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从标准普尔或穆迪开始。我出于习惯,选择标准普尔。每家公司的资料会很快查阅到。通常,你立马就可以断定花费额外时间进行研究是不值得的。一家公司可能不符合第8章或第9章的一条或者更多条超级公司判定规则。如果能更快地判定某家公司是不是目标公司的话,我就能更快地将时间转移到可能投资的目标公司上去。
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超级强势股:如何投资小盘价值成长股(珍藏版) 要在关键时刻及时靠边站
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在此,我想引入一个概念。尽管看起来可能有点离题,但确实给我帮了很多忙。时间是稀缺的。永远没有足够的时间来做所有想做的事情。我需要借助所有可能的一切来决定应该怎样支配有限的时间。
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一天中有多长时间可以由我支配?一天有1440分钟。如果每天睡8小时,那你醒着的时间就有1000分钟。如果在某件事情上花费1小时的话,就等于花费了6%的时间。30分钟是你一天时间的3%。20分钟是2%,而2小时(120分钟)是12%。当有人叫我去吃午饭时,我就会考虑值不值得花12%的时间去见他们。可能值也可能不值。也许我们可以在电话里聊20分钟(2%的时间)而不是去吃午饭。如果是这样,我就可能节省10%的时间用于更有效率的工作。
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如果工作只是为了一点小积蓄,那为什么不呢?我没有那么多的时间可以浪费。我会在图书馆里对那些感兴趣却不会深入研究的公司和观点花费2个小时的时间吗?如果这要花上我12%的时间,我就不干。我有2个小时花费在图书馆里那些有兴趣投资的公司上吗?当然有!我会在搜寻的过程中尽可能地节约时间。我需要决定的是,如果一只股票还需要等待时机,那我该怎么做。
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超级强势股:如何投资小盘价值成长股(珍藏版) 深入挖掘信息
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如果到目前我仍然对一家公司感兴趣的话,我会做两件事。首先,我得弄到它的联系方式,向其索要最近的年度报告、后续季度报告、SEC Forms 10-K及SEC Forms 10-Q以及股东委托书。阅读过这些材料可能会让你对其失去兴趣,也可能会成为下一步研究的基础。如果我发觉它与第8、9、10、11章所述的基本原则相抵触的话,那么这家公司就不值得额外的时间和努力。这个过程可能将其排除出进一步考虑的名单。
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我收集了公开可得的所有关于该公司的信息。还有一些经纪公司的报告和新闻报道可以挖掘。我通常会去浏览《华尔街实录》杂志,因为这里面有许多金融界人士各种不同的意见。其中展示了他们的结论,而且经常还有经纪公司的主要研究报告。这些报告可以提供关于公司的额外信息,以及保留华尔街对待某只股票的有益见解。我希望只能找到少数(甚至没有)经纪公司关于某家公司的报告,因为这意味着这只股票还没有受到华尔街的广泛推崇。
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超级强势股:如何投资小盘价值成长股(珍藏版) 避免来自华尔街的竞争
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超级公司在其股票开始上涨之前,通常得不到华尔街的青睐(见第1章及第2章)。避免来自华尔街的竞争才能减少风险。
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究竟有多少经纪公司编写的股票方面的研究评论和报告?如果一家公司拥有投资者关系网,那么你就可以打电话询问有多少分析师参观过这家公司或编写过该公司的报告,并且他们都是谁。有些投资者关系网已经被公开出来,因为这会使工作变得简单。但如果一家公司没有投资者关系网的话,你就可以直接联系总裁秘书(一个交朋友的好机会——也许今后需要他的帮助)。
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如果有几个分析师编写过这家公司的报告,这就说明金融界对其有一定的兴趣。如果有6个以上的分析师编写过该公司的报告,则代表它已经引起了金融界极大的兴趣。如果有15个以上的投资专业人士访问过该公司,并且经常保持电话联系的话,那么它就已经获得金融界的巨大支持了。
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表12-2展示了在超级公司股票备受金融界关注前,跟踪各种规模超级公司的分析师的最多人数大体(并非绝对)标准的估计值。估计值这个词只是个引导词,它代表了金融界对各类不同规模公司的兴趣。最小型和最大型的经纪公司报告与专业人士参观量的比例都较高,有两个原因。小公司获得高比例,是因为少数专门寻求那些小型并不受追捧股票的人是激进型的。如果他们喜欢一家鲜为人知但令人兴奋的小公司,他们就会经常地访问这家公司。他们可能会坚信该公司并且坚决地支持它。
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当公司规模扩大至5000万美元到2亿美元的规模时,它开始吸引非激进追随者的注意了。随着普通追随者的加入,报告开始减少。当超级公司扩大到2亿美元到10亿美元的规模时,就开始获得金融界的支持了。这样,它开始进入到越来越多的机构投资者的投资组合中。
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你当然希望自己的目标公司极少或者根本没有受到华尔街的瞩目。请注意最大值这个概念。许多公司没有长期跟踪其业务的专业投资者(或者只有一两个)——从购买者的角度,当然是越少越好。
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相反,一家成为金融界关注焦点的公司拥有大量的追随者。如果你所关注的是这样一家公司,那么就别再浪费时间了。生命是短暂的。(即使这家公司拥有上述投资者关系网也不是什么好事,它们大可不必拥有大量的投资者关系来证明它们的优势。)
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