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因为投资组合和参考基准的货币收益率c是一致的，所以两者的比例保持一致。
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假设rL =投资组合的本币收益率，bL =参考基准的本币收益率。则投资组合的基础货币收益率：
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同时参考基准基础货币收益率：
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这样：
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几何法超额收益率可以随着时间推移进行复利化。这是进行投资组合绩效测评很有用的特性。
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在第2章，我们定义了时间加权收益率为总投资区间每个固定子区间收益率的“链接”：
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同样地，参考基准的总收益率b也可以采用类似方法得到：
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从上面可以推出整个区间的几何法超额收益率可以通过链接各个子区间的几何法超额收益率得到：
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或：
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可复利化如表3-10所示。
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表3-10 可复利化
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