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市研率为13.6，勉强合格。
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图 14-4
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结论
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1.如果有更多的注销，股价会下跌。如果下一季度的损失在现有水平的基础上继续增加，股价也可能会下跌。
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2.在未来5年里，收入能平均增加25%。
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3.在3年后，Verbatim的净收益平均增加7.5%。
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4.某一天这只股票将以1.5倍的价格销售。也许发生在1983～1984年，也许在1985年。
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5.如果他们赚了7.5%的收益，以1.5的市销率卖掉，他们将会有合理的20%的价格收益比率。
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6.如果买了500000美元的股票，在这个过程中，股票涨到18美元，平均价格会是15.75美元，这意味着我将购买31700股，或总股份的1.47%。
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[1]1981 Verbatim annual report to shareholders, p. 1.
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超级强势股：如何投资小盘价值成长股（珍藏版） [:1703590703]
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超级强势股：如何投资小盘价值成长股（珍藏版） 竞争对手醒来
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金融界现在完全沉默了。那些对Verbatim公司关注过的投资机构，例如H＆Q投资银行，现在对Verbatim的优秀表现非常惊讶：
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第三季度财务报表的结果超出我们的预期。[1]在财务报表出现的同时，Verbatim公司申请在美国股票交易所上市（1981年8月5日）。[2]
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第一季度财务报表的结果超出我们的预期……我们正在调高我们对收益的估计值……因为有这么高的盈利……我们推荐长期投资者在现有水平买入（1981年10月21日，股价35美元）。[3]
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这个季度新增的设备和研发费用，将会减少下一季度的盈利。然而，尽管1983年第二季度的计划开支比较大，但是未来预期收益将会大幅度增加（1982年1月19日）。[4]
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H＆Q投资银行做得非常好，它提供了很好的投资建议，是第一个推荐购买该公司股票的投资银行。在H＆Q投资银行推荐Verbatim公司的股票时，其股价已经超过最低价的2倍以上（见图14-5）。1980年下半年至1981年上半年，股票反弹非常迅速，因为它被压抑太久了，就像一个被压缩的弹簧一样（参见第7章）。1981年的销售额在1980年的基础上增加了7.4%。第四季度的盈利为1383000美元，而去年同期则损失367000美元。[5]销售比收益要稳定得多（因此在分析股票时PSR很有用）。