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在表3-9中，我们可以看到仅仅是将收益率采用另外一种货币来计算，算术法超额收益率就从表3-7中的2.0%增长为2.2%。
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我们无法通过改变收益率的报告货币而改变投资组合的实际收益率，参考基准的收益和货币收益率复利增加了收益。关键是投资组合收益率和名义基金收益率都复利了同样的货币收益率，所以不论采用哪种货币报告，两者的比例都保持不变。几何法超额收益率不受报告货币影响，保持不变。
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这就解释了为什么几何法超额收益率在英国和欧洲比在美国和澳大利亚更普遍。在欧洲，尤其在英国，资产管理界有一段时间很国际化。在很多年前，就开始讨论用不同货币来报告同样的投资组合收益率的问题了。
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因为投资组合和参考基准的货币收益率c是一致的，所以两者的比例保持一致。
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假设rL =投资组合的本币收益率，bL =参考基准的本币收益率。则投资组合的基础货币收益率：
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同时参考基准基础货币收益率：
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这样：
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几何法超额收益率可以随着时间推移进行复利化。这是进行投资组合绩效测评很有用的特性。
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在第2章，我们定义了时间加权收益率为总投资区间每个固定子区间收益率的“链接”：
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同样地，参考基准的总收益率b也可以采用类似方法得到：
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从上面可以推出整个区间的几何法超额收益率可以通过链接各个子区间的几何法超额收益率得到：
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或：
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可复利化如表3-10所示。
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