有ETF所获得的现金分红收入。
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7.3.2 ETF投资策略
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以ETF50为例，如果上证50指数在某一个交易日内出现大幅波动，当日盘中涨幅一度超过5%，而收市前又重新跌回来。对于普通开放式基金的投资者而言，当日盘中涨幅再大都没有意义，赎回价只能根据收盘价来计算。
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