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第一个要素是交易员的目标。例如，心里暗想“我不能让自己陷入破产的尴尬境地”的交易员和不惜一切代价一心想赢的交易员的交易结果截然不同。实际上，我曾在玩小球游戏时将学员分成三组，每一组的目标不同，确保自己实现目标的回报结构也不同。尽管游戏结束时小组成员的资产净值存在明显差异，但从数据上来看，目标不同的各组之间资产净值也存在较大的差异。
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头寸调整三要素
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第二个要素是个人心理因素，这一点显然会对第一个要素产生影响。哪些想法在发挥作用、影响交易员的交易结果呢？哪些情绪在滋生？
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交易员的精神状态如何？例如，就算游戏激励机制鼓动所在的小组走向破产，首先想到不能让自己走向破产、颜面无存的交易员也不会陷入这种境地。同时，没有目标、头寸调整原则不明确的交易员在进行头寸调整时会任由情绪摆布。
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第三个要素是具体的头寸调整方法，这种方法可以是直觉层面的，也可以是某种特定的计算方法。每种计算方法下可能包括多种变量，包括计算资产净值的方法，后面将就此进行详述。
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范·撒普的超级交易员训练法 [:1703584353]
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范·撒普的超级交易员训练法 头寸调整策略的CPR模型
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CPR（CPR同时是cardiopulmonary resuscitation，即心肺复苏术的缩写。）模型是一种能帮助我们决定每笔交易所承担风险占资产净值百分比的简单模型。本书始终在介绍做出这一决定的重要性，但到底应该如何做出决定呢？你需要知道三个不同的变量。
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（1）你愿意承担的风险占资产净值的百分比是多少？这是交易的总风险金额，我们将其简称为现金，用字母C代替。这就是CPR公式中的“C”。例如，如果你打算承担占资产净值1%的风险，C就是资产净值的1%。如果账户上的资产规模为5万美元，则C相当于5万美元的1%，即500美元。
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交易员的CPR
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（2）你交易了多少个单位（即你的头寸调整方法）？我把这个变量称为P，代表头寸调整方法。
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（3）你买入的每个单位承担了多大风险？这个变量称为R，代表风险。前文已经在关于期望值的讨论中提及R变量。例如，如果买入每股50美元的股票，每股承担的风险为5美元，则R为每股5美元。
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我们基本上可以通过以下公式决定买入的头寸数量：
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P=C/R
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接下来让我们参考几个例子，通过这些例子可以看出，上述公式应用起来非常简单。
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例1
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假设你买入了股价为50美元的一只股票，每股承担的风险为5美元。你的投资组合规模为3万美元，理想的风险水平为2%。你应该买入多少股票？
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答案：R=5美元/股；C=2%×30000=600（美元）；得出P=600/5=120（股）。因此，你应该以每股50美元的价格买入120股股票。买入这部分股票的成本为6000美元，但你最初的风险仅为买入成本的10%，即600美元（假设你严格执行5美元的止损策略）。
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例2
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假设你日间交易一只每股30美元的股票，并将止损幅度设置在30美分。你的投资组合规模为4万美元，理想的风险水平为0.5%。你应该买入多少股票？
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答案：R=30美分/股。C=0.005×40000=200（美元）。P=200/0.3=666.67（股）。因此，你应该以每股30美元的价格买入666股股票。你的总投资成本将为19980美元，相当于投资组合规模的近2/3。但是，你的总体风险仅为每股30美分，即199.80美元（假设你维持30美分的止损幅度不变）。
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