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除非你刚巧在买入之后就进入了持续上涨的好时机，并且在高位卖出。否则，即使最简单地开始定投并持续持有，一般情况下仍然会优于一次性投入。
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如果我们对比定投和一次性投入，2009年8月一次性投入9万元，截至2017年初的累计收益率只有15.17%，远低于同期开始定投到2017年初的收益率——42.75%。
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甚至在市场下跌的过程中，你投资一段时间后忍不住卖出，定投也会比一次性投入亏得少。
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这个结论，我们也曾经在很多主动偏股型基金的定投回测上做过验证。
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第三个问题：定投中，是否需要止盈止损
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我们知道，很多人在炒股的时候，如果跌到一定程度，就索性不管了，号称留给子孙。投资基金的人也有这种态度。出现过基金一路下跌，亏得越来越多的情景，而且长时间内也看不出上涨趋势。
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重要的考虑因素
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要不要止亏，有一个重要的考虑因素，就是基金本身有没有问题。其实无论是前文陈先生的例子，还是我们观察A股市场的历史微笑曲线，都可以发现，哪怕一只基金目前在持续下跌，只要我们看好它未来的走势，短期内的下跌，反而能帮助我们积累更便宜的筹码。
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一旦市场反弹，这些积攒下的份额会给我们带来丰厚的回报。所以对于纯粹因为市场波动造成的亏损，我们不需要过于放在心上（见图10–5）。
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如果我们在投资过程中，发现持有的基金本身有问题，比如在市场上涨时，它的涨幅远远低于同类其他基金，甚至还会下跌，长期表现不确定性太高，那么可以考虑把基金替换掉，用这种方式来止损。
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图10–5 纯粹因为市场波动带来的亏损，不需要过于放在心上
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从对基金定投止盈止损的分析来看，你应该更理解，为什么指数基金更适合做定投：一方面，那些反映市场整体表现的指数基金，比如沪深300指数基金，或标准普尔500指数基金，会和市场乃至国家的经济走势更贴近，方便我们判断长期走势；另一方面，我们也可以通过对指数的估算，多一条判断基金目前的价格是否合理的途径。
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第四个问题：如何选择定投金额和频率
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当我们充分了解定投最核心的原理之后，剩下的就很简单了，那就是如何具体确定定投金额和频率。
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定投金额
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首先，我们要明确的一点，用来定投的钱一定要是“长钱”，至少三五年内不会被动用，这样我们才有充分的灵活性来穿越微笑曲线。
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其次，基金定投的金额，也跟我们不同阶段的投资需求有关。
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对于不少上班族来说，基金定投是一个非常好的具备“强制储蓄”功能的投资方式（见图10–6）。
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图10–6 定投金额和频率
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你可以从不会影响正常生活的很低的收入比例开始尝试，比如5%或10%：一方面，可以进行强制储蓄；另一方面，也可以感受基金的涨跌。毕竟定投和储蓄不一定会上涨，在短时间内，仍然可能面临亏损。
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对于已经组建家庭，或者有孩子的投资者来说，基金定投可能要承担一些长期的投资目标，比如孩子教育，或者养老。这时，我们得先算一算，自己在未来的资金需求。
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动手做一做