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（2）申购100万份ETF。
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（3）卖出100万份ETF。
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对于没有买入的看空股票，在ETF申购时使用现金替代的方式，是按照申购时的价格×溢价比率。看空的股票由基金公司在T+1，T+2日买入，以买入时的价格进行核算，资金进行多退、少补的方式进行计算。
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以上的操作过程，相当于在申购ETF时，按照市价卖出看空股票，在T+1、T+2日买回看空的股票，两者之间的价差就是套利者的收益。
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特别说明：因看多交易策略和看空交易策略往往都与股票发生的一些事件密切相关，因此也称为事件套利。这两种交易策略成功与否，主要取决于交易者对相关股票趋势的正确性分析。
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目前市场有上证50ETF，上证180ETF，上证红利ETF，上证央企ETF，上证180治理ETF，深证100ETF，中小板ETF。投资者可以根据市场不同环境来选择ETF基金。在市场波动低区可以选择EFT做中长期趋势投资。
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4.注意事项
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ETF套利需要程序化交易才可以进行，需要使用专用的交易系统，不能够使用目前市场常用的交易系统，而且只能在营业部内交易。我与国信证券合作开发了一套可以在任何地方交易的程序交易系统，使得普通投资者在家中就可以进行EFT套利交易。这在2010年的波动行情下可能是最好的交易策略。
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另外如果对ETF50进行套利交易，那么投资资金金额至少在300万左右。因为目前ETF50的价格在2.30左右，买100万份额就是230万左右，如果ETF50的价格上涨需要的资金还要多些。
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股票交易技术2：选股策略与技巧 [:1703581929]
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股票交易技术2：选股策略与技巧 附录 A股量化指标TOP100股票池
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股票交易技术2：选股策略与技巧 [:1703581930]
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股票交易技术2：选股策略与技巧 结语
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很高兴可以结束这本书的写作了，在写作的这段时间里有一些学习感悟，使我更深刻地认识到投资市场的变幻莫测。实践上投资的真谛应该只有两种方法：一是在不确定的市场中寻找最确定的事件，然后通过下大注来获得收益（精选个股）。二是拥抱不确定性，利用买强卖弱的大概率事件广种薄收（选择组合或指数）。
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其实买股票是一件简单的事，而拿住一只赚钱的股票却是一件很困难的事。投资者往往喜欢快速变现那些赚了蝇头小利的股票（卖出以后往往大涨100%以上），却抱住亏损的股票打死都不卖（结果往往从亏损10%至亏损50%～90%）。在股票投资中有许多错误的投资方法，却没有一种完全正确的投资方法。在大幅下跌（50%以上）以后，可以选择采用价值投资策略，而在其他大部分时间，可能采用趋势投资策略比较好。
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在股票投资中千万不要去预测市场走势，并以此作为交易的依据，而应该让市场引领你进出。虽然有人认为可以利用市场的错误来赚钱，但很遗憾的是市场很少犯错，倒是那些证券研究所的分析师们经常集体犯错。中国的股票市场已经进入全流通时代，有许多东西与以前不一样了。在输家的市场中唯一的生存之道就是尽量少犯错误。健康的心理状态，严格的纪律，往往是投资成功的重要因素。
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一些很简单的操作原则，可以帮读者度过市场最黑暗的时刻，例如某只股票的股价从高位跌下来后，如果指数的平均线破8周，13周线，一般中期看可能还有10%至25%左右的跌幅，应该先退出来观望较妥。如果大盘指数上涨了半年以上并且涨幅在50%以上，这时月K线图如果出现突然性的大黑棒，无论如何都应该轻仓乃至出局。当政策面通过相关媒体明示或暗示要出整顿“金牌”告示后，应战略性撤离。当国家出现社会、政治、经济形势趋向恶劣的问题或不明朗或停滞不前时，立刻现金为王。指数反弹未达前期制高点或成交无量达前期高点时，应该考虑减仓操作。投资者一定要学会主动止损，一定不要太过侥幸，按原则操作才是真。
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本书介绍了许多选股策略与技巧，对一般的投资者来说，根据自己的特点掌握一两种即可，关键在于精通后的科学运用。2010～2012年的市场很可能与2003～2005年一样，指数波动不大，但是个股却有超级牛股产生。愿本书中的方法可以对您日后的投资有所帮助，祝读者朋友们“钱程万里”。
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