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那么，机械化交易是否真的客观呢？我觉得未必，因为自动化交易系统可能出现各种问题，如数据错误、软件平台错误、编程错误，等等（有意思的是，我的超级交易员们经常遇到的一类错误是编程错误）。
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再说一说数据错误。你的数据是否精确，是否存在错误记录或其他问题？机械化交易员总是要应对某种类型的数据错误。例如，一串数据中可能非常频繁地出现价格错误。有时，这些问题数秒内就能解决，错误瞬间消失，但此时错误数据可能已经触发了一笔交易。此外，历史股票数据可能纳入了分红和分拆兼并的影响，但也可能没有纳入。如果公司破产了怎么办？如果公司私有化或被其他公司收购了怎么办？你的系统数据中很可能没有纳入此类公司数据。
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我曾试图研发一套高效的股票交易系统。我找到了一些不错的股票（比较顺利地上涨），以25%的追踪止损策略买入了这些股票。当时，我拥有一套可追溯到40年前的标普500指数数据，并认为这些数据清楚无误，并纳入了分拆兼并及分红的影响。一开始，交易带来的一小笔收益让我沾沾自喜。但我当时并没有意识到这套系统依靠“内幕消息”进行交易。受数据设置影响，我能在IPO阶段买入随后被纳入标普500指数成分股的股票。因此，在回溯测试过程中，我在所有人都没有料到微软、eBay、英特尔等公司将成为标普500指数成分股的时候买入了这些股票。原因何在呢？正如前面提到的，因为我的数据设置是标普500指数过去40年的记录。
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那么，2010年5月6日周四的情况怎么样呢？那一天，道琼斯指数在20分钟内暴跌1000点。像宝洁这样的蓝筹股跌幅超过20个点，埃森哲甚至瞬间跌至每股1美分！当天的瞬间暴跌对机械化交易系统产生了重大影响。市场会遭遇此类不测，机械化系统也会面临挑战。（当天后市的震荡也对许多普通交易者产生了影响。一位客户说，当时他所有头寸的止损幅度都是25%，但每只股票都被迫止损）。
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同时，我们的一位讲师Ken Long基于有规则自由裁量型系统进行交易，就在当周，他获得了100R的收益。他交易时总是保守仔细，确保自己有效地管理了风险。
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机械化交易系统还会犯另一类错误，即疏漏的错误。由于交易设置和入场的标准定义十分精确，机械化系统往往会错失大量不错（甚至绝佳）的机会，而自由裁量型交易员却能轻而易举地捕捉这些机会。
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例如，假设你的系统入场筛选条件是连续五个交易日收盘走低。这一条件达成后，你会关注股票盘中的走势。现在你找到了所有条件都符合的股票，入场点位较前一交易日收盘点位高出几美分。
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接下来，让我们看看哪些情况下如此精确的系统设置会让你漏掉其他入场信号。如果价格跌幅达到30%，你本可以把入场条件设置在连跌四天；如果跌幅超过30%，你甚至可以进一步放宽天数要求。但如果严格遵守机械化标准，这些情况都不符合要求。
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假设某只股票连续五天创出新低，不过具体情况是，第五天开盘创新低，收盘却创新高。这通常代表一个极其强劲的看涨信号，但如果严格遵守详细的规定，你肯定会错过信号。或者，某只股票可能连续五天收盘走低，第六天开盘继续创出新低，但收于新高。根据具体的入场规则，你将再度错失进一步走软信号后发出的强劲看涨信号。
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机械化系统还可能错失其他多种入场信号，但主要是以上几种。一旦你将规则设定至电脑可以执行交易的详尽程度，就已经通向了错失良机的不归路——正是因为过度精准，你的自动化系统无法捕捉这些较好或者极佳的交易机会。错失机会算不上犯错，但能极大地限制交易系统基本逻辑可能带来的交易结果。与运用相同系统，但适时自由裁量、允许自己进行不太符合机械化系统逻辑的交易的人相比，纯粹机械化系统的交易结果远远落后。
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早期被我奉为榜样的交易员都是纯粹的机械化交易员，包括艾迪·塞柯塔、汤姆·巴索和查克·勒博。
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还有我赋予90%的信任度，但没有视为榜样的交易专家和机构，包括比尔·埃克哈特和文艺复兴资本管理公司（该机构是史上最出色的交易机构之一，通过神经网络将日内交易系统程序化）。
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可见，我对机械化交易的态度并非全盘否定，只是希望大家能够看到机械化交易的局限。
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接下来，让我们看看另一种类型的交易员——无规则自由裁量型交易员常犯的错误。
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范·撒普的超级交易员训练法 无规则自由裁量型交易员及常犯错误
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根据我的经验，大多数人表示“我是自由裁量型交易员”时，基本可以判断他们是那种完全随性而为的交易员。他们可能买入新闻栏目推荐的品种、追随某个专家的预测，甚至基于一时的冲动买入投资品种。他们可能觉得自己拥有20个不同的交易系统，每个系统都不是僵化的。
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但实际上，他们根本没有设置交易系统。他们拥有的只是海市蜃楼和一相情愿（不同于直觉）。由于没有设置系统和规则，他们不懂得高效管理交易的途径。试想一下，如果没有计划、没有商业系统、没有规则，一家公司将如何运作？由于无规则可循，无规则自由裁量型交易员所做的一切都是错误的。
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不过话说回来，部分自由裁量型交易员至少有部分交易是依照一定的规则进行的。此类交易员至少有个起点，还算是有些希望。但完全无规则的自由裁量型交易员毫无希望可言，他们要么应该停止交易，要么应该对交易套路进行彻底的改革。
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你是自由裁量型交易员吗？你怎么判断自己到底是不是呢？以下几个问题可以帮你找到答案，请依次回答“是”或“否”。
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·你有时是否会买新闻栏目推荐的股票，同时并没有切实针对此项交易制定离场计划？
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·你是否偶尔（或经常）根据从学习班学到的某个有意思的指标进行交易（看到指标发出信号时，你通常会启动某项交易，但同样没有制定相应的离场计划）？
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·你操作一个账户时是否会设置三个甚至更多不同的交易系统？
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·你是否设置了十个以上不同的交易系统？
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