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ETF是一种特殊形式的开放式指数基金，它集封闭式基金可以上市交易、开放式基金可以自由申购或赎回、指数基金高度透明的投资管理等优点于一身，克服了封闭式基金折价交易、开放式基金不能上市交易并且赎回压力较大、主动性投资缺乏市场择机和择股能力等缺陷，同时又最大限度地降低了投资者的交易成本。
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1.ETF的主要特点
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（1）投资者申购和赎回ETF时，使用的通常不是现金，而是一篮子证券组合。
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（2）ETF的零售交易是在该ETF所挂牌的股票交易所的正常交易时间内以市价进行，对于个人投资者来说，他们可以像买卖股票、封闭式基金那样在二级市场随时购买或出售ETF。
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（3）ETF的二级市场交易价格与其单位净值非常接近，一般不会出现大的折价或溢价现象。
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（4）ETF是以某个市场指数为目标指数，采用完全复制或统计抽样等方法跟踪该目标指数，以其获得与目标指数相近的投资收益率。
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ETF与传统的证券投资基金的投资方法有所不同。
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2.ETF基金与指数基金的主要区别
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（1）ETF可以像股票一样在二级市场交易，而指数基金不可以。
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（2）ETF可以进行套利交易，做到T+0，而指数基金则不可以。
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（3）ETF只能以一篮子股票组合申购和赎回基金份额，有基本申赎单位的限制；指数基金则没有类似的限制。
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在交易方式上，投资ETF基金与股票完全相同，投资人只要有证券账户，就可以在盘中随时买卖ETF，交易价格依市价实时变动，相当方便并具有流动性。
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3.ETF比直接投资股票的好处
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（1）和封闭型基金一样没有印花税。
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（2）买入ETF基金就相当于买入一个指数投资组合。例如，对于首只以上证50指数为标的ETF，其价格走势应会与上证50指数走势一致，所以买入上证50指数ETF，就等于买进50只绩优的股票的组合，对中小投资人来说可达到分散风险的效果。
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（3）在投资组合透明度方面，上证50指数由上海证券交易所编制，包括市值排名靠前的上市公司中的50家，指数成分可以说相当透明，投资人可直接投资一只ETF来取代投资这一篮子50只股票组合。
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投资ETF的收益主要有两点：
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（1）买进与卖出ETF的价差收益。
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（2）持有ETF所获得的现金分红收入。
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7.3.2 ETF投资策略
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以ETF50为例，如果上证50指数在某一个交易日内出现大幅波动，当日盘中涨幅一度超过5%，而收市前又重新跌回来。对于普通开放式基金的投资者而言，当日盘中涨幅再大都没有意义，赎回价只能根据收盘价来计算。
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而ETF50就可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会，由于交易所每15秒钟显示一次该基金的净值估值，这个值即时反映了因指数涨跌而给基金净值带来的变化，ETF50二级市场价格也随估值的变化而变化，因此，投资者可以利用盘中指数上涨时在二级市场抛出ETF50，从而获得指数当日盘中上涨带来的收益，这就避免了以往开放式基金的投资人只能对股指冲高回落干瞪眼的情况。
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ETF与一般股票一样，都是在交易所内交易的，在任何交易时间内都有最新成交价格。同时，ETF又是一篮子股票的价值凭证，基金公司会通过ETF成分股（如上证50样本股）的最新价格和权重来近似计算并披露ETF净值。
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由于交易心态等因素影响，ETF市价与净值之间会出现差价，这就提供了套利的机会。
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当ETF市价大于ETF基金净值的时候，投资者就可以采取先在二级市场上买入该基金所设定的一篮子股票，用以向基金公司申购ETF基金份额，当获得了ETF份额后，随即将ETF份额在二级市场上卖出，除去相应的交易费用后，从而获得二者之间的差价收益。
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